Le Bitcoin a augmenté de 27 % au premier semestre 2020, battant l'or, l'argent et le platine

Bitcoina montré son éclat au cours du premier semestre 2020 en progressant de plus de 27 % dans un contexte de rendements médiocres des métaux précieux, notamment l'or, l'argent et le platine.

L'or a sous-performé le Bitcoin de près de 11 points de pourcentage, malgré une hausse de 16 % au premier semestre 2020 et des sommets de huit ans atteints fin juin. L'argent et le platine ont tous deux terminé le premier semestre 2020 sur des gains négatifs.

La bonne performance du Bitcoin n’est pas une surprise pour certains analystes, en particulier dans le contexte de la cryptomonnaie de référence.corrélation croissante avec les Marchés boursiers. « Étant donné que les actions sont désormais NEAR, ou dans certains cas au-dessus, de leurs sommets atteints en février, il n'est pas surprenant de voir le Bitcoin faire de même », a déclaré Ryan Watkins, analyste Bitcoin chez Messari.

Pourquoi comparer les rendements du Bitcoin à ceux de l'or ou d'autres métaux précieux ? « L'or est l'actif le plus convoité du bitcoin », a expliqué Watkins. « Comme le Bitcoin, l'or est une matière première rare dont la valeur découle presque entièrement de sa prime monétaire. »

Contrairement à l'or, les investisseurs en Bitcoin ont historiquement connu une volatilité plus extrême. L'argent et le platine ont également été beaucoup plus volatils que l'or au cours du premier semestre 2020.

Au vu de leurs performances au cours des six derniers mois, le Bitcoin et l'or pourraient être considérés comme des investissements complémentaires plutôt que concurrents, a déclaré David Lifchitz, associé directeur d'ExoAlpha, société de trading quantitatif de Cryptomonnaie basée à Paris. Compte tenu de la volatilité historique du Bitcoin, détenir « de l'or numérique et physique ensemble » pourrait offrir un meilleur profil risque-rendement que de les détenir séparément, a ajouté Lifchitz.

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Les investisseurs ajustent généralement leurs portefeuilles en fonction du niveau de risque requis pour obtenir un rendement donné. Des rendements plus élevés s'accompagnent souvent d'une volatilité ou d'un risque accrus. Cependant, selon la corrélation entre les actifs, un portefeuille correctement pondéré peut générer un rendement attendu plus élevé avec un niveau de risque inférieur à celui d'un portefeuille composé d' un ONE actif.

Investir dans le Bitcoin et l'or, moins volatil, au cours du premier semestre 2020 aurait pu réduire le risque sans compromettre les rendements, a déclaré Lifchitz à CoinDesk. Des investissements équivalents en or et en Bitcoin, par exemple, auraient pu générer des rendements plus ou moins équivalents à ceux d'un investissement uniquement en Bitcoin , tout en subissant une baisse moins importante en mars, a expliqué Lifchitz.

Mais les rendements ajustés au risque du Bitcoin et de l'or au cours des six derniers mois « pourraient ne pas se confirmer à l'avenir », a déclaré Lifchitz. D' une part, le marché des Cryptomonnaie est devenu étrangement calme ces dernières semaines, car la volatilité du bitcoin a chuté.

Un numéro de juillet de Bloombergrapport Concernant le Bitcoin , la volatilité du bitcoin sur 260 jours est « au plus bas par rapport à la même mesure du risque de l'or depuis le Rally parabolique de l'actif Crypto en 2017 ». Mike McGlone, stratège principal des matières premières et auteur du rapport, a déclaré : « La volatilité devrait continuer à baisser à mesure que le Bitcoin étend sa transition vers l'équivalent Crypto de l'or, passant d'un actif hautement spéculatif. »

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La volatilité du Bitcoin, qui a chuté à des niveaux historiquement bas, pourrait toutefois rapidement changer de direction. McGlone a décrit le Bitcoin comme un « bull au repos », prêt à percer, ajoutant : « Nous nous attendons à ce que la récente compression soit compensée par une hausse des prix. »