FTX construit de nombreux Marchés sophistiqués que peu de traders utilisent

La plateforme d'échange de Cryptomonnaie FTX a lancé huit Marchés à terme et de volatilité sur indices uniques en moins de 12 mois. Cependant, convaincre les traders avertis d'utiliser ces nouveaux produits s'est avéré complexe.

Au moment de la publication, FTX, basé à Antigua-et-Barbuda, prend en charge 115 Marchés à terme de Cryptomonnaie différents. BitMEX, actuellement la plus grande plateforme d'échange de dérivés de Cryptomonnaie en termes d'intérêts ouverts, en prend en charge 23. Les Marchés à terme uniques de FTX, notamment Finance décentralisée et "pièce de merde« Les contrats à terme perpétuels se classent parmi les 25 premiers Marchés négociés en termes de volume sur 24 heures.

Depuis août 2019, date à laquelle FTX a lancé ses contrats à terme sur indices altcoins, la stratégie produit pour ces Marchés innovants a consisté à développer et à lancer rapidement des produits afin de capitaliser sur les tendances au sein des communautés de Cryptomonnaie . « Il est crucial de lancer nombre de ces produits dès leur lancement », a déclaré le PDG Sam Bankman-Fried.

La popularité apparente des actifs sous-jacents de ces Indices ne s'est toutefois T toujours traduite par une demande équivalente de la part des traders professionnels souhaitant pénétrer ces nouveaux Marchés. En réalité, ces Indices ne représentent qu'une infime partie du volume d'échanges des FTX. Bitcoin et éther Marchés à terme. Une moyenne sur une semaine du volume quotidien des transactions pour les principaux Indices de FTX montre qu'aucun d'entre eux n'a dépassé les 4 millions de dollars en volume négocié.

« Chacun de ces nouveaux produits constitue un instrument de couverture fascinant et potentiellement très attractif à l'avenir », a déclaré Jeff Dorman, directeur des investissements chez Arca. Mais à l'heure actuelle, les grands investisseurs pourraient être empêchés d'exploiter pleinement les produits innovants de FTX en raison de leur faible liquidité et de leur faible encours sous-jacent par produit.

« Cela étant dit, si FTX est en mesure de continuer à développer sa base d'utilisateurs et d'intégrer davantage de teneurs de marché, les liquidités FLOW naturellement vers ces produits et les fonds Réseaux sociaux», a ajouté Dorman.

Selon Bankman-Fried, les Marchés à terme uniques de FTX sont conçus aussi bien pour les spéculateurs particuliers que pour les traders professionnels. Cependant, pour certains traders, la plateforme semble principalement destinée aux traders algorithmiques et quantitatifs professionnels.

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« FTX est un champ de bataille pour les quants », a déclaré Nik Yaremchuk, trader quantitatif indépendant en Bitcoin . Pour lui, l'interface utilisateur de la plateforme indique à elle seule qu'elle compte « peu de traders particuliers ». Il a ajouté qu'environ 90 % des transactions FTX sont également exécutées via son interface de programmation d'applications (API). Les traders utilisent l'API d'une plateforme pour entrer et sortir des transactions par programmation, au lieu de les finaliser manuellement via une interface web. Selon Bankman-Fried, ce chiffre est plus proche de 75 %.

Effet boule de neige

Générer de la liquidité prend du temps, mais peut avoir un effet boule de neige une fois qu'un nouveau marché prend de l'ampleur. Une solution pour dynamiser la liquidité d'un nouveau marché consiste à inciter d'autres plateformes à lancer des Marchés similaires. Cela suscite l'intérêt de leurs propres utilisateurs et crée des opportunités d'arbitrage. Cependant, d'autres plateformes pourraient s'inquiéter du manque de liquidité sur les Marchés de FTX et, par conséquent, ne T lancer ces produits, a déclaré Qiao Wang, trader indépendant en Bitcoin , ancien trader quantitatif chez Tower Research.

Un autre obstacle, selon Bankman-Fried, est la difficulté de coordonner les concepteurs de produits et les teneurs de marché initiaux « dans un délai très court » pour ces lancements de produits axés sur la popularité.

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FTX ne semble T préoccupé par la liquidité de ses nouveaux produits attractifs. « Au fil du temps, de plus en plus de fournisseurs de liquidités commencent à en fournir », a déclaré Bankman-Fried. « La plupart des ordres des Maker étant envoyés par des robots automatisés, de nombreuses sociétés de tenue de marché mettent du temps à ajouter un nouveau produit à leurs modèles. » Progressivement, davantage d'entreprises ajouteront ces Marchés à leur « répertoire » et, ainsi, fourniront davantage de liquidités, a-t-il déclaré à CoinDesk.

Selon Yaremchuk, les Marchés à terme innovants de FTX sont à la fois d'excellents « outils » et « jouets » pour les traders quantitatifs. Cependant, à ce jour, ces produits T aussi attractifs ni utiles qu'ils pourraient l'être en raison de leur faible liquidité.