À la recherche d'un actif numérique refuge ? Essayez l'or.

Olga Feldmeier est PDG et cofondatrice de SMART VALOR, une plateforme européenne d'actifs numériques pour le trading, le jalonnement et l'émission. Elle a précédemment occupé des postes de direction chez UBS et Barclays.

La propagation rapide du coronavirus a pris la plupart d’entre nous complètement au dépourvu, y compris la plupart d’entre nous dans le Finance.

Il est désormais temps pour la plupart des gens d'ajuster leurs avoirs financiers. La fuite vers la sécurité a poussé de nombreuses personnes vers le dollar américain. Cependant, la sécurité du dollar a également été remise en question par l'annonce de l'assouplissement quantitatif et d'autres mesures d'augmentation de la masse monétaire.

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Après avoir occupé un poste riche en événements en tant que responsable des ventes au sein de la division Wealth Management d'UBS, la plus grande banque de gestion de patrimoine au monde, j'ai appris que la rapidité d'ajustement du portefeuille client en période de crise peut avoir une influence cruciale sur sa performance globale à long terme.

Le problème principal est de savoir comment changer de devise. Quand tout est en feu, il est difficile de savoir ce qui sauvera vos économies. Tout le monde recherche des valeurs refuges négativement corrélées au marché global. Beaucoup d'entre nous espéraient que ce serait les Crypto. Nous espérions « l'or numérique ». Bitcoin (BTC) évolue toujours à contre-courant du marché général. Pourtant, nous avons récemment appris que le Bitcoin pourrait chuter comme n'importe quel autre actif. Le 12 mars, il a chuté d'environ 50 %, comme les autres actifs financiers.

Au vu de l'évolution du prix du Bitcoin au cours des dix derniers jours, il me LOOKS que la forte volatilité est là pour durer. Le Bitcoin va-t-il remonter à 20 000 dollars ou plus, soutenu par une nouvelle impression monétaire, l'effondrement du système bancaire ou la crise financière ? événement de réduction de moitié En mai ? Ou va-t-il KEEP à s'effondrer comme le mois dernier, avec des pics de volatilité à la clé ?

Personne ne le sait avec certitude. Mais une chose est sûre : en temps de crise, détenir trop de Crypto est déconseillé. Même moi, en tant que maximaliste convaincu du Bitcoin et détenant la majorité de mes économies en Cryptomonnaie, je dois dire : il est temps de se protéger.

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Mais à quoi ressemble cette protection ? Si ce n'est pas le dollar américain et l'immobilier, que pouvons-nous faire d'autre ? La réponse évidente est l'or.

Examinons la corrélation historique entre l'or et le marché boursier. En période de crise, elle tend à être négative, ce qui signifie que le prix de l'or augmente lorsque les Marchés boursiers chutent. Durant les guerres et les pires récessions – y compris la Grande Dépression des années 1930 –, nous avons connu une hausse massive du prix de l'or. Lors des deux dernières récessions de 2000 et 2008, l'or a protégé les portefeuilles des investisseurs comme aucun autre actif. Pendant la crise financière mondiale, son prix a augmenté de plus de 200 %. C'est pourquoi l'or est généralement qualifié de valeur refuge ou de couverture contre le chaos.

Pourquoi c'est le bon moment

L'effondrement du marché boursier, qui a vu le S&P 500 chuter d'environ 30 % depuis son pic de fin février, n'a pas encore été compensé par la hausse correspondante du prix de l'or. Jusqu'à présent, le prix de l'or a augmenté de 10 % au cours des deux dernières semaines. Pourquoi cela n'a- T il pas encore eu lieu ? La raison est que, lors de la phase initiale d'un krach boursier, les acteurs du marché doivent dégrouper leurs positions à effet de levier, en liquidant, entre autres actifs, leurs positions sur l'or. Le prix est stable depuis le début de l'année, oscillant autour de 1 500 $ l'once au moment de la rédaction de cet article.

Un autre indicateur, les avoirs totaux en or, révèle que les investisseurs se préparent depuis un certain temps à un changement de cycle économique. Les avoirs totaux en ETF adossés à des lingots d'or ont atteint un niveau record, ayant doublé, passant de 1 450 à 2 700 tonnes au cours des quatre dernières années, selonà Bloomberg.

On peut s’attendre à une nouvelle dévaluation du billet vert dans un avenir NEAR .

Enfin, il existe une relation plutôt inverse entre la valeur du dollar américain et celle de l'or. Le dollar américain a perdu 93 % de sa valeur au cours des 100 dernières années. Et cette évolution est loin d'être terminée. Au vu de l'énorme dette publique américaine de 23 000 milliards de dollars et des récentes décisions de Juridique monétaire de la Réserve fédérale américaine, on peut s'attendre à une nouvelle dévaluation du billet vert dans un avenir NEAR . D'ailleurs, la semaine dernière, la Réserve fédérale américaine a décidé d'abaisser son taux directeur de 0,25 % à 0 % et a relancé son programme d'assouplissement quantitatif ainsi que d'autres programmes s'élevant à 2 000 milliards de dollars.

Le rôle de la blockchain

Aujourd'hui, le principal moyen d'accéder à l'or est de recourir aux fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l'or physique. Pour investir dans ces ETF, il faut soit disposer d'un compte dans une banque proposant ces instruments, soit ouvrir un compte sur une plateforme de trading proposant des ETF sur l'or. C'est le bon vieux temps. La Finance décentralisée abolit ces barrières.

Les ETF d'or physique et l'or tokenisé représentent tous deux des droits de propriété sur l'or physique stocké dans un coffre-fort sécurisé. De plus, les deux peuvent être négociés en bourse et représentent un actif relativement liquide. La différence entre les ETF et l'or tokenisé est que les traders peuvent envoyer le jeton dans le monde entier, de pair à pair, en quelques minutes à n'importe qui, n'importe où, qui possède une adresse blockchain. Aucun compte bancaire n'est nécessaire.

L'or tokenisé peut être utilisé non seulement comme réserve de valeur, mais aussi comme moyen de paiement, tout en pouvant voyager complètement en dehors du système bancaire. Il devient le type de monnaie que nous utilisions avant que Bretton Woods ne supprime l'étalon-or. Si les défauts de paiement des États et les paniques bancaires deviennent des nouvelles quotidiennes, il pourrait être la monnaie vers laquelle le monde se tournera à nouveau.

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Alors que les gouvernements cherchent des moyens de tokeniser les monnaies nationales et que des entreprises comme Facebook travaillent sur la monnaie numérique d'entreprise, tout cela pourrait arriver trop tard. Le monde en crise aura besoin d'un mécanisme de transfert rapide et fiable pour une monnaie stable à laquelle tout le monde fait confiance. C'est ainsi que la crise financière mondiale pourrait devenir ce catalyseur qui catapultera les actifs numériques basés sur la blockchain, tels que l'or tokenisé, vers une adoption massive.

Pour que cela se produise, nous avons besoin de trois choses : des émetteurs de jetons, des plateformes d'échange et de la confiance. Le rôle des émetteurs de jetons est de placer de manière fiable la quantité appropriée de métal précieux derrière chaque jeton émis. Les plateformes d'échange permettent le commerce et fournissent des liquidités. (Paxos étaitun pionnier de la première heure, émettant le jeton PAXG adossé à l'or, qui est aujourd'hui le seul jeton d'or entièrement réglementé que vous pouvez échanger contre des lingots d'or accrédités.) Le nouvel ajout est basé en Suisse VALEUR INTELLIGENTE, dont je suis le PDG. La semaine dernière, elle est devenue la première plateforme d'échange de Crypto européenne à adopter PAXG et à permettre des échanges directs en francs suisses, GBP et EUR par virement bancaire ou par carte de crédit.

Le troisième élément – ​​la confiance – sera le plus difficile à atteindre. Aux yeux des investisseurs traditionnels, les plateformes d'échange de Crypto ne sont pas un lieu de confiance. On a pu le constater la semaine dernière, alors que les rues de nombreuses villes européennes étaient envahies par des gens faisant la queue devant les magasins d'or. De toute évidence, ils ne font pas confiance à leurs banques pour détenir cet ETF or pour eux. Mais beaucoup d'entre nous, dans le secteur des Crypto , font confiance à la propriété d'or tokenisé ou numérisé. Nous faisons confiance aux réseaux décentralisés, à la Technologies et sommes prêts à être des précurseurs.