Les prix du pétrole sont désormais plus volatils que ceux du Bitcoin

Pour les sceptiques et les investisseurs traditionnels du marché,Bitcoin Le Bitcoin (BTC) est synonyme de périodes de volatilité extrême des prix. Cependant, ces derniers temps, le pétrole est devenu un actif relativement risqué.

La volatilité réalisée (ou historique) sur un mois du prix du pétrole West Texas Intermediate (WTI) s'élevait à 105,3 % le 10 février, après avoir atteint un sommet de quatre mois à 119,6 % fin janvier. Parallèlement, la volatilité historique du bitcoin a récemment chuté à 42,3 %, son plus bas niveau depuis septembre, selon Skew Marchés.

La volatilité historique mesure l'ampleur des variations de prix passées et est calculée à partir de l'écart type des fluctuations quotidiennes du prix des contrats à terme du mois à venir, généralement sur une période de 30 jours. Elle est exprimée en termes annualisés.

Cependant, il ne mesure pas la direction et indique uniquement l'écart entre le prix du titre et sa moyenne. Ainsi, le pétrole affichant actuellement une volatilité historique supérieure à celle du Bitcoin, on peut affirmer sans risque que l'« or noir » a récemment été plus volatil que le Bitcoin.

La volatilité du WTI a fortement augmenté, passant de 38,7 % le 6 janvier à un sommet de 119,6 % le 27 janvier. La volatilité du Bitcoin a reculé de manière constante, passant de 66 % à 42 % au cours des quatre semaines précédant la mi-février.

À titre de comparaison, la volatilité réalisée de l'indice S&P 500 a augmenté au cours de la dernière semaine de janvier et s'élevait à 15,6 % mercredi. L'indicateur de volatilité de l'or a doublé pour atteindre 18 % au cours des dix premiers jours de janvier, avant de retomber à 10 % plus tôt ce mois-ci.

La forte volatilité des prix du pétrole est en grande partie due à deux événements majeurs. Premièrement, les importantes fluctuations des prix suite à l'intensification des tensions entre les États-Unis et l'Iran. Le 3 janvier, les États-Unis ont attaqué une base iranienne en Irak, tuant un haut commandant militaire et semant l'incertitude géopolitique sur les Marchés. En conséquence, le WTI est passé de 61 $ à 64 $ en seulement deux heures à 02h00 UTC. Les prix ont continué de grimper pour atteindre des sommets plurimensuels au-dessus de 65 $ pendant les heures de négociation asiatiques le 8 février, après que l'Iran a riposté en attaquant des bases américaines en Irak. Cependant, la crainte d'une guerre totale s'est rapidement dissipée, les dépêches n'ayant fait état d'aucune victime américaine, faisant chuter les prix du pétrole jusqu'à 60 $ le même jour.

Deuxièmement, la poursuite des ventes massives au cours des semaines suivantes, les craintes liées au coronavirus ayant fortement affecté le sentiment du marché. Le WTI a atteint un creux NEAR de 49,50 $ il y a deux semaines avant de reprendre un peu de stabilité. Au moment de la publication, le baril de pétrole s'échange NEAR de 54,40 $.

Alors que le WTI a connu de fortes fluctuations dans les deux sens, le marché du Bitcoin est resté relativement calme, avec un fort biais directionnel. La Cryptomonnaie a enregistré une Rally NEAR linéaire, passant de 6 850 $ à 10 500 $ au cours des six semaines précédant le 13 février. Il n'est donc pas surprenant que la volatilité historique du bitcoin soit inférieure à celle du pétrole.

Ce n'est pas la première fois que le pétrole est plus volatil que le Bitcoin. Récemment, entre mi-septembre et mi-octobre, la volatilité historique du WTI a grimpé en flèche, passant de 60,9 % à 133 %. Auparavant, cependant, le Bitcoin était systématiquement plus volatil que le pétrole.

À l'avenir, la volatilité du prix du bitcoin pourrait augmenter à mesure que les baleines, ou les adresses avec des soldes allant de 1 000 BTC à 10 000 BTC, ont commencé à accumuler des piècesIl est donc difficile de dire si le Bitcoin continuera à connaître moins de volatilité que le pétrole.