DTCC : Les jetons de sécurité doivent être conformes aux réglementations existantes

La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) a établi des lignes directrices pour le traitement post-négociation des titres tokenisés, à l'intention des acteurs du marché et des régulateurs.

Les dispositions Juridique relatives aux infrastructures de marché traditionnelles – telles que les Principes pour les infrastructures de marché financier (PFMI) publiés par les régulateurs mondiaux – peuvent fournir des indices sur les responsabilités qui pourraient être applicables à une plateforme de jetons de sécurité fournissant des services post-négociation, a déclaré la DTCC dans un communiqué.livre blanc publié aujourd'hui.

En clair, le fournisseur d'infrastructures de marchés financiers appelle les nouveaux entrants à respecter les mêmes règles que lui. Selon le livre blanc :

« Si une plateforme de jetons de sécurité remplit la même fonction ou une fonction sensiblement équivalente à celle d'une infrastructure de marché existante, exposant ainsi les investisseurs et les autres participants du marché au même type de risque, les exigences légales et autres applicables à cette fonction doivent être les mêmes, que la fonction soit remplie par une infrastructure de marché existante ou dans le cadre d'une plateforme de jetons de sécurité. »

Le document présente plusieurs domaines à prendre en considération, notamment la nécessité de garantir qu'une plateforme de gestion post-négociation des actifs Crypto dispose d'une « base juridique exécutoire », ainsi que d'une structure de gouvernance identifiable.

La DTCC a également souligné la nécessité d’une gestion rigoureuse des risques de ces plateformes, d’un règlement final clair et certain des actifs, d’une tenue de registres et de « pratiques comptables robustes, de procédures de conservation et de contrôles internes ».

Mark Wetjen, directeur général et responsable des Juridique publiques mondiales à la DTCC, a déclaré que lorsque la plupart des gens pensent aux Marchés et à la négociation d'un actif, ils se concentrent généralement sur ce qui se passe avant ou jusqu'au moment de l'exécution d'une transaction.

« Mais ce qui se passe après l’exécution d’une transaction est d’une importance cruciale et cette question n’a pas été largement discutée dans le contexte des titres tokenisés ou des actifs Crypto en général », a-t-il déclaré dans un communiqué.

Sécurité et solidité

Wetjen, qui est également président du conseil d'administration de Deriv/SERV de la DTCC, a déclaré que le cadre développé par la DTCC identifie les problèmes clés qui doivent être abordés par ceux qui cherchent à établir des Juridique, des règles ou des meilleures pratiques pour régir la conduite des entités fournissant des services post-négociation pour les transactions de titres Crypto .

« Selon nous, ces questions sont fondamentales pour protéger les investisseurs et établir la confiance dans la sécurité et la solidité des plateformes de jetons de sécurité. »

Habituée à la Technologies des registres distribués, la DTCC a commencé à tester son entrepôt d'informations commerciales (TIW) pour les dérivés de crédit basé sur la DLT en novembre avec la banque britannique Barclays et 14 autres banques non identifiées. Les tests devraient être terminés d'ici le premier trimestre 2019 et la mise en service est prévue ultérieurement.

Mais alors que cette initiative vise à optimiser une entreprise existante avec la Technologies, le rapport de mercredi porte sur la gestion des risques d'une nouvelle ONE créée par celle-ci.

Le moment choisi pour la publication du rapport est également remarquable car il coïncide avec uneavertissement sur les actifs Crypto du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, également publié mercredi.

« Les crypto-actifs ont montré un degré élevé de volatilité et sont considérés comme une classe d'actifs immature étant donné le manque de normalisation et d'évolution constante », a déclaré le comité, qui établit des normes internationales pour la réglementation du capital, de la liquidité et de la sécurité et de la solidité des banques.

« Ils présentent un certain nombre de risques pour les banques, notamment le risque de liquidité ; le risque de crédit ; le risque de marché ; le risque opérationnel (y compris les risques de fraude et de cybersécurité) ; le risque de blanchiment d’argent et de financement du terrorisme ; et les risques juridiques et de réputation. »

Image du DTCC Fintech Symposium 2017 via les archives CoinDesk .