Un nouveau FNB proposé combinerait les contrats à terme sur Bitcoin et la dette souveraine

MISE À JOUR (14 février 2019) : Partages de réalitéa retiré sa propositionle lendemain.

Un nouveau fonds négocié en bourse (ETF) proposé investirait dans les contrats à terme sur le Bitcoin , mais uniquement dans le cadre d’un ensemble plus large d’investissements plus conservateurs.

Reality Shares ETF Trust, une branche de Blockforce Capital, qui a déjà lancéun ETF avec des produits blockchain, a déposé lundi un formulaire N1-A auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis en partenariat avec NYSE Arca, dans le but de lancer leReality Shares Blockforce Global Currency Strategy ETF.

Si elle est approuvée, le fonds investirait dans un portefeuille comprenant « des instruments de dette souveraine à court terme de haute qualité cotés en bourse aux États-Unis et libellés en dollars américains, en euros, en livres sterling britanniques, en yens japonais et en francs suisses », ainsi que des contrats à terme sur Bitcoin , des fonds communs de placement du marché monétaire et/ou d'autres équivalents de trésorerie, selon le dossier.

Le fonds investirait dans des contrats à terme sur Bitcoin réglés en espèces, plutôt que physiquement. Autrement dit, à l'expiration du contrat, l'investisseur recevrait l'équivalent en espèces de sa valeur, plutôt que des bitcoins. Selon le document, « le fonds n'investira pas directement dans le Bitcoin».

La proposition explique :

« Le Conseiller construit initialement le portefeuille du Fonds en investissant environ (i) une pondération égale de 15 [pour cent] de l'actif net du Fonds dans des titres à revenu fixe libellés dans chaque devise mondiale significative du marché fiduciaire ; (ii) 15 [pour cent] de l'actif net du Fonds représentant une exposition notionnelle aux contrats à terme sur Bitcoin et (iii) 10 [pour cent] de l'actif net du Fonds dans des instruments du marché monétaire à des fins de marge et/ou de gestion de trésorerie, chacun tel que mesuré au moment de l'achat (le « portefeuille cible »). »

Le dossier de Reality Shares ajoute ensuite que « le Conseiller cherche à réaffecter les actifs du Fonds approximativement au Portefeuille Cible le jour ouvrable suivant la date à laquelle une ou plusieurs des Devises Mondiales Importantes évoluent de plus de 20 [pour cent] à la hausse ou à la baisse par rapport à leur pondération initiale de 15 [pour cent] du portefeuille, calculée en pourcentage des actifs nets du Fonds. »

Dans un premier temps, Reality Shares prévoit d'investir dans les contrats à terme sur Bitcoin proposés par les principales bourses à terme de Chicago, Cboe et CME, bien qu'elle puisse rechercher d'autres produits à terme sur Bitcoin à l'avenir.

ETF Bitcoin

La proposition de Reality Shares fait suite à deux dépôts d'ETF spécifiques au bitcoin effectués parGestion des actifs au niveau du bit et VanEck/SolidX le mois dernier. Alors que la proposition de Bitwise a également été déposée par NYSE Arca, VanEck et SolidX travaillent avec Cboe BZX Exchange.

La proposition VanEck/SolidX est notoirement identique à une proposition antérieure dont beaucoup espéraient qu'elle serait le premier ETF Bitcoin approuvé. Cependant, les entreprises a retiré la version précédenteaprès la guerre prolongée des États-Unisfermeture du gouvernement, affirmant à l'époque qu'ils étaient incapablespoursuivre les discussions sur la propositionavec la SEC.

Ces deux ETF Bitcoin diffèrent du dépôt de lundi en ce qu'ils n'incluent pas d'instruments de dette souveraine.

Note de l'éditeur :Cet article a été mis à jour.

Image du bon du Trésorvia JHerbstman / Wikimedia Commons