L'ère des monnaies numériques des banques centrales est à portée de main

Kevin Rutter est le responsable de la recherche chez R3.

_________

« CBDC, pas Bitcoin» est la nouvelle « blockchain, pas Bitcoin».

Depuis 2014, discussions sur un véhicule de paiement numérique accessible au publicémis par une banque centraleont considérablement mûri. Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) ont été au centre de nombreuses discussions de haut niveau, notamment auBanque des règlements internationaux(BRI) et leFonds monétaire international(FMI).

Le étendue des rapports depuis banquiers centraux expérimentés valide la Technologies blockchain d'une manière dont les crypto-anarchistes, les économistes blockchain en fauteuil et même les milléniaux qui se sont fait fumer en achetant des crypto-monnaies lors de Thanksgiving dernier (2017), peuvent être collectivement fiers.

Cependant, la dure réalité est que l'adoption par les consommateurs des innovations en matière de paiement de détail est souvent difficile, qu'il s'agisse de monnaie virtuelle magique ou des nouvelles pièces de monnaie Sacagawea. De plus, tout comme les habitudes de paiement en espèces, par carte de crédit ou par téléphone portable varient d'un pays à l'autre, les préférences régionales des consommateurs en matière d'anonymat, de frais ou de paiement d'intérêts persisteraient avec une forme numérique d'« argent liquide ».

Les nouvelles technologies sont intéressantes, mais la route vers leur adoption est semée d’embûches : l’histoire est jonchée de débris décomposés d’innovations de paiement ratées qui n’ont pas fourni ce que les consommateurs voulaient.

Approches au Brésil

Une mise en œuvre réussie et à grande échelle d’une CBDC nécessiterait que les architectes prennent en compte la demande des consommateurs, les habitudes de paiement et les préférences au sein d’un pays particulier, ce qui pourrait entraîner des décisions de conception idiosyncratiques.

S'ajoutant au discours croissant sur le sujet, dans un récentrapport de recherchepour R3, JP Koning évalue à quoi pourrait ressembler une CBDC si elle était émise par la banque centrale du Brésil, la huitième plus grande économie mondiale.

Bien que cet article ancre l’analyse à travers un traitement spécifique du marché brésilien, de nombreuses décisions de conception que les banques centrales (ou les entreprises du secteur privé au nom des banques centrales) devraient prendre peuvent également être généralisées à d’autres économies.

S'appuyant surses premiers travauxJP se demande si les CBDC devraient être au porteur ou basées sur un compte, si elles devraient être privées comme de l'argent liquide ou avoir des identités liées aux transactions (et dans quelle mesure), et si les CBDC devraient payer des intérêts ou non.

Il présente trois archétypes potentiels de haut niveau pour une CBDC : un instrument au porteur numérique de type espèces ; un compte à la banque centrale ; ou une approche hybride qui combine les caractéristiques des espèces et des comptes.

Penser de manière innovante

Jusqu’à présent, les équipes d’innovation des banques centrales ont réalisé un travail incroyable avec la Technologies blockchain.

Phase 3 du projet Jasperlivre blanc, un effort de collaboration entre Paiements Canada, la Banque du Canada, le Groupe TMX, Accenture et R3, a nécessité une coordination entre de nombreux intervenants différents – l’étendue de l’analyse et la réflexion novatrice se reflètent dans le résultat final.

Le récent rapport sur les approches créatives desystèmes de règlement transfrontaliersCe rapport, publié par l'Autorité monétaire de Singapour (MAS), la Banque d'Angleterre et la Banque du Canada, est un incontournable pour les passionnés de paiements. Un rapport sur les systèmes de paiement décentralisésmécanismes d'épargne de liquidité, résultat d'un prototype du projet Ubin construit pour le MAS, montre la promesse d'un réseau décentralisé.

L’accent mis jusqu’à présent sur les paiements de gros ou interbancaires est entièrement mérité, car ces projets ont une portée plus limitée et peuvent apporter des avantages plus concrets aux acteurs du marché, du moins à court terme.

Si les progrès en matière de paiements de gros sont considérables, les paiements de détail, ou de consommation, sont également propices à l’innovation.

Les CBDC pour le peuple

Malgré la persistance et mêmeaugmentation du montant de l'argent liquidedans certaines régions, les consommateurs du monde entier ont tendance à utiliser le paiement numérique.

La construction de solutions numériques sur l’infrastructure existante du marché financier ne permettra peut-être pas aux innovations en matière de paiement de détail menées par le secteur privé d’aller plus loin.

Les infrastructures de paiement sous-jacentes existantes dans plusieurs régions peuvent entraîner des limitations et des complexités en matière d’interopérabilité et d’accès.

L’innovation future avec des plateformes soutenues par la monnaie émise par la banque centrale, si elle est réalisée avec une architecture responsable et prudente, a le potentiel de mieux servir les niches de paiement qui sont actuellement mal traitées par le secteur privé, ou de combler le vide futur laissé par le déclin inévitable du papier dans le sillage d’un volume de paiements plus numérique.

Un passage « big bang » aux cryptomonnaies est peut-être (presque) impossible, mais un déploiement progressif prémédité et délibéré d’une CBDC est non seulement possible, mais il pourrait être ce dont certains types de consommateurs dans certains types de régions ont besoin.

Tireliresimage via Shutterstock