Les ICO immobilières se multiplient, mais les investisseurs ne sont T découragés

Une maison sur une blockchain ?

C'est l'avenir envisagé par de nombreux émetteurs d'ICO (Initial Coin Offering), où les parts de propriété tokenisées pourraient être suivies et échangées via une base de données partagée. Ainsi, les jetons permettraient ce que les entrepreneurs appellent la « propriété fractionnée », c'est-à-dire la possibilité pour un propriétaire immobilier de diviser sa maison et de vendre ses parts.

Non seulement cela permettrait à un propriétaire de vendre une partie de la valeur nette de la maison s'il avait besoin d'argent supplémentaire, mais cela permettrait également à la valeur nette d'être librement échangée jusqu'au ONE où la maison serait vendue, moment auquel le propriétaire et le détenteur de la valeur nette pourraient tous deux profiter de tout gain de valeur de la maison.

Cette tendance est notable compte tenu de l'engouement suscité par le concept auprès des premières startups blockchain qui développaient des activités autour de blockchains privées ou autorisées. Mais ce nouvel engouement provient de vendeurs de jetons qui estiment que le modèle des jetons Crypto , dans lequel un actif numérique est vendu et échangé, pourrait bénéficier à ce qui est peut-être le plus fixe des Marchés d'actifs fixes.

En fait, il existe actuellement au moins quatre émetteurs d’ICO avec une composante immobilière : BitRent, un moyen d’accélérer le financement des projets de construction ; Etherty, la gestion immobilière par l’accès aux capitaux propres ; Caviar, un fonds qui atténue la volatilité des investissements en Crypto avec des prêts à des projets immobiliers ; et Trust, un moyen de tokeniser les capitaux propres dans l’immobilier et d’autres actifs du monde réel.

Il y en aura sans doute d’autres.

Joshua Nussbaum de Compound VC a exprimé un enthousiasme mesuré qui était représentatif des réponses des investisseurs en Crypto interrogés par CoinDesk .

Nussbaum a dit :

« Si cela est réalisé de manière responsable et légale, je pense que ces types de projets peuvent faire progresser l'industrie en offrant aux particuliers des liquidités et des opportunités d'investissement auparavant inaccessibles. »

Et Nussbaum n’est T le seul à penser ainsi.

« Nous verrons sans aucun doute des titres immobiliers tokenisés en 2018 », a déclaré le professeur Stephen McKeon de l'Université de l'Oregon à CoinDesk.

Pourtant, même avec un nouvel élan pour ce cas d’utilisation particulier de jeton et un intérêt croissant des consommateurs et des entreprises pour la Cryptomonnaie, il existe encore des obstacles à la tokenisation de l’immobilier sur une blockchain.

Terre liquide

Le concept de vente d’actions d’un bien immobilier n’est pas nouveau : les sociétés de placement immobilier (FPI), calquées sur les fonds communs de placement, possèdent et gèrent des biens, permettant aux investisseurs d’acheter pour de petits montants.

Mais avec une blockchain publique, ces pratiques deviennent plus efficaces et moins chères, selon les entrepreneurs et les investisseurs intéressés par cet espace.

« Grâce aux blockchains, vous pouvez sécuriser n'importe quel actif pour 1/100e du coût »,Multicoin Capital Son partenaire Kyle Samani a déclaré à CoinDesk.

Et ce n’est pas tout : la tokenisation de la valeur nette des logements pourrait également rendre cet espace, qui a été attractif pour les investisseurs mais difficile à négocier, plus liquide.

Scott Hoch, analyste chezFonds de jetons Apexexplique : « La tokenisation des actifs traditionnels crée un nouveau niveau de liquidité. Cette liquidité permet de rééquilibrer un portefeuille plus rapidement et plus facilement en fonction des fluctuations du marché. »

Après 2017 et ses gains spectaculaires sur le marché, de nombreux investisseurs en Crypto , surpris par le montant de leurs gains, aimeraient probablement en verrouiller une partie dans des actifs plus stables, mais Hoch pense qu'ils voudront toujours que l'instrument d'investissement soit des jetons.

Tout comme les utilisateurs d'Internet mobile sont moins désireux d'utiliser des ordinateurs portables, Hoch soutient que les investisseurs cryptographiques préféreront les actions tokenisées à la vente en monnaie fiduciaire et à l'achat dans des fonds structurés de manière traditionnelle, sans parler de l'achat direct d'une propriété.

« La tokenisation d'actifs qui ne sont pas corrélés au marché des Cryptomonnaie donne à ces investisseurs un moyen de parvenir à une diversification plus rapidement et sans avoir à quitter l'écosystème blockchain », a-t-il déclaré.

Et les investisseurs traditionnels pourraient bien Réseaux sociaux.

« Pensez à ce qui entre dans le versement des dividendes : identifier tous les actionnaires, effectuer de nombreux virements bancaires en arrière-plan et remplir une multitude de documents. Tout cela peut être réalisé dans un contrat intelligent », a expliqué Tushar Jain, associé de Multicoin Capital, ajoutant :

« La tokenisation des titres constitue une mise à niveau massive de l’infrastructure du système financier mondial. »

Obstacles juridiques

Il existe néanmoins de sérieux obstacles au succès de l’immobilier Crypto .

D' une ONE, les lois relatives à l'immobilier sont extrêmement complexes. Aux États-Unis, chaque État gère la tenue des registres différemment, explique Howard Rubin, avocat spécialisé en droit immobilier chez Goetz & Fitzpatrick et ayant représenté des entreprises du Fortune 500. Et dans les pays en développement, le suivi des titres de propriété foncière est complexe. à peine manipulé, comme CoinDesk l’a déjà signalé.

Rubin ne s'attend donc T à ce que l'immobilier s'intègre bien à l'économie symbolique dans un avenir proche, même si cela ne veut T dire que cela ne se produira jamais.

« Il y a beaucoup de choses à changer dans le monde de la blockchain », a-t-il déclaré à CoinDesk.

De plus, certains pensent que l’introduction de la Crypto dans l’immobilier pourrait introduire une partie de la pensée magique qui a animé le marché du logement, et voir une exubérance similaire ici pourrait piquer l’intérêt des législateurs et des régulateurs.

Nussbaum a reconnu le danger, déclarant : « Le risque est qu'une exubérance irrationnelle s'installe et que ces investisseurs ne comprennent T pleinement ce qu'ils achètent. »

Arianna Simpson, fondatrice et directrice générale d'Autonomous Partners, a fait écho à ce sentiment en déclarant : « Je ne pense T que la plupart des membres du public aient actuellement une compréhension suffisamment forte de la façon dont cela fonctionne pour comprendre pleinement le système ou lui faire confiance. »

Ainsi, même si les investisseurs en Crypto avec lesquels CoinDesk s'est entretenu ont trouvé le concept intrigant au niveau de l'exercice de réflexion, aucun d'entre eux n'avait réellement investi dans un jeton Crypto visant à perturber le secteur immobilier.

Résumant les préoccupations, le professeur McKeon a déclaré :

« L’adoption généralisée comme véhicule de financement est encore loin, en partie parce que [les jetons Crypto ] n’ont pas été testés devant les tribunaux et en partie parce qu’il faut du temps pour changer les normes culturelles. »

Jetons à la mairie

Pourtant, certains signes montrent que les bonnes personnes s’intéressent aux jetons Crypto pour l’immobilier.

Selon John Mirkovic, greffier adjoint au Cook County Recorder of Deeds, qui supervise les propriétés à Chicago et dans ses environs, son bureau estime que les parties privées peuvent aujourd'hui effectuer des transactions en utilisant une blockchain.

« Cela étant dit, nous travaillons déjà dans l'Illinois sur des changements statutaires qui ouvriront la voie à un système dans lequel le transfert d'un jeton constitue à la fois le transfert et le document public en un ONE événement », a-t-il déclaré.

Non seulement le comté de Cook est intéressé à mettre à jour la loi pour s'adapter à la Crypto, mais une poignée d'endroits - une ville du Vermontétant le plus récent – des projets pilotes ont été lancés dans le monde entier pour déterminer si le fait de placer des titres fonciers sur une blockchain offrirait des gains d’efficacité et d’autres avantages.

Alors que Mirkovic a suggéré aux investisseurs de se tourner vers le système REIT établi avant de se lancer dans la Crypto, il a déclaré : « L'expérimentation de nouvelles façons de faire des affaires, en particulier dans un esprit d'inclusion et de transparence, est toujours une bonne chose. »

Quoi qu’il en soit, Rubin a déclaré que ce type d’efforts pour ouvrir la voie à l’immobilier Crypto prendra un certain temps.

Il a cependant ajouté :

« Je ne dis pas que cela n’arrivera T dans cinq ou dix ans. »

Tuiles casséesimage via Shutterstock