Un rapport Wedbush prévoit un prix du Bitcoin de 400 $ d'ici 2016

Selon un nouveau rapport de Wedbush Securities, le prix du Bitcoin devrait atteindre 400 dollars au cours des 12 prochains mois.

Rédigé par Gil Luria et Aaron Turner, le rapport commence par l'objectif de prévoir la valeur future des actions duFonds d'investissement Bitcoin (GBTC), le premier fonds Bitcoin coté en bourse lancé en mars, conclut finalement qu'il surpassera son prix actuel de 30,60 $ pour atteindre 40 $ l'année prochaine.

Dans ses calculs, Wedbush développe toutefois son approche de valorisation du Bitcoin en se basant sur sa pénétration attendue de vastes Marchés cibles. Le réseau de paiement Bitcoin , suggère-t-il, pourrait alimenter 10 % des paiements en ligne et 20 % des transferts de fonds mondiaux d'ici 2025.

Le rapport indique :

En agrégeant l'utilisation des différentes applications, nous parvenons à notre objectif de prix de 400 $ BTC , soit 40 $ par action GBTC. Cela représente une capitalisation boursière d'environ 6 milliards de dollars, ce qui représente une option pour le Bitcoin , supplantant certains volumes de paiement de Visa, MasterCard, PayPal et Western Union, dont la capitalisation boursière combinée est inférieure à 300 milliards de dollars.

Wedbush a indiqué que la demande en Bitcoin découlerait de son utilisation croissante dans les paiements en ligne, les transferts de fonds et les micropaiements, en raison de sa capacité à réduire les coûts dans ces secteurs. Par exemple, le rapport estime que le Bitcoin peut réduire les frais de paiement en ligne de 3-8 % à moins de 0,5 %, tandis qu'il peut réduire le coût des transferts de fonds de 5-10 % à moins de 1 %.

Le rapport prédit que ces secteurs seront secondaires à la croissance du bitcoin en tant qu'« alternative bancaire » en temps de crise économique, à ses applications pour les transactions de machine à machine et aux applications de la blockchain en tant que registre distribué.

S'adressant à CoinDesk, l'auteur Gil Luria a indiqué que l'objectif de l'article était de répondre à une question qui fait depuis longtemps l'objet de théorie, mais de peu de recherches réelles.

« À ce stade, avec tous les investissements des grandes bourses et des VC, j'ai pensé qu'il valait la peine de s'attaquer à la question plus difficile de savoir comment évaluer un Bitcoin», a déclaré Luria.

Des milliards en volume

Pour ses calculs sur le sujet, Wedbush a également cherché à déterminer combien de bitcoins pourraient être en circulation et détenus à des fins d'investissement chaque année jusqu'en 2025.

Le rapport prévoit notamment que le pourcentage de bitcoins détenus à des fins de spéculation diminuera de 2 % par an au cours de la prochaine décennie, passant d'environ 24 % aujourd'hui à 4 % en 2025.

À cette époque, Wedbush s'attend à ce que le Bitcoin représente 10 % du marché des paiements en ligne de 5 900 milliards de dollars, 20 % du marché des transferts de fonds de 744 milliards de dollars et 20 % du marché des microtransactions de 924 milliards de dollars.

En utilisant ces calculs, Wedbush prévoit que le réseau Bitcoin pourrait prendre en charge 595 milliards de dollars de volume de paiements en ligne, 148 millions de dollars de transferts de fonds mondiaux et 184 milliards de dollars de microtransactions.

Des avancées supplémentaires sont attendues pour permettre le développement de services financiers dans les pays en développement, le réseau Bitcoin représentant 596 milliards de dollars dans cette activité financière.

« Nous considérons que l’ampleur des perturbations est substantielle, étant donné que 20 % du PIB américain est généré par des industries dont la fonction principale est d’être un tiers de confiance », indique le rapport.

Les calculs ont conduit les auteurs de Wedbush à conclure que, sur la base de la quantité de Bitcoin nécessaire pour soutenir de telles activités financières, le prix du Bitcoin se négocie actuellement à 40 % en dessous de son volume futur attendu à son prix actuel de 270 $.

Le risque demeure

Malgré des perspectives globalement positives, Wedbush a reconnu que le prix du Bitcoin pourrait finalement tomber à 0 $ ou augmenter et diminuer de manière erratique.

Le rapport prévoit qu'un changement dans la perception de la valeur finale du bitcoin, même de seulement 0,01 %, pourrait entraîner une variation de 100 $ de la valeur de la monnaie du réseau de paiement.

« C’est différent de la plupart des autres instruments financiers qui ont une gamme de résultats beaucoup plus étroite, ce qui crée à son tour des valeurs plus stables », peut-on lire dans le rapport.

Wedbush a également suggéré qu'il restait une probabilité de 50 % que le Bitcoin puisse succomber à un « résultat Napster » par lequel il serait dépassé par un autre réseau de paiements distribués, rendu inutile en raison d'une faille fatale ou rendu largement illégal.

Cependant, il suggère qu'il existe également une chance de 49,98 % que le Bitcoin devienne une solution pour ses cas d'utilisation cibles et une probabilité de 0,02 % que le Bitcoin devienne un « fonds de roulement mondial du commerce », auquel cas il prévoit un scénario dans lequel un seul Bitcoin pourrait valoir jusqu'à 1 million de dollars.

Image d'augmentation de prixvia Shutterstock

GBTC_Initiation_2015.07.09