Les fondations Crypto sont des organisations à but non lucratif créées pour soutenir des blockchains spécifiques et des projets associés. Elles peuvent favoriser le développement communautaire et soutenir le contrôle décentralisé d'un projet. Bien qu'il puisse paraître étrange qu'une entité soit responsable d'un projet communautaire, les fondations sont une pratique courante dans le secteur.

En collaboration avec la communauté et les développeurs à but lucratif, les fondations Crypto offrent des avantages significatifs aux projets blockchain, notamment en les accompagnant et en garantissant la décentralisation de leur développement. Elles peuvent également assurer le marketing et la formation du projet afin d'en accroître la notoriété et l'adoption.

Bien que les fondations Crypto présentent des avantages, certains ont récemment adopté un modèle plus Crypto et se demandent à qui elles profitent. Pour mettre en contexte les fondations Crypto , nous aborderons Crypto rôle et leur raison d'être.

Que font les fondations Crypto ?

Malgré la relation étroite entre les fondations et les écosystèmes blockchain, les fondations ne jouent pas un rôle actif dans le développement ou le contrôle de la blockchain. Elles sont principalement responsables de la croissance et du soutien continus de la blockchain, de sa Technologies associée et du soutien à la communauté.

Le soutien offert par les fondations Crypto peut prendre la forme d’un soutien non financier et financier.

Le soutien non financier peut inclure l’engagement auprès de la communauté, la création de liens pour des projets et l’organisation Événements. Fondation Ethereum, par exemple, héberge leConférence Devconet autresÉvénements Ethereum pour que les développeurs et les chercheurs en Guides davantage sur Ethereum tout en se connectant avec d'autres constructeurs de la communauté.

Bien que ces fondations aient tendance à investir et à soutenir des projets écosystémiques, il ne faut pas confondre cela avec le travail caritatif effectué par les organisations à but non lucratif traditionnelles.

Au lieu de cela, les fondations financent des projets d'une manière plus proche du travail d'une société de capital-risque traditionnelle, en accordant des fonds à des projets qui aideront l'écosystème global autour de cette blockchain.Fondation Solana, par exemple, propose des investissements via leProgramme de subventions de la Fondation Solana aux « initiatives visant à décentraliser, développer et sécuriser le réseau Solana ». Les fondations Crypto peuvent également participer à des financements ou des investissements hors subventions, aux côtés de sociétés de capital-risque traditionnelles comme a16z ou Pantera Capital.

Pourquoi les fondations Crypto existent-elles ?

Les fondations Crypto visent à favoriser la décentralisation et l'évolution d'un projet. En apportant un soutien sans implication directe, Crypto garantissent que le développement d'une blockchain est réparti au sein de la communauté et non centralisé par une seule entité. Malgré cet objectif ambitieux, il n'est pas certain que les fondations parviennent réellement à la décentralisation.

Les blockchains ne sont pas nées de nulle part et un certain degré de centralisation est nécessaire au lancement d'un projet. Au lancement, une entité à but lucratif est presque toujours le catalyseur de la création du projet. La fondation intervient généralement plus tard.

Pour illustrer, regardonsFilecoin (FIL) et la communauté Filecoin . Laboratoires de protocole est un laboratoire de recherche et développement à but lucratif spécifiquement axé sur le développement de solutions de stockage décentralisées pour Filecoin. Fondation Filecoin pour le Web décentralisé est une entité à but non lucratif qui accompagne et soutient les projets souhaitant s'implanter dans l'écosystème Filecoin . Cette relation existe avec presque toutes les autres blockchains, comme Fondation Algorand(à but non lucratif) etAlgorand Inc(à but lucratif).

Les débats autour de la décentralisation et des fondations Crypto surgissent lors de l'examen des relations entre les entités à but lucratif et les fondations à but non lucratif. Les fondations sont généralement créées par des entités à but lucratif et reçoivent une allocation de jetons lors de leur lancement.

Dans le cas d Polkadot (DOT), le Fondation Web3Polkadot a reçu environ 12 % de l'offre initiale de jetons, soit 1,2 million de DOT. La valeur des DOT était d'environ 348 000 dollars lors de son lancement, mais a depuis explosé pour atteindre plus de 7,5 millions de dollars aujourd'hui. Ce mode de financement par lancement de jetons n'est pas propre à Polkadot et est utilisé par de nombreuses autres fondations Crypto aujourd'hui.

La relation étroite entre les fondations et les entités à but lucratif a suscité le scepticisme, au-delà des critiques des Crypto , de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et des avocats spécialisés dans les recours collectifs. En juillet 2022, un recours collectif a été intenté. déposée contre la Fondation Solana et Solana Labs alléguant que les deux entités ont violé la loi sur les valeurs mobilières en vendant des jetons SOL .

Le procès, ainsi que d’autres actions similaires prises contre des fondations, mettent en évidence un autre avantage supplémentaire d’avoir une fondation Crypto : éviter la responsabilité en matière de valeurs mobilières.

Pour déterminer si une Cryptomonnaie est une valeur mobilière au sens du droit américain, les tribunaux ont généralement recours au test Howie. Selon ce test, le tribunal détermine qu'une Cryptomonnaie est une valeur mobilière lorsqu'elle est :

• Un investissement d'argent
• Dans une entreprise commune
• Avec une attente raisonnable de profits
• Dérivé des efforts entrepreneuriaux ou managériaux d’autrui.

Si une Cryptomonnaie satisfait à chacun de ces quatre critères du test Howey, elle peut être considérée comme une valeur mobilière au sens du droit américain. Si les trois premiers critères peuvent s'appliquer à la quasi-totalité des Cryptomonnaie, le dernier critère concerne les mécanismes de contournement des fondations Crypto . D'autres méthodes, telles que les DAO (qui peuvent ou non faire partie d'une fondation) ou l'utilisation de la preuve d'enjeu comme mécanisme de consensus, sont également utilisées comme preuve de décentralisation.

Les fondations sont responsables du développement et du support d'une blockchain, mais le font de manière passive ou parallèle. Cette approche décentralisée du développement de la blockchain a offert aux développeurs un refuge quasi sûr pour continuer à développer sans qu'un jeton ne devienne un titre. Tant que le développement ne sera T centralisé, nombreux sont ceux qui estiment que la Cryptomonnaie sous-jacente à la blockchain ne peut être considérée comme un titre.

Les fondations constituent un argument clé pour justifier l'exemption des cryptomonnaies du droit des valeurs mobilières. Afin de renforcer la protection contre les sanctions américaines, ces fondations sont également créées en Suisse ou dans d'autres pays favorables aux cryptomonnaies.

Néanmoins, le seul actif que la SEC a officiellement considéré comme n'étant pas une valeur mobilière est le Bitcoin, et les débats se poursuivent aux États-Unis pour savoir si les crypto-monnaies sont des titres ou des matières premièressont complexes et le temps nous dira si une blockchain ayant une fondation associée prendra en compte les décisions et réglementations futures.