Crypto-monnaies inflationnistes et déflationnistes : quelle est la différence ?

Aux États-Unis, l’inflation est à son plus haut niveau depuis 40 ans. Les prix augmentent plus vite que les salaires, ce qui pousse certaines personnes à investir leur argent dans des actifs alternatifs présentés comme couvertures contre l’inflation, comme le Bitcoin (BTC) – la Cryptomonnaie native du réseau Bitcoin .

Mais saviez-vous que le Bitcoin est aussi techniquement un actif inflationniste ? L'Ether (la Cryptomonnaie native d' Ethereum ) est également inflationniste – pour l'instant – et l'offre de dogecoin n'a pas de limite supérieure. En revanche, certaines crypto-monnaies sont déflationnistes.

Leurs créateurs espéraient que la diminution de l’offre de jetons au fil du temps augmenterait leur valeur. Voici ce que vous devez savoir.

Inflation et Crypto – une introduction

Si une monnaie est sujette à l’inflation, cela signifie que son pouvoir d’achat va diminuer avec le temps. En d’autres termes, chaque unité de cette monnaie – un dollar américain, un euro ou un Bitcoin – ne peut plus être utilisée pour acheter autant qu’avant.

Les banquiers centraux ne pensent T que l'inflation soit toujours mauvaise : à des niveaux faibles et stables, elle encourage les gens à dépenser, stimulant ainsi la croissance économique. Mais trop de bonnes choses ne sont pas saines ; L'inflation peut faire mal si vous ne recevez T un salaire proportionnellement plus élevé, et l'inflation volatile rend difficile une budgétisation efficace.

La Réserve fédérale américaine tente de KEEP l’inflation des monnaies fiduciaires à environ 2 %. En revanche, les crypto-monnaies sont décentralisées, ce qui signifie qu’il n’y a T de banque centrale. Les développeurs de Crypto jouent ce rôle, et certaines organisations autonomes décentralisées (DAO) votent également sur les tokenomics d'un projet, bien que le vote soit décentralisé entre les détenteurs de jetons.

De nombreuses crypto-monnaies ont des émissions fixes. Le protocole Bitcoin , par exemple, réduit l’émission de nouveaux Bitcoin à un taux fixe, et une fois que les 21 millions de Bitcoin auront été extraits – ce qui devrait avoir lieu au cours du siècle prochain – personne ne pourra plus en frapper.

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Crypto-monnaies inflationnistes

Certaines crypto-monnaies sont intrinsèquement inflationnistes, ce qui signifie que le nombre de pièces en circulation augmente avec le temps. De nouvelles crypto-monnaies peuvent être exploitées – c'est ainsi que fonctionne Bitcoin – ou émises à des validateurs de preuve de participation .

L’émission de nouvelles cryptomonnaies aux acteurs du réseau encourage la participation. Certaines monnaies inflationnistes ont des réserves fixes, tandis que d’autres ont des réserves illimitées – il n’y a pas de limite au nombre de jetons qui peuvent être en circulation.

Dogecoin , par exemple, dispose d'une offre illimitée après que ONEun de ses créateurs, Jackson Palmer, a aboli un plafond strict de 100 milliards de DOGE en février 2014. Cela signifie que l'augmentation de l'offre pourrait dépasser l'augmentation de la demande, ce qui pourrait diminuer la valeur de chaque Dogecoin individuel au fil du temps. temps.

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Les pièces comme le Bitcoin sont inflationnistes jusqu’à un certain point. Il existe un plafond strict, mais le protocole prévoit des mesures désinflationnistes – celles qui ralentissent le taux d’inflation au fil du temps. Le ONE est la « réduction de moitié » qui réduit la quantité de Bitcoin que les mineurs reçoivent environ tous les quatre ans.

Crypto-monnaies déflationnistes

L’offre de certaines crypto-monnaies se dégonfle avec le temps, ce qui signifie que tant que la demande reste constante (une grande hypothèse), le prix de chaque pièce individuelle augmentera.

La Binance Coin (BNB) est un exemple de monnaie déflationniste. L'échange de Cryptomonnaie Binance brûle – détruit – le BNB chaque trimestre pour réduire son offre jusqu'à ce que l'offre du jeton atteigne 100 millions de BNB.

Mélanger et assortir

Comme les banques centrales, certaines crypto-monnaies utilisent des mécanismes déflationnistes, inflationnistes et désinflationnistes pour KEEP les prix.

Ethereum, dont l'éther était autrefois une pièce purement inflationniste, a mis en œuvre en août 2021 un mécanisme appelé EIP-1559 qui brûle les jetons au lieu de les remettre aux mineurs. En période de forte activité du réseau, les taux de combustion ont temporairement rendu la pièce déflationniste , ce qui signifie que plus de jetons sont détruits qu'ils n'en sont créés.

XRP a également des mécanismes déflationnistes : le jeton est brûlé pour payer les transactions. Mais en 2017, Ripple , la société qui gère le XRP, a placé des dizaines de milliards de XRP sous séquestre pour éviter un dumping du marché. Il les met périodiquement sur le marché, augmentant ainsi l'offre en circulation. Messari note : « Au taux de combustion actuel, il faudrait 20 ans au XRP Ledger pour brûler ce qui est distribué quotidiennement par Ripple et ses fondateurs. »

De nos jours, les organisations autonomes décentralisées peuvent influencer le taux d’inflation. Les DAO votent pour libérer les fonds bloqués dans les trésoreries communautaires, par exemple, en déterminant les récompenses de mise et en fixant des périodes d'acquisition pour les premiers investisseurs.