MakerDAO supprime son module de dépôt direct AAVE-DAI

MakerDAO, constructeur de stablecoin décentralisé et garanti DAI, a désactivé le Module de dépôt direct DAI (D3M)au 17 juin 21:04 UTC, suite au passage d'unvote de gouvernancele 15 juin.

D3M a été créé en coopération avec l'équipe Aave et lancé en avril 2021. Selon Sam de l'équipe des contrats intelligents de MakerDAO (@hexonaut),le module permet au protocole Maker « d'imposer un taux d'emprunt variable maximum pour le marché DAI sur Aave».

Le protocole Maker a désormais temporairement fixé son taux d'emprunt maximal à 0. Avec un taux d'emprunt de 0, le module D3M Aave est désactivé et ne générera pas de nouveaux DAI sur le marché des prêts d'Aave.

Les deux propositions

Le 14 juin, la plateforme DeFi Aave a proposé une proposition destiné à « atténuer le risque pour les Marchés Aave [version 2] lié à l'écart de prix stETH/ ETH». La proposition visait à geler le marché stETH, à augmenter le seuil de liquidation pour stETH à 90 % et à suspendre les emprunts ETH .

Seuil de liquidation actuel d'Aave(LT) pour stETH est de 81 %, ce qui a été récemment augmenté le 19 mai. Le changement visant à augmenter le niveau LT de stETH a étéaccompagné de la gouvernance Aave gel des UST sur Aave v2 et diminution du ratio prêt/valeur (LTV) sur stETH à 69 %.

L'équipe de la plateforme de modélisation financière Gauntlet a lancé la proposition Aave . dit« La liquidité actuelle du marché [d'Aave] est très probablement suffisante pour gérer les liquidations attendues dans le protocole et aucun changement immédiat de paramètre ni aucune atténuation des risques ne sont nécessaires. » Mais au milieu des conditions actuelles du marché des Crypto , la mesure visait à fournir une précaution supplémentaire à la plateforme de Finance décentralisée (DeFi) d'Aave pour éviter une spirale de liquidation.

Cependant, en réponse à la proposition d'Aave, la Maker's Risk CORE Unit (RISQUE-001) a lancé uneproposition de désactiver temporairement le module de dépôt direct Aave DAI , à compter d'aujourd'hui, le 17 juin. L'unité de CORE des risques a décrit la proposition de gouvernance d'Aave d'augmenter le seuil de liquidation pour stETH à 90 % comme un « risque inacceptable pour le protocole Maker ».

La propositionÉtats: « Le pool AAVE-DAI dispose actuellement de réserves suffisantes pour permettre à MakerDAO de procéder à des retraits. Si les réserves DAI sont épuisées, les remboursements périodiques DAI des autres emprunteurs seront rapidement récupérés par des robots, et un protocole comme MakerDAO sera bloqué pour longtemps. »

Un « moment Lehman » dans la Crypto?

Primoz, un facilitateur de l'unité CORE du Maker et membre de l'équipe de l'unité CORE du risque, dit que « la raison pour laquelle nous pensons que cela est risqué est que sur 200 [millions] de DAI empruntés sur Aave Ethereum v2, 100 millions de DAI sont empruntés par Celsius et garantis principalement par stETH. »

Celsius, la plateforme de rendement générant des intérêts qui a déclaré 11,8 milliards de dollars d'actifs sous gestion et 8,2 milliards de dollars de prêts au 17 mai 2022, a gelé les retraits le 12 juin et fait face à des rumeurs d'insolvabilité qui se multiplient.

« Les risques de contagion dans la DeFi augmentent », a déclaré Primoz dans unexplication publiée sur le forum Maker. « Il est tout simplement préférable de réduire son exposition dans ces moments-là, car les risques inconnus sont nombreux (on pense notamment à l'actionnaire de Celsius , Tether ). On pourrait assister à l'époque de Lehman Brothers dans le Crypto. Et tout le monde réagit probablement de manière excessive, mais cela aggrave encore les risques. »

Il a ensuite souligné que « la beauté de D3M est que nous pouvons réagir à temps contrairement à d’autres coffres-forts, nous pouvons donc le désactiver instantanément. »

Bien que la proposition d'Aave ait finalement été rejetée plus tôt dans la journée, le D3M reste désactivé, du moins temporairement. Une réunion sera organisée dans deux semaines pour discuter de sa réactivation future.