Crypto Daybook Americas : La position refuge du Bitcoin mise à mal par le conflit entre les États-Unis et la Chine sur les droits de douane

Par James Van Straten et Omkar Godbole (Heures HE, sauf indication contraire)

Une chose que les Marchés méprisent est l’incertitude, et en ce moment, elle vient de tous les coins du monde, largement alimentée par les tarifs douaniers de Trump.

Les Marchés ont légèrement rebondi mardi après le bain de sang de lundi en Asie et en Europe, mais il s'agissait davantage d'un Rally que d'une véritable reprise. Au cœur du conflit se trouvent les États-Unis et Chine, tous deux refusant d’être les premiers à cligner des yeux — même si cela signifie une incertitude prolongée et des souffrances pour les Marchés mondiaux.

Alors que les Marchés prenaient une pause dans la tourmente, les sceptiques des Crypto n'ont QUICK à souligner comment le récit de valeur refuge du bitcoin (BTC) - renforcé par sa résilience à la fin de la semaine dernière - s'est rapidement effondré lundi lorsque le prix s'est effondré à 75 000 $.

Certes, il était exagérément optimiste de s'attendre à ce que le prix du Bitcoin reste inchangé. En temps de crise, les investisseurs se ruent sur les liquidités, liquidant même les valeurs refuges traditionnelles comme l'or. Lundi n'a pas fait exception. Pourtant, le Bitcoin affiche un bêta inférieur à celui des actions américaines depuis l'annonce des droits de douane.

Globalement, le Bitcoin résiste plutôt bien. Le Nasdaq a perdu plus de 22 % par rapport à son plus haut historique, tandis que le Bitcoin a perdu 28 %. Lors des épisodes précédents – comme le dénouement du carry trade sur le yen en août 2024 ou la crise de la COVID en mars 2020 – le Bitcoin avait subi des pertes relatives bien plus importantes.

Depuis la fermeture du marché de New York mercredi, le BTC a baissé de 8,4 %, surpassant la baisse de 10 % du S&P 500 et la chute de 11 % du Nasdaq.

« Ce qui importe, c'est que le bêta du BTC par rapport aux actifs à risque plus larges semble sensiblement plus faible lors de cette correction que lors des précédentes. Cela suggère une reconnaissance croissante du rôle potentiel du bitcoin comme réserve de valeur non souveraine en période de crise économique », a déclaré David Lawant, directeur de la recherche chez FalconX, dans un courriel.

La séance de négociation de lundi a également été marquée par un épisode de « folie à court terme » alimenté par de fausses informations sur unDélai tarifaire de 90 joursLes Marchés ont grimpé en flèche, puis se sont rapidement effondrés après la réfutation des informations. Restez vigilants !

Que regarder

• Crypto:
  • 8 avril :ETF Teucrium 2x Long Daily XRP(XXRP) est cotée sur NYSE Arca.
  • 9 avril : LeMise à niveau du réseau Mercury s'applique au réseau principal Neutron (NTRN), le migrant de la sécurité interchaîne de Cosmos Hub vers un réseau de preuve d'enjeu entièrement souverain.
  • 9 avril, 10 h : Comité des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unisaudiencesur la mise à jour des lois américaines sur les valeurs mobilières pour prendre en compte les actifs numériques.LINK de diffusion en direct.
  • 10 avril, 10h30 :Conférence de mise en étatpour l'ancien PDG de Terraform Labs, Do Kwon, devant le tribunal de district américain du district sud de New York.
  • 11 avril, 13 h : Table ronde du groupe de travail Crypto de la SEC américaine sur «Adaptation de la réglementation au trading de Crypto" à Washington.
• Macro
  • 9 avril, 00h01 : L'administration Trumptarifs individualisés plus élevésLes mesures de restriction sur les importations en provenance des pays les plus déficitaires du commerce américain entrent en vigueur.
  • 9 avril, 8h00 : L'Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) du Mexique publie les données sur l'inflation des prix à la consommation de mars.
    • Taux d'inflation sous-jacent ( CORE .) : 0,48 %
    • Taux d'inflation sous- CORE (glissement annuel) : 3,65 %
    • Taux d'inflation mensuel précédent : 0,28 %
    • Taux d'inflation annuel précédent : 3,77 %
  • 9 avril, 12h01 :Les droits de douane de rétorsion de 34 % imposés par la Chinesur les importations américaines entrent en vigueur.
  • 9 avril, 14h00 : La Fed publie le compte rendu de la réunion du FOMC qui s'est tenue les 18 et 19 mars.
  • 9 avril, 21h30 : Le Bureau national des statistiques de Chine (NBS) publie le rapport de mars sur l’indice des prix à la consommation (IPC).
    • Taux d'inflation (mom) précédent : -0,2 %
    • Taux d'inflation annuel estimé : 0 % contre -0,7 % précédemment
    • PPI YoY Est. -2,3% par rapport à la précédente. -2,2%
  • 10 avril, 10h00 : Comité bancaire du Sénat américainaudiencesur la nomination de Michelle Bowman au poste de vice-présidente de la Réserve fédérale chargée de la supervision.LINK de diffusion en direct.
  • 14 avril : Le président salvadorien Nayib Bukele rejoindra le président américain Donald Trump à la Maison Blanche pour unevisite de travail officielle.
• Gains(Estimations basées sur les données FactSet)
  • Aucun gain prévu.

Événements symboliques

• Votes et appels en matière de gouvernance
  • Uniswap DAO discute d'une proposition visant à prise en charge de l'extension v4 avec la création de sous-domaines ENS pour suivre les exemptions de licence BSL et les déploiements officiels, accordant à la Fondation Uniswap une licence générale pour déployer la v4 sur les chaînes cibles.
  • Bancor DAO discute de l'eextension de ses frais de prise en charge à 0,001 %sur les transactions stables à stables sur Sei v2 pour rendre Carbon DeFi plus compétitif.
  • 8 avril, 12h : Le Lido accueillera unAppel à la communauté des opérateurs du nœud Lido.
  • 10 avril, 10h : Hedera à organiser un appel communautairediscuter de l'adhésion de la Fondation HBR à ERC3643, des normes de l'organisme à but non lucratif et du Header Asset Tokenization Studio.
  • 11 avril, 15h : Zcash organise une réunion publique sur distribution et gouvernance des boîtes de verrouillage.
  • 14 avril, 10 h : Stacks à héberger un livestreamavec les annonces récentes du projet.
• Déverrouillages
  • 8 avril : Tensor (TNSR) débloquera 35,96 % de son offre en circulation d'une valeur de 14,44 millions de dollars.
  • 9 avril : Movement (MOVE) débloquera 2,04 % de son offre en circulation d'une valeur de 15,84 millions de dollars.
  • 12 avril : Aptos (APT) débloquera 1,87 % de son offre en circulation d'une valeur de 51,01 millions de dollars.
  • 12 avril : Axie Infinity (AXS) débloquera 5,68 % de son offre en circulation d'une valeur de 21,18 millions de dollars.
  • 15 avril : Starknet (STRK) débloquera 4,37 % de son offre en circulation d'une valeur de 15,79 millions de dollars.
  • 16 avril : ARBITRUM (ARB) débloquera 2,01 % de son offre en circulation d'une valeur de 25,22 millions de dollars.
• Listes de jetons
  • 8 avril : Avalanche (AVAX) sera listé sur Coins.ph.
  • 9 avril : largage aérien de l'IOSTportail des réclamationspour l'ouverture d'un largage aérien d'environ 1,7 milliard de jetons IOST.
  • 10 avril : REN (REN), KonPay (KON) et Symbol (XYM) serontretiré de la liste de Bybit.
  • 22 avril : Hyperlane versparachuter ses jetons HYPER.

Conférences

• Le consensus de CoinDesk a lieu à Toronto du 14 au 16 mai.Utilisez le code DAYBOOK et économisez 15 % sur les pass.
• Jour 1 sur 2 :Sommet de l'Accord numérique 2025(Paris)
• Jour 1 sur 3 :Semaine Blockchain de Paris
• 8 avril :Seine & Crypto Connect(Paris)
• 9 avril :Blockchain et Finance – Évolution ou Révolution ?(Paris)
• 9 avril :Conférence non officielle sur la FinTech et la banque en Colombie 2025(Bogota)
• 9-10 avril :Festival Fintech FIBE Berlin 2025
• 9-10 avril :Sommet de la Finance et de la Fintech au Mexique 2025(Mexico)
• 9-10 avril :Symposium 2025 sur les systèmes bancaires et de paiement résilients au Moyen-Orient(Abou Dhabi)
• 10 avril :Conférence informelle des éducateurs Bitcoin(Nashville)
• 10 avril :FinXtex Malaisie 2025(Kuala Lumpur)
• 10 avril :Conférence institutionnelle sur la Crypto(New York)
• 10 avril :Sommet SheFi 2025(Séoul)
• 10-11 avril :Conférence BITE-CON 2025(Miami)
• 10-11 avril :Conférence de recherche sur la Fintech et les institutions financières 2025(Philadelphie)
• 11-12 avril : StratégieConférence OPNEXT(Tysons, Virginie)
• 12 avril :Ethereum Argentine(Cordoue)
• 12-13 avril :DeSci Londres 2025

Discussion symbolique

Par Shaurya Malwa

• Fartcoin (FART) a bondi de 30 % pour étendre ses gains mensuels à plus de 130 %.
• Le jeton au nom absurde a prolongé sa course de plusieurs jours, le marché plus large des Crypto a organisé un Rally de soulagement, affichant des signes de demande d'achat constante de la part des traders.
• Les spéculateurs KEEP la vigueur continue des memecoins, notamment lorsqu'ils ont tendance à contrer les tendances du marché, car les jetons ont tendance à grimper après une baisse du marché. Cela peut créer des opportunités de profit pour les traders à court terme, certains anticipant une hausse du jeton dans les semaines à venir.
  
  

• Dans certains cercles Crypto , FART est un symbole d'absurdité et de rébellion légère contre les sombres prévisions financières. Il n'a aucune valeur intrinsèque, mais jouit d'un véritable culte, suscitant peut-être une demande d'achat même en période de baisse du marché.

Positionnement des produits dérivés

• La base des contrats à terme Bitcoin CME se maintient fermement au-dessus de 5 % annualisés au milieu des turbulences macroéconomiques.
• Cependant, les options du CME tendent à privilégier la protection contre la baisse ou les options de vente.
• Ensemble, ces deux indicateurs montrent un sentiment prudent sans signaler de panique, selon Thomas Erdösi, responsable produit chez CF Benchmarks.
• Sur Deribit, les biais de vente du BTC et de ETH se sont modérés, mais la structure à terme de la volatilité implicite du BTC reste en backwardation, indiquant des craintes persistantes de fluctuations de prix sauvages à court terme.
• Parmi les options BTC , l'option de vente à 70 000 $ est désormais la plus populaire, avec un intérêt ouvert notionnel de 957 millions de dollars. Il s'agit d'un revirement complet par rapport à la tendance des options d'achat à 100 000 $-120 000 $ du début d'année.
• La plupart des 25 principales pièces, à l'exception de TRX, HBAR, LINK et DOT, ont connu une baisse de l'intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels au cours des dernières 24 heures.

Mouvements du marché

• Le BTC est resté inchangé depuis 16 h HE lundi à 78 894,34 $ (24 h : +2,61 %)
• ETH est en baisse de 0,32 % à 1 514,40 $ (24 h : +5,22 %)
• CoinDesk 20 est en hausse de 0,8 % à 2 268,01 (24 h : +4,76 %)
• Le taux de jalonnement composite Ether CESR est en hausse de 77 pb à 3,69 %
• Le taux de financement du BTC est de 0,0049 % (5,3118 % annualisé) sur Binance

• Le DXY est inchangé à 103,32
• L'or est en hausse de 2,19 % à 3 015,9 $/oz
• L'argent est en hausse de 1,9 % à 30,07 $/oz
• Le Nikkei 225 a clôturé en hausse de 6,03 % à 33 012,58
• Hang Seng a clôturé en +1,51% à 20 127,68
• Le FTSE est en hausse de 2,1 % à 7 863,79
• L'Euro Stoxx 50 est en hausse de 1,36% à 4 719,66
• Le DJIA a clôturé lundi à -0,91% à 37 965,60
• Le S&P 500 a clôturé en baisse de 0,23 % à 5 062,25
• Le Nasdaq a clôturé en hausse de 0,1% à 15 603,26
• L'indice composé S&P/TSX a clôturé en baisse de 1,44 % à 22 859,50
• Le S&P 40 Amérique latine a clôturé en baisse de 2,94 % à 2 227,14
• Le taux du Trésor américain à 10 ans est en baisse de 2 points de base à 4,16 %
• Les contrats à terme E-mini S&P 500 sont en baisse de 1,58 % à 5 178,00
• Les contrats à terme E-mini Nasdaq-100 sont en hausse de 1,35 % à 17 799,50
• Les contrats à terme sur l'indice E-mini Dow Jones Industrial Average sont en hausse de 2 % à 38 930,00

Statistiques Bitcoin :

• Dominance du BTC : 63,46 (-0,11 %)
• Ratio Ethereum / Bitcoin : 0,01980 (0,97 %)
• Taux de hachage (moyenne mobile sur sept jours) : 902 EH/s
• Prix de hachage (spot) : 40,50 $
• Frais totaux : 6,59 BTC / 510 645 $
• Intérêt ouvert sur les contrats à terme du CME : 137 695 BTC
• Prix ​​du BTC en or : 26,2 oz
• Capitalisation boursière du BTC par rapport à l'or : 7,43 %

Analyse technique

• Le graphique montre l’activité mensuelle du rendement du Trésor américain à 10 ans depuis les années 1980.
• Alors que la communauté Crypto espère un retour à l’ère du rendement nul, le graphique suggère le contraire, révélant un changement haussier à long terme des taux.
• Le changement de tendance est évident à partir des moyennes mobiles simples clés sur 50, 100 et 200 mois, qui sont alignées à la hausse les ONE au-dessus des autres pour la première fois depuis les années 1980.
• Des taux élevés pourraient devenir la nouvelle norme.

Actions Crypto

• Stratégie (MSTR) : a clôturé lundi à 268,14 $ (-8,67 %), en hausse de 1,47 % à 272,09 $ en pré-bourse
• Coinbase Global (COIN) : a clôturé à 157,28 $ (-2,04 %), en hausse de 1,72 % à 159,98 $
• Galaxy Digital Holdings (GLXY) : clôture à 12,34 $ CA (-8,8 %)
• MARA Holdings (MARA) : clôture à 11,26 $ (-0,35 %), en hausse de 2,04 % à 11,49 $
• Riot Platforms (RIOT) : clôture à 7,11 $ (-0,42 %), en hausse de 0,28 % à 7,13 $
• CORE Scientific (CORZ) : clôture à 7,02 $ (-2,23 %), en hausse de 1,85 % à 7,15 $
• CleanSpark (CLSK) : clôture à 7,43 $ (+1,5 %), en hausse de 0,67 % à 7,48 $
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) : clôture à 12,41 $ (+0,73 %)
• Semler Scientific (SMLR) : a clôturé à 34,15 $ (0,89 %), en baisse de 1,02 % à 33,80 $
• Exodus Movement (EXOD) : a clôturé à 41,84 $ (-6,25 %), en baisse de 5,16 % à 39,68 $

Flux des ETF

ETF BTC au comptant :

• FLOW net quotidien : -103,9 millions de dollars
• Flux nets cumulés : 36,07 milliards de dollars
• Total des avoirs en BTC : environ 1,11 million.

ETF ETH au comptant

• FLOW net journalier : 0,0 $
• Flux nets cumulés : 2,38 milliards de dollars
• Total des avoirs en ETH : environ 3,37 millions.

Source: Investisseurs Farside

Débits nocturnes

Carte du jour

• Le graphique de CryptoQuant montre le FLOW net quotidien de BTC provenant de portefeuilles liés aux mineurs.
• Lundi, ces portefeuilles ont enregistré une sortie nette cumulée de 1 627 BTC, le plus haut niveau depuis le 24 décembre.
• Selon BloombergLes tarifs douaniers de Trump ont perturbé l’industrie minière du Bitcoin .

Pendant que tu dormais

• La Chine offre un premier indice de dévaluation avec un renminbi faible(Financial Times) : La Chine a fixé le taux de change yuan-dollar à son plus bas niveau depuis septembre 2023 pour contrer la hausse des droits de douane américains. Les analystes estiment qu'une dévaluation significative est peu probable.
• Le premier ETF XRP aux États-Unis sera lancé mardi avec le lancement du fonds à effet de levier de Teucrium (CoinDesk) : L'ETF Teucrium 2x Long Daily XRP est coté sur le NYSE Arca sous le symbole XXRP, offrant une exposition au XRP avec un effet de levier 2x. Frais de gestion : 1,85 %.
• Cboe s'apprête à lancer de nouveaux contrats à terme sur Bitcoin avec FTSE Russell (CoinDesk) : Cboe Digital prévoit d'introduire un contrat à terme sur Bitcoin réglé en espèces le 28 avril.
• Les créanciers de WazirX soutiennent un plan de restructuration visant à rembourser 230 millions de dollars aux victimes du piratage informatique. (CoinDesk) : Si approuvé par la Haute Cour de Singapour, le programme lancera les paiements dans les 10 jours ouvrables, suivis de reprises progressives des retraits et des transactions, sous réserve de la conformité réglementaire.
• Medvedev prédit que davantage de pays se doteront d'armes nucléaires(Reuters) : Le vice-président du Conseil de sécurité russe a déclaré que le désarmement nucléaire n'était plus envisageable, même si la guerre en Ukraine prenait fin.
• Le décret de Trump vise à exploiter l'énergie du charbon pour dominer l'IA(Bloomberg) : Trump s'apprête à signer un décret ordonnant à deux agences fédérales d'assouplir les limites de l'extraction du charbon et de qualifier ce combustible de minéral essentiel pour la sécurité nationale.

Dans l'éther