MicroStrategy se présente comme une alternative aux ETF Bitcoin Spot

• MicroStrategy, dirigé par Michael Saylor, a publié mardi des résultats du quatrième trimestre inférieurs aux attentes, son premier rapport depuis l'approbation des ETF Bitcoin aux États-Unis.
• La majeure partie de sa présentation lors de la conférence téléphonique s'est concentrée sur le Bitcoin et sur la manière dont la Cryptomonnaie crée une valeur unique pour les investisseurs.
• L'entreprise s'est autoproclamée « première société de développement de Bitcoin au monde ».

MicroStrategy (MSTR), la société de logiciels dont le président exécutif est le maximaliste du Bitcoin Michael Saylor, a annoncé mardi des bénéfices du quatrième trimestre plus faibles que prévu, mais la majorité de sa présentation par conférence téléphonique s'est concentrée sur le leader mondial de la Crypto.

Se présentant comme « la première société de développement de Bitcoin au monde », l'entreprisedans les diapositives de présentation a déclaré qu'elle était « engagée dans le développement continu du réseau Bitcoin à travers nos activités sur les Marchés financiers, le plaidoyer et l'innovation Technologies ».

Fondée en 1989, MicroStrategy était jusqu'à mi-2020 uniquement une société de conseil en logiciels. La situation a changé lorsque Michael Saylor, alors PDG, a commencé à transférer les actifs de trésorerie de l'entreprise des liquidités vers le Bitcoin. Aujourd'hui, MSTR est de loin le plus grand détenteur de Bitcoin coté en bourse, avec un total de 190 000 Bitcoin , soit plus de 8 milliards de dollars.

L'action de MicroStrategy a toutefois souffert depuis le lancement des produits ETF Bitcoin Spot, chutant de 22 % depuis le début de l'année, alors même que le prix du Bitcoin est à peu près stable.

En réponse à la question de savoir si ceux qui souhaitent investir dans le Bitcoin pourraient choisir d'acheter les ETF plutôt que le MSTR, la société a tenté, dans sa présentation des résultats, de présenter ses arguments comme étant l'alternative supérieure.

Parmi les arguments avancés figuraient le contrôle actif des investisseurs de MSTR sur la structure du capital et la capacité de l'entreprise à créer de la valeur, contrairement aux ETF, qui se contentent de détenir des Crypto . MSTR a également souligné d'autres facteurs, tels que la différence de frais de gestion et la capacité de MicroStrategy à générer des liquidités et à exploiter les Marchés financiers pour des opérations de dette attractives.

« Les actions MicroStrategy continuent d'offrir aux investisseurs souhaitant s'exposer au Bitcoin de nombreux avantages importants, à notre Analyses, par rapport aux ETP spot », a écrit Lance Vitanza, analyste chez TD Cowen, dans une note publiée mardi. « Même si les ETP spot Bitcoin constituent désormais des substituts potentiels, une prime significative [sur le Bitcoin] restera justifiée, selon nous. »