Les frais des ETF Bitcoin joueront un rôle crucial dans la course à la popularité

• Seuls six des plus d'une douzaine de candidats à l'ETF Bitcoin Spot ont annoncé leurs niveaux de frais.
• Les frais joueront un rôle crucial car tous les fonds détiendront le même actif.

Sur les 13 candidats à un fonds négocié en bourse (ETF) en Bitcoin au comptant, seulement une demi-douzaine ont indiqué combien ils factureraient en frais de gestion, et avec l'espoir que les approbations pourraient être accordées dès la semaine prochaine, c'est devenu le chiffre sur lequel les investisseurs potentiels doivent se concentrer.

Bien que de nombreux facteurs déterminent la popularité et le volume d’échanges d’un ETF une fois qu’il arrive sur le marché, dans ce cas, tous détiendront le même actif – le Bitcoin – de sorte que des détails comme le coût deviennent un facteur de différenciation crucial.

« Les frais seront déterminants », a déclaré James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence, lors d'un entretien par courriel. « Je T pense pas que les émetteurs soient obligés de proposer les frais les plus bas, mais je pense qu'ils ne peuvent T facturer trop cher tout en restant compétitifs. »

Les frais, appelés ratios de frais, servent à couvrir des coûts tels que les services de garde, le marketing et même les salaires. Selon une étude de Morningstar, les frais moyens des fonds communs de placement à capital variable et des fonds négociés en bourse s'élevaient à 0,37 % en 2022, soit une baisse considérable par rapport à 0,91 % il y a 20 ans.

Invesco et Galaxy ont placé la barre très haut et ont sorti un « whopper », comme l'a déclaré l'analyste ETF Eric Balchunasl'a décrit, annonçant qu'ils renonceront totalement aux frais pendant les six premiers mois et sur les 5 premiers milliards de dollars d'actifs. Par la suite, ils factureront 0,59 %.

Fidelity a fixé les frais à 0,39 %, de loin les plus bas, tandis qu'Ark et 21Shares ainsi que Valkyrie prévoient de facturer 0,80 %.

« D'un point de vue purement concurrentiel, le ratio de dépenses est très important dans cette catégorie particulière », a déclaré Nate Geraci.écrit sur X. Geraci est président de The ETF Store, une société de conseil en investissement, et a lancé un podcast sur les fonds négociés en bourse en 2011.

BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, n'a pas encore annoncé ses tarifs. Le géant de l'investissement devrait figurer ONE les favoris en termes de popularité, compte tenu de sa notoriété, de son historique et de ses centaines de fonds performants.

Seyffart prédit que les frais de BlackRock seront probablement autour du chiffre de Fidelity de 0,39 %, tandis que Geraci les voit quelque part entre 0,40 % et 0,80 %.

« Fidelity bénéficie potentiellement d'un léger avantage, car elle est plus intégrée verticalement que quiconque ici, ce qui pourrait lui permettre d'offrir les frais les plus bas », a déclaré Seyffart. Fidelity, contrairement aux autres, esten utilisant un dépositaire interneet se trouve dans une position favorable compte tenu de son accès direct aux investisseurs et aux conseillers via sa plateforme, a-t-il déclaré.