La plateforme d'échange de Crypto Coinbase bénéficiera à NEAR terme des revenus du staking après la fusion avec Ethereum, selon Goldman Sachs.

Le Fusionnersera probablement un catalyseur à court terme pour une plus grande adoption dejalonnementsur la plateforme Coinbase (COIN), a déclaré Goldman Sachs (GS) dans un rapport de recherche mercredi.

Coinbase a continué d'élargir son offre de jalonnement et a récemment annoncé un soutien aux clients institutionnels, ajoutant le jalonnement pour Cardano (ADA) et Solana (SOL), et prendra éventuellement en charge Ether (ETH) après la fusion, ont écrit les analystes de Goldman dirigés par Will Nance.

La fusion, ou le passage d'un mécanisme de consensus de preuve de travail (PoW) à un mécanisme de preuve d'enjeu (PoS), est la première des cinq mises à niveau prévues pour la blockchain Ethereum et devrait se produire la semaine prochaine.

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Goldman voit Coinbase générer entre 250 et 600 millions de dollars de revenus de jalonnement supplémentaires grâce au jalonnement d'Ether, en supposant qu'environ 20 à 40 % de l' ETH sur sa plateforme soit jalonné.

La banque rejoint un analyste de JPMorgan, qui a déclaré le mois dernier que Coinbase était en mesure d'être unbénéficiaire « significatif »de la fusion, car l’offre de jalonnement de la bourse générera des revenus pour l’entreprise.

Goldman Sachs anticipe également une hausse des taux d'intérêt de USD Coin USDC), et a souligné qu'en tant qu'unique émetteur de USDC, Coinbase perçoit une part des revenus d'intérêts générés par les réserves de USDC . Sachant que les taux d'intérêt devraient dépasser 3,5 % au cours des prochains trimestres, le marché sous-estime l'augmentation des revenus d'abonnement et de services, et de l'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) d'environ 400 à 680 millions de dollars.

Malgré ces catalyseurs positifs, la banque a maintenu sa recommandation de vente sur les actions Coinbase et son objectif de cours de 51 $, invoquant la faiblesse de son activité CORE .

« Nous maintenons notre recommandation de vente car nous pensons que le profil de rentabilité devrait rester faible compte tenu de l'environnement commercial déprimé et de l'objectif de la société d'atteindre des marges proches de l'équilibre à moyen terme », ont écrit les analystes de la banque.

Les actions de la bourse Crypto ont chuté de plus de 70 %, tandis que le Bitcoin a perdu environ 60 % de sa valeur cette année, selon les données de TradingView.

L'action de Coinbase se négociait récemment à 69,24 $.

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