Premiers acteurs américains : l'analyse de l'inflation par la Fed

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Voici ce qui se passe ce matin :

• Mouvements du marché :La Fed s'apprête à relever ses taux de 25 points de base. Le discours de la Fed sur l'inflation et le récent durcissement des conditions financières pourraient injecter de la volatilité sur le marché.
• Le coin des chartistes :Les taureaux Bitcoin visent la résistance du nuage.

Et regardez leCoinDesk TV montrer "Premier moteur,Animée par Christine Lee, Emily Parker et Lawrence Lewitinn à 9h00 (heure de l'Est des États-Unis), l'émission du jour accueillera les invités suivants :

• Rébecca Rettig, avocat général, Aave
• Metta Sandiford-Artest, ancien joueur des LA Laker
• Ben Emons, directeur général, Medley Global Advisors

Mouvements du marché

Par Omkar Godbole

La Réserve fédérale américaine (Fed) annoncera sonJuridique monétaireLes décisions seront prises mercredi à 18h00 UTC. La décision sur les taux sera suivie d'une conférence de presse du président Jerome Powell.

"Il est logique de commencer le cycle de resserrement avec une hausse des taux de 25 points de base", a déclaré mercredi matin à Bloomberg Ellen Zentner, économiste en chef de Morgan Stanley.

En effet, une hausse des taux de la Fed de 25 points de base est une certitude. Les produits dérivés de taux d'intérêt montrent aux traderssont les prixun total de sept hausses de 25 points de pourcentage des coûts d'emprunt pour 2022. En outre, la banque centrale devrait relever ses prévisions d'inflation et de taux terminal médian - le taux d'intérêt maximal - à 3 %,comme indiqué vendredi.

Par conséquent, les actifs à risque, y compris le Bitcoin, sont susceptibles de s'inspirer du langage de la banque centrale sur l'inflation et du récent resserrement des conditions financières, ce qui pourrait signaler la volonté de la Fed de poursuivre une série agressive de hausses de taux dans les mois à venir.

La déclaration de décembre de la Fed indiquait : « Les déséquilibres entre l'offre et la demande liés à la pandémie et à la réouverture de l'économie ont continué de contribuer à des niveaux élevés d'inflation. »

Selon Jon Turek, auteur du blog Cheap Convexity, la Fed pourrait introduire un changement de langage plus agressif, soulignant la nécessité d'empêcher une inflation élevée de devenir la norme et de menacer la croissance économique.

« Je pense que nous devons adopter une approche plus agressive concernant la partie inflation de la déclaration et que cette réunion de mars marque le début de cette évolution », a déclaré Turek dans le communiqué.Aperçu de la Fedpublié mardi.

« Il faudra surveiller une phrase qui apparaîtra dans la déclaration de cette semaine et qui reprendra le ton que Powell tentait de communiquer lors de son témoignage au Congrès il y a deux semaines : la Fed tente de mettre en place une expansion durable. Powell a déclaré que la Fed utiliserait son outil pour garantir que cela se produise et que la hausse de l'inflation ne s'installe pas », a ajouté Turek.

L'indice des prix à la consommation a atteint le mois dernier son plus haut niveau en quatre décennies, à 7,9 %, et le déflateur des dépenses de consommation personnelle (défaut de CORE) , mesure privilégiée de l'inflation par la Fed, a atteint son plus haut niveau en trente ans. Si l'on ajoute à cela le risque que le conflit russo-ukrainien déclenche une nouvelle vague d'inflation à l'échelle mondiale, la possibilité que la Fed adopte un discours plus agressif sur l'inflation semble forte.

De plus, un tel changement pourrait raviver les craintes d'une hausse des taux de 50 points de base dans les mois à venir, ce qui pourrait mettre les prix des actifs sous pression. « Le ton de Powell sur l'inflation contribuera grandement à montrer sa position sur le débat sur les 50 points de base », a noté Turek. Les traders ont revu à la baisse leurs attentes d'une hausse de 50 points de base en mars, suite à l'invasion russe de l'Ukraine le 24 février.

Le fait que Powell ait minimisé le récent resserrement des conditions financières lors de la conférence de presse pourrait également inciter les traders à anticiper un resserrement agressif.

Les Marchés ont, dans une certaine mesure, joué le rôle de la Fed, puisque les données suivies par Goldman Sachs montrent que les conditions financières américaines se sont resserrées à leur plus haut niveau depuis juin 2020. Cela pourrait ralentir la croissance économique à NEAR terme. Il est donc largement attendu que Powell exprime son malaise face à un tel resserrement.

Enfin, les commentaires de la Fed sur le resserrement quantitatif (QT) ou le processus de normalisation du bilan, une méthode visant à drainer les liquidités du système, seront suivis de près par les traders. La Fed a évoqué le QT en décembre, puis a repoussé le grand dénouement du bilan au troisième trimestre, juste avant le déclenchement de la guerre en Europe. Un début précoce de resserrement quantitatif pourrait entraîner des ventes sur le marché.

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Bitcoin: signes de lassitude des vendeurs, la hausse franchit la résistance du nuage

Par Omkar Godbole

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Un mouvement convaincant au-dessus duNuage d'Ichimokucela impliquerait peut-être un retournement haussier à court terme.