Ang MakerDAO Loan ay Maaaring I-game para Mag-hold Out ng Mga Pondo Mula sa Liquidation, Startup Finds

Maaaring isara ng mga borrower ang mga posisyon sa utang sa lending platform na MakerDAO sa ilalim ng 150% collateral minimum gamit ang ONE simpleng trick na ito.

Ang isang butas sa market ng collateralized debt positions (CDPs) ng MakerDAO, na natuklasan ng startup na B.Protocol na nakabase sa Israel, ay nagbibigay-daan sa mga CDP na sarado nang mas maluwag kaysa sa nilalayon ng system dahil sa isang maliit na pangangasiwa sa merkado ng auction, ayon sa isang blog na ibinahagi nang maaga sa CoinDesk.

Ang lending protocol ay sinadya upang awtomatikong isara ang mga posisyon pagkatapos bumaba ang collateral backing outstanding DAI (DAI) sa 150% ratio. Ngunit ang isang simpleng function ng tawag ay nagbibigay ng isang solusyon habang binabawasan ang pagkakataong matamaan ng isang parusa sa pagpuksa sa paligid ng halagang iyon.

Kung hatiin ng mga borrower ang mga CDP sa maliliit na posisyon sa paligid ng $100, ipinapakita ng pagsusuri sa B.Protocol, ang mga Keepers – na nagbi-bid sa mga liquidated asset mula sa undercollateralized na mga posisyon – ay T magli-liquidate ng mga posisyon dahil sa kahirapan sa pagkalkula ng profit margin, sinabi ng CEO ng B.Protocol na si Yaron Velner sa isang panayam sa telepono.

Ang isang posisyon - malaki o maliit - ay maaaring theoretically gaganapin sa ilalim ng collateral limit para sa ilang oras at sarado nang walang parusa sa pagpuksa, sinabi niya. Ang mga eksaktong halaga ay hindi ibinigay dahil sa kakaibang katangian ng problema; kung gaano katagal ang isang extension ay depende sa Keepers na mukhang T interesado sa pagbili ng maliliit na posisyon sa ilalim ng dagat, sabi ni Velner.

"Ang pag-extrapolate ng mga resultang ito sa isang Vault na $1M ay nagmumungkahi na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $5K sa GAS upang hatiin ito sa 7,800 Vault. O sa madaling salita, mapoprotektahan ng ONE ang kanyang Vault mula sa mga liquidation sa hinaharap sa pamamagitan ng pagsasakripisyo lamang ng 0.5% ng kanyang laki ng Vault, "sabi ng blog.

Iyan ay kumpara sa karaniwang 13% o higit pang haircut liquidated na mga may hawak ng CDP na karaniwang pinapanatili kapag ang kanilang mga ratio ng utang-sa-pautang ay mas mababa sa minimum na threshold.

Liquidation heuristics

Ang paghahanap ay naglalagay ng presyon sa mga Markets ng pagpuksa ng MakerDAO, na kasalukuyang ginagawa ino-overhaul ng komunidad. Ang paggawa at pagsira sa native DAI stablecoin ng platform ay nakadepende sa Maker self-executing liquidations kung naaangkop. Gayunpaman, gaya ng sinabi ng B.Protocol, "Hindi malinaw na mayroong ganoong threshold." Sa halip, umaasa ang mga Keeper sa hindi malinaw na "heuristics."

"Ang CORE dahilan para sa katotohanan na ang mga maliliit na Vault ay hindi na-liquidate ay malamang dahil hindi nakita ng mga liquidator na kumikita ito upang simulan ang proseso ng pagpuksa," sabi ng blog.

Read More: Binaba ng DAI Stablecoin ng MakerDAO ang $1B Market Cap

ONE desentralisadong Finance (DeFi) arbitrage firm CoinDesk ang nakipag-usap sa ilalim ng kondisyon ng hindi nagpapakilalang sumang-ayon sa pagtatasa ng B.Protocol, at idinagdag na ang iba pang mga DeFi lending scheme gaya ng Aave o Compound ay mas simple. "Sa mga protocol na iyon T namin kailangang magpresyo ng mga bagay at kailangan lang isaalang-alang kung mayroong sapat na pagkatubig," sabi ng source.

Gayunpaman, ang sampung-libong talampakan na larawan ay higit na nakakabigay-puri. Hindi lang ang total value lock (TVL) ng MakerDAO ay nakuhanan hilaga ng $2 bilyon, ngunit ang kakayahan nitong tugunan ang mga pagkukulang sa arkitektura sa buong 2020 ay nagbibigay ng kaunting tiwala sa patuloy na lumalagong dependency ng DeFi sa mga token ng pamamahala.

Ang natuklasan ay ang pangalawa ng B.Protocol sa huling ilang linggo, ang huli ay ang paggamit ng a flash loan sa portal ng pamamahala ng Maker upang isara ang isang halalan nang maaga. (Nag-aalok ang B.Protocol ng mga produkto ng pagpuksa sa merkado ng pagpapautang).

Ibinunyag ng startup ang kahinaan sa Maker smart contract team, na naghahanda ng mga opsyon para sa pagsusuri sa komunidad noong Lunes, sabi ni Velner.