Problema sa Pagbabangko ng Crypto: Kailangan ng Industriya ng Pag-access ngunit KEEP ng Mga Regulator ng US ang mga Digital na Asset sa Bay

Ang Crypto ay T maaaring maging kung ano ang gusto ng marami sa mga tagapagtaguyod nito na walang mga bangko, ngunit ang mga regulator ng US ay umiikot sa mga bagon sa paligid ng sistema ng pagbabangko na kanilang pinangangasiwaan. Lalong lumalawak ang hadlang na iyon habang tinatalikuran ng Federal Reserve at iba pang ahensya ang mga Crypto firm na sinusubukang LINK sa tradisyonal na sistema ng pananalapi.

Ilang mga kamakailang pagkilos sa regulasyon – kabilang ang desisyon ng Federal Reserve Board (FRB) noong Enero na tanggihan ang aplikasyon ng Custodia Bank na nakatuon sa crypto para sa pagiging miyembro – ay nagpapahiwatig na ang mga pederal na regulator ay nakikipag-ugnayan sa Policy na naglalayong i-ring-fence ang Crypto mula sa mas malawak na sistema ng pagbabangko ng US, sabi ng mga eksperto.

Ang pagtanggi ng FRB sa aplikasyon ng pagiging miyembro ng Custodia ay dumating ilang oras pagkatapos na ilabas ng administrasyong Biden ang a pahayag na humihimok sa Kongreso na “palakasin ang mga pagsisikap nito” na i-regulate ang industriya ng Crypto at, kapag gumagawa ng bagong batas, iwasan ang “greenlighting mainstream na mga institusyon … na sumisid nang husto sa mga Markets ng Cryptocurrency ,” na binalaan ng pahayag na isang “malaking pagkakamali” na “nagpapalalim ng ugnayan sa pagitan ng mga cryptocurrencies at ng mas malawak na sistema ng pananalapi.”

Di-nagtagal pagkatapos tanggihan ang aplikasyon ng membership ni Custodia, ang Federal Reserve Bank ng Kansas City ay gumawa ng isa pang suntok sa Crypto bank, tinatanggihan ang matagal nang nakabinbing aplikasyon nito para sa isang master account.

Wala pang dalawang linggo pagkatapos ng double-whammy na mga pagtanggi ng Custodia at babala ng White House laban sa Crypto contagion, nagsimulang kumalat ang mga bagong tsismis tungkol sa mas maraming Crypto banking crackdowns.

Noong Miyerkules, Iniulat ng Fortune ang Office of the Comptroller of the Currency – ang independiyenteng pakpak ng Treasury Department na nangangasiwa sa pambansang industriya ng pagbabangko – ay nabalitaan na tatanggihan ang mga aplikasyon ng dalawang kumpanya ng Crypto para sa isang national trust bank charter.

Ang Paxos at Protego ay parehong nakatanggap ng kondisyonal na pag-apruba upang mag-convert sa isang nationally chartered trust bank sa unang bahagi ng 2021, ngunit ang huling status ng kanilang mga aplikasyon ay nag-hang sa balanse nang mas mahaba kaysa sa pinapayagang 18-buwang deadline.

Parehong institusyon sabi ni Fortune hindi totoo ang mga tsismis, at kinumpirma rin ng isang source na may kaalaman sa Paxos sa CoinDesk na ang Paxos ay hindi hiniling ng OCC na bawiin ang aplikasyon nito, at hindi rin tinanggihan ang aplikasyon. Ngunit sa katapusan ng linggo, inihayag ni Paxos na ititigil nito ang pag-aalok ng Binance USD stablecoin sa direksyon ng New York Department of Financial Services.

Ang mga tagalobi ng Crypto at mga pinuno ng industriya ay gumugol ng maraming taon sa pagsisikap na ibenta ang mga benepisyo at kredibilidad ng mga digital na asset at Technology ng blockchain sa mga mambabatas at regulator ng US. Pagkatapos ay umikot ang 2022.

"Marami sa mga iyon ay nasa labas ng bintana, at ito ay lubhang nakakabigo," sabi ni Georgia Quinn, pangkalahatang tagapayo para sa Anchorage Digital, na nangungulila sa mga pinakabagong maniobra ng mga regulator ng U.S.. "Lubos akong nasiraan ng loob sa lahat ng mga kamakailang pahayag at posisyon."

Gayunpaman, sinabi niya na umaasa siyang makakahanap ng lugar ang crypto-focused banking.

"Gusto ko ng mas maraming regulated na institusyon, hindi mas mababa," sabi niya. "T mo tinutugunan ang mga panganib sa pamamagitan ng pagpapanggap na T ang mga ito."

Upang makamit ang hinaharap na may malawak, pangunahing paggamit ng mga inobasyon ng crypto, kailangang makiisa ang industriya sa kinokontrol na pagbabangko sa U.S.. Iyon ay kung paano aalis ang mga tao sa sideline at magpatibay ng mga digital na token, virtual na pag-aari at matalinong kontrata bilang bahagi ng kanilang pang-araw-araw na pinansiyal na buhay, kapag ang kanilang mga pinagkakatiwalaang institusyong pampinansyal ay maaaring direktang makipag-ugnayan sa lahat ng mga bagong produkto.

Ngunit ang 2022 ay isang may lason na tableta na maaaring magpabagsak ng mga digital asset sa mahabang panahon. Ang isang pangkalahatang tugon mula sa mga regulator ng US na umatras mula sa kaguluhan ng 2022 ng mga dambuhalang hack, masasamang ideya, binansagang pera, manipulahin na mga presyo at matinding panloloko ay nagsisimula nang tumigas sa Policy.

Ang inertia ay isang makapangyarihang bagay sa Washington, DC Kapag nabuo ang momentum sa ONE direksyon, malamang na magpatuloy ito. Ang paghinto at pagbabalik nito ay maaaring tumagal ng napakalaking pagsisikap.

Si Mick Mulvaney, isang dating kumikilos na punong kawani ng White House sa ilalim ng dating Pangulong Donald Trump, ay nanonood kung paano pinatigas ng pederal na pamahalaan ang paglaban nito sa Crypto pagkatapos ng pagkabigo sa Nobyembre ng FTX Crypto exchange. Ngunit sa palagay niya ang pederal na posisyon ay T pa nag-calcify at ang pinakamahalagang tugon ay maaaring magmula sa mga mambabatas sa Capitol Hill, kung saan siya ay dating kongresista.

"Sa palagay ko ay T ito itinapon sa bato," sabi ni Mulvaney, na ngayon ay nagpapayo sa Swiss Crypto startup na Astra Protocol, sa isang pakikipanayam. "May masiglang debate sa Burol ngayon."

Kung susuriin man ang momentum ng administrasyon sa kalaunan na batas na nagbibigay ng mga allowance para sa mga pagbabago sa Crypto , sinabi niya, "Ang lakas ng loob ko ay WIN ang Kongreso ."

Sa ngayon, gayunpaman, ang mga regulator ang may unang sinabi.

Koordinasyon

"Ang mga ahensya ay medyo bukas tungkol sa katotohanan na sila ay nakikipag-ugnayan at nagtutulungan sa mga isyu sa Crypto at digital-assets," sabi ni Grant Butler, isang kasosyo na nakabase sa Boston sa law firm na K&L Gates.

"Maraming pag-iingat at pag-aalinlangan sa bahagi ng mga regulator ng pagbabangko sa paligid ng Cryptocurrency at ang pagkakalantad doon sa sistema ng pananalapi," dagdag ni Butler.

Ang mga regulator, sabi ni Butler, ay gustong iwasan ang mga bangkong nakatuon sa crypto na may iba't ibang charter o iba't ibang pangunahing regulator, na ginagawang mas mahirap na patuloy na subaybayan ang mga ito at makita ang mga potensyal na isyu.

"Ang mga regulator ng pagbabangko ay matagal nang nag-aalinlangan sa pagpayag sa mga hindi tradisyunal na aktibidad sa sistema ng pagbabangko dahil ang paggawa nito ay nagpapakilala ng panganib at ang panganib na iyon, sa huli, ay dinadala ng publiko kapag ang mga bagay ay pumunta sa timog," Chris Odinet, isang propesor ng komersyal na batas sa University of Iowa College of Law, sinabi sa CoinDesk.

At ang panganib na iyon, tulad ng itinuro ni Joseph Lynyak, isang kasosyo na nakabase sa Washington, D.C. sa Dorsey & Whitney, ay maaaring maging napakalaki.

"Isinasaalang-alang na ang industriya ng Crypto ay nawalan ng humigit-kumulang $2 trilyon sa loob ng ilang buwan noong nakaraang taon, tama ang mga pederal na ahensya sa pagpapatibay ng isang go-slow na diskarte - o hindi bababa sa, ito ay naiintindihan," sabi ni Lynyak. "Maiisip mo ba kung ano ang mangyayari sa sistema ng pagbabangko kung ang mga bangko ay nawalan ng katulad na halaga ng kapital sa maikling panahon?"

Palipat-lipat na paninindigan

Nagsama-sama ang White House at mga regulator sa Crypto sa paraang bihirang makita sa labas ng krisis sa pananalapi. Sinimulan ito ni Pangulong JOE Biden sa isang executive order na inilabas noong Marso. Pagkatapos nito, ang Treasury Department at mga ahensya ng pagbabangko ay halos tumungo sa parehong direksyon.

Ang mataas na profile na pagbagsak ng FTX ay nagbigay ng bagong enerhiya, at ang ilang muling pag-iisip sa paninindigan ng gobyerno. Noong Enero 3, ang Fed, OCC at Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) ay naglabas ng magkasanib na pahayag na nagbabala sa mga bangko tungkol sa mga panganib ng pakikipagtulungan sa mga kumpanya ng Crypto . Noong Ene. 27, nagbabala ang administrasyong Biden laban sa posibilidad ng Crypto contagion, at nakipag-ugnayan sa mga regulator.

Sa parehong araw, ang Fed ay nag-anunsyo ng isang bagong Policy na epektibong iginiit na ang anumang mga kumpanya na naghahanap ng access sa Fed system (isipin: Custodia) ay kailangang harapin ang parehong mga hadlang sa Crypto tulad ng anumang iba pang mga bangko - kabilang ang isang pormal na pag-sign-off mula sa kanilang pederal na regulator anumang oras na gusto nilang makisali sa aktibidad na may mga digital na asset. Nagkabisa ang Policy iyon noong Peb. 7.

Ang mga bangko na malapit nang nakipag-alyansa sa sektor ng Crypto ay nagsimulang magdistansya sa kanilang sarili habang nilinaw ng kanilang mga tagapagbantay sa US na makikita nila ang Crypto bilang isang panganib. Ang Moonstone Bank, kung saan ang trading firm ni Sam Bankman-Fried na Alameda Research ay mayroong stake ng pagmamay-ari, ay nagsabi na umaatras mula sa Crypto at pagbabalik sa dati nitong pagkakakilanlan sa bangko ng komunidad. At sinabi ng Signature Bank na ito ay nililimitahan ang mga depositong nakatali sa crypto, na kumakatawan sa halos isang-kapat ng negosyo nito.

"Sa tingin ko ang administrasyong Biden ay hindi sobrang masigasig tungkol sa pribadong Crypto bago [FTX]," sabi ni Julie Hill, isang propesor ng pagbabangko at komersyal na batas sa University of Alabama School of Law. "Ngunit sa palagay ko, ang pagbagsak ng FTX ay higit na nag-aalala sa kanila."

Mga Stablecoin

Bilang karagdagan sa mga alalahanin na itinaas ng pagsabog ng FTX noong Nobyembre, iminungkahi ni Hill na ang bahagi ng desisyon ng Federal Reserve na tanggihan ang aplikasyon ng pagiging miyembro ng Custodia ay maaaring maiugnay sa mga plano nitong mag-isyu ng stablecoin. Ang Paxos, ONE sa mga kumpanyang napapabalitang nahaharap sa sarili nitong pagtanggi ng OCC, ay mayroon ding sariling stablecoin. Ang mga stablecoin ay mga cryptocurrencies na ang halaga ay nakatali, sa isa pang pera, kalakal o instrumento sa pananalapi.

Noong unang timbangin ng mga regulator ng US ang mga stablecoin, nangatuwiran sila na ang Policy sa hinaharap ay dapat igiit na ang mga issuer ay maaaring mga bangko o maging regulated tulad ng isang bangko. Binago nila ang tune na iyon at ngayon ay iminumungkahi na ang pag-isyu ng mga stablecoin ay maaaring ipagsapalaran ang kaligtasan at kagalingan ng isang institusyon.

"Mukhang nababahala [ang FRB] tungkol sa plano ng Custodia na mag-isyu ng stablecoin. Tila iyon ay bahagi ng pagganyak sa likod ng kanilang desisyon na hindi sila payagan na maging isang miyembro," sabi ni Hill. "Sa tingin ko ang ibang mga crypto-first na kumpanya na umaasa na mag-isyu ng mga stablecoin ay dapat na kinakabahan."

Gayunpaman, T nakikita ni Butler ang maraming katotohanan sa mga teorya na ang pagtanggi ng Custodia ay dahil sa takot na ang stablecoin nito ay makikipagkumpitensya sa hinaharap na central bank digital currency (CBDC).

"Sa tingin ko T iyon kung ano ito," sabi ni Butler. "Sa palagay ko ay T kumportable ang mga regulator sa [stablecoins] o sa mga bangko na gustong mag-isyu ng mga ito. Mayroong isang antas ng kakulangan sa ginhawa doon. Ngunit T sa palagay ko [ang pagtanggi] ay hinihimok ng kumpetisyon sa isang digital coin ng central bank. Sa tingin ko ay may mas malawak na alalahanin sa panganib."

Operation Choke Point 2.0?

Ilang mga figure sa industriya ng Crypto , kabilang ang mamumuhunan na si Nic Carter, ay ginawa nakakahimok na paghahambing sa pagitan ng kasalukuyang crackdown sa Crypto banking at Operation Choke Point.

Ang Choke Point ay isang lihim na inisyatiba sa Department of Justice (DOJ) sa panahon ng pagkapangulo ni Barack Obama. Mga opisyal ng pederal hindi wastong pressured na mga bangko upang isara ang mga account ng mga legal na negosyo tulad ng mga nagbebenta ng baril at bala at nagpapahiram ng payday.

Kahit na tinanggihan ng mga regulator ang pagkakaroon ng programa sa loob ng maraming taon, mga dokumento at deposito na ginawang pampubliko noong 2018 inihayag ang lawak ng abot ng operasyon.

Sinabi ni Butler na nakikita niya kung bakit ang mga tao ay gagawa ng mga paghahambing ngunit T niya iniisip na ang kasalukuyang pag-crack ng Crypto banking ay kasing masama ng Choke Point.

“Malinaw na may ilang tao ang nagkaproblema, ngunit T sinasabi ng [mga regulator], 'Uy, T mo mabangko ang mga kliyenteng ito, sila ay verboten," sabi ni Butler. "Tiyak na sinusubukan nilang i-ring-fence ito ... ngunit sa palagay ko ay may BIT pagkakaiba, at ibang uri ng pinagbabatayan sa mga aksyon kaysa sa sitwasyon ng Operation Choke Point."

Panalo ang Wall Street

Sinabi ng mga eksperto sa pagbabangko sa CoinDesk na T nila nakikita ang mga regulator na nagtatangkang putulin ang Crypto sa sistema ng pagbabangko nang buo. Sa halip, sa palagay nila ay sinusubukan ng mga regulator na magmaneho ng Crypto patungo sa mga itinatag na institusyong pagbabangko na lubos nang kinokontrol.

"Magagawa ng mga bangko na mag-alok ng mga tradisyunal na serbisyo sa pag-iingat at mga serbisyo sa pag-iingat. Totoo, kailangan nilang matugunan ang isang napakataas, napakataas na bar sa kaligtasan at kalinisan sa paligid nito [ngunit] ang paggamit ng isang bangko upang kustodiya [Crypto] ay T mukhang foreclosed," sabi ni Butler.

Gayunpaman, inaasahan ni Butler ang kakayahang gumamit ng isang bank charter bilang on-ramp mula sa fiat hanggang sa mga digital na pera ay mababawasan hanggang sa magkaroon ng mas malinaw na regulasyon.

"Sa palagay ko [ang kasalukuyang crackdown] ay malamang na makakaapekto sa kakayahang makakuha ng mga serbisyo sa pagbabangko ngunit sa palagay ko ay may mga tao doon na magseserbisyo sa industriya," sabi ni Butler. "Hanggang sa paggawa nito sa pamamagitan ng isang bangko o pagiging isang nobelang bangko na gumagawa nito - hindi, sa tingin ko ito ay itutulak sa labas ng sektor ng pagbabangko."

Ano ang susunod?

Bagama't ang pag-alis sa industriya ng pagbabangko ay T eksaktong death knell para sa Crypto, maaari itong magdulot ng malaking hadlang sa paglipat ng Crypto sa mainstream.

"Ang mahigpit na pag-aarmas ng mga regulator ay isang problema para sa Crypto dahil ang pagkakatali sa mga bangko ay magdaragdag ng pagiging lehitimo sa Crypto sa isip ng mga ordinaryong Amerikano," sabi ni Ian Katz, isang eksperto sa Policy sa pagbabangko sa Capital Alpha.

"Marahil kung ang mundo ng Crypto ay nagpapatatag, sa paglipas ng panahon ang mga regulator ay magiging mas handa na ipaalam ang Crypto sa mga bangkong mabigat na kinokontrol," dagdag ni Katz. "Ngunit sa ngayon, LOOKS gusto ng mga regulator na maglagay ng pader sa pagitan ng Crypto at mga bangko. At malamang na mag-aambag iyon sa pakiramdam ng maraming consumer na masyadong mapanganib o angkop na lugar ang Crypto para masangkot sila."

Pagwawasto (Feb 14, 2023 18:09 UTC): Itinutuwid ang spelling ng pangalan ni Joseph Lynyak.