Idinemanda ng SEC ang Ripple sa Paglipas ng 7-Taon, $1.3B 'Ongoing' XRP Sale

Naniniwala ang US Securities and Exchange Commission (SEC) na nilabag ng Ripple Labs ang mga federal securities laws sa pagbebenta ng XRP Cryptocurrency sa mga retail consumer.

Ayon sa isang demanda isinampa noong Martes, itinaas ng Ripple ang $1.3 bilyon sa loob ng pitong taon sa mga retail investor sa pamamagitan ng pagbebenta nito ng XRP sa patuloy na batayan. Ripple CEO Brad Garlinghouse inihayag noong Lunes na sinabi ng SEC sa kanyang kumpanya ang napipintong demanda, at inilathala ang kumpanya ng pagbabayad Tugon ng Wells, isang dokumentong naglalayong sabihin sa SEC kung bakit hindi lumabag ang ilang aktibidad sa mga batas sa seguridad ng U.S.

Matagal nang pinaninindigan ng fintech firm na nakabase sa San Francisco na ang XRP ang Cryptocurrency ay hiwalay sa Ripple na kumpanya. Ang Cryptocurrency noon madalas na tinutukoy bilang "ripple" hanggang sa unang bahagi ng 2018 at nagbahagi ng logo sa kumpanya hanggang sa huling bahagi ng taong iyon.

Ang epekto ay maaaring maging malawak: ang ilang mga palitan ay naglilista ng XRP sa US, na may ONE lamang na nagpapasyang tanggalin ang Cryptocurrency bago ang kaso noong Martes. Kung mananaig ang SEC, ang mga platform na patuloy na naglilista ng Crypto ay maaaring kailangang magparehistro bilang mga securities exchange.

Ayon sa ang reklamo, na pinangalanan ang CEO na si Brad Garlinghouse at Chairman Chris Larsen bilang karagdagan sa Ripple Labs bilang mga nasasakdal, nilabag ni Ripple ang Seksyon 5(a) at 5(c) ng Securities Act of 1933 sa pamamagitan ng pagkabigong irehistro ang XRP bilang isang seguridad o paghingi ng exemption.

“Sa loob ng isang taon na hindi nakarehistrong pag-aalok ng mga securities (ang 'Alok'), ang Ripple ay nakalikom ng hindi bababa sa $1.38 bilyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng XRP nang hindi nagbibigay ng uri ng impormasyon sa pananalapi at pangangasiwa na karaniwang ibinibigay sa mga pahayag ng pagpaparehistro at kasunod na pana-panahon at kasalukuyang mga pag-file," sabi ng paghaharap. “Ginamit ng Ripple ang perang ito upang pondohan ang mga operasyon nito nang hindi ibinunyag kung paano ito ginagawa, o ang buong saklaw ng mga pagbabayad nito sa iba upang tumulong sa mga pagsisikap nitong bumuo ng isang 'paggamit' para sa XRP at mapanatili ang XRP pangalawang Markets ng kalakalan ."

Patuloy na debate

Ang katayuan ng XRP sa ilalim ng batas ng securities ng U.S. ay naging paksa ng debate sa loob ng ilang taon.

Ang Crypto Rating Council, isang joint venture na pinangunahan ng Coinbase at sinusuportahan ng mga palitan ng Cryptocurrency tulad ng Bittrex, Kraken at OKCoin, bukod sa iba pang mga entity, ay tinasa na ang XRP mas mukhang security kaysa sa isang hindi seguridad.

Tinukoy ng grupo na ang mga rating nito ay hindi dapat isaalang-alang bilang legal na payo, ngunit sa halip ay ang pagtatasa ng mga miyembro nito kung paano maaaring mahulog ang iba't ibang mga cryptocurrencies sa loob ng regulasyong payong ng US. Ang CrossTower, ONE sa mga miyembro nito, ay nag-delist ng XRP noong Martes pagkatapos na unang lumabas ang balita tungkol sa demanda, kahit na ang ibang mga platform ng kalakalan ay hindi pa tinitimbang kung isasaalang-alang nilang gawin ito.

Ang XRP na diumano'y pagiging sentralisado sa pamamagitan ng kontrol ng isang entity ay nakita pa nga bilang isang kaakit-akit na aspeto ng ilan. Beterano sa Wall Street na si Brian Kelly sinabi sa CNBC noong 2018 na, "Nagkataon na gusto ko ang katotohanan na mayroon silang ilang mga bangko na gumagamit nito at mayroon silang isang kumpanya ... na nasa labas na sinusubukang gawing mas mataas ang halaga ng pera."

Tingnan din ang: Ang isang SEC na Tagumpay sa Ripple Case ay Magbibigay ng XRP na 'Hindi Nai-trade,' Sabi ng Mga Market Pro

Sa kabilang banda, sinabi ni dating Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Chairman Christopher Giancarlo na sa kanyang pananaw, ang XRP ay dapat "ituring na isang currency o isang medium of exchange," hindi isang seguridad.

Binanggit ni Giancarlo ang Howey Test - isang kaso ng Korte Suprema na ginamit bilang pangunahing pamantayan para sa pagtatasa kung ang isang bagay ay isang seguridad o hindi - sa kanyang pangangatwiran.

Sa madaling salita, sinabi ni Howey na ang isang bagay ay isang seguridad kung ito ay 1) ay isang pamumuhunan ng pera sa b) isang karaniwang negosyo na may c) isang makatwirang pag-asa ng mga kita na nagmula sa mga pagsisikap ng iba. Ayon kay Giancarlo, ang mga namumuhunan ng XRP ay hindi pinangakuan ng mga pagbabalik o bahagi ng mga kita ng Ripple.

Iba ang nakikita ng SEC.

"Sa lahat ng nauugnay na oras sa panahon ng Alok, ang XRP ay isang kontrata sa pamumuhunan at samakatuwid ay isang seguridad na napapailalim sa mga kinakailangan sa pagpaparehistro ng mga pederal na batas ng seguridad," sabi ng demanda.

Ayon sa SEC, sinabi umano ng mga nasasakdal na ang pangunahing dahilan kung bakit maaaring bumili ang isang tao ng XRP ay upang mag-isip-isip sa presyo nito, kasama ang reklamo na sumipi sa mga empleyado ng Ripple mula noong 2013.

"Katulad nito, sa opisyal na aplikasyon nito sa NYDFS para sa XRP II noong 2016, kinilala ng Ripple na ang mga mamimili ay 'bumili ng XRP para sa mga layuning haka-haka,'" sabi ng reklamo.

Kawalaan ng simetrya ng impormasyon

Karamihan sa reklamo ng SEC ay nagsasaad na mayroong walang simetrya na impormasyon tungkol sa XRP. Ang mga nasasakdal ay di-umano'y "lumikha ng information vacuum" na nagpapahintulot sa Ripple, Larsen at Garlinghouse na ibenta ang XRP sa isang merkado na T maraming impormasyon tungkol sa Cryptocurrency.

"Ang mga nasasakdal ay patuloy na humahawak ng malaking halaga ng XRP at - nang walang pahayag sa pagpaparehistro na may bisa - ay maaaring patuloy na pagkakitaan ang kanilang XRP habang ginagamit ang kawalaan ng simetrya ng impormasyon na nilikha nila sa merkado para sa kanilang sariling pakinabang, na lumilikha ng malaking panganib sa mga mamumuhunan," sabi ng reklamo.

Si David Schwartz, ang CTO ng Ripple, ay binanggit sa reklamo na nagsasabing ang "istratehiya na inihayag ng publiko" ng Ripple ay ang "gawin ang lahat ng aming makakaya upang i-maximize ang presyo ng XRP sa hindi bababa sa oras na aabutin namin upang ibenta ang XRP na mayroon kami."

"Ang mga taong lumikha ng XRP ay halos kapareho ng mga taong lumikha ng Ripple at sila ay orihinal na lumikha ng Ripple upang, bukod sa iba pang mga bagay, ipamahagi ang XRP," sabi niya sa isang tweet (bagama't nakilala siya bilang "Cryptographer-1" sa reklamo).

Alam pa ni Ripple na maaaring matupad ng XRP ang mga kinakailangan ng pagiging isang seguridad, ang sabi ng SEC, na nagsasabing nakatanggap ang kumpanya ng isang pares ng mga memo noong 2012 mula sa "isang international law firm" na nagsasaad na may ilang panganib sa pagtatasa na ito.

Marami sa mga komento sa reklamo ng SEC ay tila tumutugma o katulad ng mga pahayag na ginamit sa isang dalawang taong gulang na demanda ng mamumuhunan laban sa kumpanya.

Mabigat ding binabanggit ng SEC ang mga panloob na email at komunikasyon sa pagitan ng mga empleyado ng Ripple at mga miyembro ng board sa reklamo nito.

Bahagi ng vacuum ng impormasyon na ito ang katotohanan na ang On-Demand Liquidity, isang produkto ng Ripple na gumagamit ng XRP, ay walang organic o volume na hinihimok ng merkado, sinasabi ng SEC.

"Kahit na sinasabi ng Ripple ang ODL bilang isang mas murang alternatibo sa tradisyunal na mga riles ng pagbabayad, hindi bababa sa ONE transmiter ng pera (ang 'Money Transmitter') ang natagpuan na ito ay mas mahal at samakatuwid ay hindi isang produkto na nais nitong gamitin nang walang makabuluhang kabayaran mula sa Ripple," sabi ng reklamo.

Lumilitaw na tumutukoy ito sa MoneyGram; sinabi nito na ang karamihan ng XRP trading sa ODL sa pagitan ng "maagang 2019 at Hulyo 2020" ay isinagawa ng hindi pinangalanang transmitter. Ang Ripple ay kumuha ng stake sa MoneyGram noong Hunyo 2019 at gaya ng isiniwalat sa publiko, binayaran ng kumpanya sa pagbabayad ang MoneyGram para sa paggamit ng XRP.

"Sa partikular, mula 2019 hanggang Hunyo 2020, binayaran ni Ripple ang Money Transmitter ng 200 milyong XRP, na agad na pinagkakakitaan ng Money Transmitter sa pamamagitan ng pagbebenta ng XRP sa pampublikong merkado, kadalasan sa mismong mga araw na natanggap nito ang XRP mula sa Ripple. Ibinunyag sa publiko ng Money Transmitter na kumikita ng mahigit $52 milyon sa mga bayarin at incentive na batas ng Ripple2 hanggang Setyembre20," sabi ng Ripple20.

Ang dami tumutugma sa mga detalye sa mga pampublikong pag-file ng MoneyGram.

"Hindi ibinunyag ng Ripple at Garlinghouse sa mga mamumuhunan ng XRP o sa publiko ang buong lawak ng mga insentibo na ibinigay ng Ripple sa Money Transmitter bilang kapalit ng tulong nito sa pagtaas ng dami ng kalakalan ng XRP ," sabi ng reklamo.

Dagdag pa, sinabi ng SEC na ang Ripple ay nagbayad ng hindi bababa sa 10 Crypto trading platform upang ilista at i-trade ang XRP noong 2017 at 2018. Ang ONE platform ay nakatanggap ng 17-milyong XRP na bayad noong 2017, sinabi ng ahensya sa isang halimbawa. Ang ibang mga palitan ay nakatanggap ng mga bayad sa insentibo. Wala sa mga platform na ito ang nakarehistro sa SEC, bagama't hindi bababa sa dalawa ang nakabase sa US

Pampulitikang kaguluhan

Dumating ang demanda ng SEC habang naghahanda ang pinuno ng ahensya na bumaba sa puwesto at ang pederal na pamahalaan ay sumasailalim sa pagbabago sa pamumuno. Nauna nang inihayag ni Chairman Jay Clayton na siya iiwan ang kanyang tungkulin sa katapusan ng taon, kahit na ang isang tiyak na petsa ay hindi ibinigay.

Ang SEC Enforcement Director na si Stephanie Avakian, na lumikha ng cyber unit ng komisyon, gayundin planong iwan ang kanyang tungkulin sa pagtatapos ng taon. Si Avakian ay sinipi sa isang press release na nagsasabing, “Ipinagpapalagay namin na ang Ripple, Larsen, at Garlinghouse ay nabigo na irehistro ang kanilang patuloy na alok at pagbebenta ng bilyun-bilyong XRP sa mga retail investor, na nag-alis ng mga potensyal na mamimili ng sapat na pagsisiwalat tungkol sa XRP at negosyo ng Ripple at iba pang mahahalagang matagal nang proteksyon na mahalaga sa aming matatag na sistema ng pampublikong merkado."

Nangangahulugan ito na maaaring magtalaga si incoming President JOE Biden ng acting chair para mangasiwa sa komisyon habang ang kanyang nominado na magpatakbo ng ahensya sa buong termino ay dumaan sa Kongreso.

Dati nang nag-donate si Garlinghouse sa Biden for President campaign, gayundin sa dating presidential campaign ni Vice President-elect Kamala Harris. Sa mga pampublikong pahayag, ipinahiwatig niya na siya nga naghihintay na makita kung paano maaaring pangasiwaan ng bagong administrasyon ang mga usapin ng regulasyon ng Crypto .

"Ako ay maasahin sa mabuti na talagang mapabuti kung saan ang mga bagay ay umupo para sa XRP na komunidad sa malawak na paraan," sinabi niya sa CNN's Julia Chatterley mas maaga sa buwang ito, nang tanungin kung ang Ripple ay gumawa ng desisyon kung ito ay nililipat ang punong tanggapan nito sa labas ng US

Bago ang halalan sa pagkapangulo, itinaas ni Garlinghouse ang posibilidad na maaaring umalis si Ripple para sa mas berdeng pastulan dahil sa kakulangan ng kalinawan mula sa SEC tungkol sa legal na katayuan ng XRP.

Basahin ang buong reklamo:

I-UPDATE (Dis. 23, 2020, 00:40 UTC): Na-update na may karagdagang konteksto at mga detalye mula sa reklamo.