Higit sa $1 T Bitcoin DeFi Opportunity

Mula nang mabuo ito noong 2009, ang Bitcoin (BTC) ay patuloy na nakakuha ng pag-aampon at ngayon ay may market capitalization na mahigit $1.3 trilyon. Idinisenyo ito upang maging isang desentralisadong currency at real-time na gross settlement system. Ang desentralisado, nakabatay sa protocol na diskarte ay nagbibigay-daan sa mga may hawak na ilipat ang tiwala mula sa isang sentralisadong aktor patungo sa isang desentralisado, code-enforced na protocol.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Sa kabila ng pagiging orihinal Cryptocurrency at kaukulang blockchain ng Bitcoin , ang functionality nito ay sobrang limitado hanggang sa puntong ito kaugnay ng mga smart contract at decentralized Finance (DeFi) functionality na inaalok ng Ethereum, Solana at iba pang mga blockchain. Gayunpaman, ang dynamic na ito ay nakatakdang magbago sa paglitaw ng Bitcoin Layers, ang meta-protocols, sidechains, layer 2's at iba pang mga teknolohiya na kasalukuyang binuo sa Bitcoin blockchain. Ang mga layer na ito ay magbibigay-daan sa mas mabilis na pagbabayad, pati na rin ang pagpapahiram, pinahusay na functionality ng fungible at non-fungible token, desentralisadong palitan, GameFi, SocialFi at marami pang ibang kaso ng paggamit. Ang mga may hawak ng Bitcoin ay malapit nang mapataas ang produktibidad ng kanilang asset sa pamamagitan ng isang protocol-based na desentralisadong sistema ng pananalapi. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng DeFi sa Bitcoin at DeFi sa ibang mga chain ay ang pinagbabatayan na asset (native token). Samantalang ang Ethereum, Solana at mga next-gen na blockchain ay nakikipagkumpitensya sa mga merito ng kani-kanilang mga teknolohiya, ang DeFi sa Bitcoin ay puro nakatutok sa pagtaas ng produktibidad ng Bitcoin, paglalagay ng Bitcoin DeFi ecosystem sa sarili nitong liga.

Ang kaso para sa paglikha ng halaga sa pamamagitan ng isang Bitcoin-based na desentralisadong sistema ng pananalapi ay hinihimok ng tatlong pagpapalagay:

• kagustuhan para sa Bitcoin blockchain bilang base layer para sa iba pang mga tokenized asset
• demand para sa higit na produktibo ng Bitcoin, ang asset
• demand para sa isang sistema ng pananalapi na sumasalamin sa mga desentralisadong prinsipyo ng Bitcoin

Nakikita na natin ang malakas na mga signal ng demand para sa Bitcoin blockchain bilang base layer para sa iba pang mga tokenized na asset. Ang market para sa mga non-fungible na token sa Bitcoin, na tinatawag Mga Ordinal, ay lumago mula sa mas mababa sa $100 milyon hanggang sa mahigit $1.5 bilyon sa wala pang anim na buwan.

Gayunpaman, ang pinakamalaking pagkakataon ay nasa unahan pa rin. Karamihan sa market value ng desentralisadong sistema ng Finance ng Bitcoin ay lalabas sa halaga ng mga fungible na token sa Bitcoin. Ang mga fungible token ay magpapalakas ng higit na produktibidad ng Bitcoin (ang asset) sa pamamagitan ng mga instrumento na nagbibigay ng ani at mga desentralisadong sistema ng pananalapi sa pamamagitan ng mga protocol at layer 2. Kaugnay ng Ethereum, Solana at iba pang mga chain, ang halaga ng mga fungible na token sa Bitcoin ay maliit pa rin, higit sa lahat dahil tayo ay nasa unang bahagi ng programmable functionality sa blockchain na iyon.

Ang nangungunang non-fungible token protocol ng Bitcoin, ang Ordinals, ay T inilabas hanggang Enero 2023. Ang BRC20s at Runes, ang nangungunang fungible token protocol ng Bitcoin, ay inilunsad noong Marso 2023 at Abril 2024, ayon sa pagkakabanggit. Kahit na may mga kamakailang release na ito, kailangan ang karagdagang functionality para umiral ang isang matatag na desentralisadong Finance ecosystem sa Bitcoin.

Ang karagdagang pag-andar ay ipinakilala sa Bitcoin sa dalawang paraan:

• Bitcoin Improvement Proposals (BIPs): Ang mga upgrade sa CORE software ng Bitcoin ay hinahabol sa pamamagitan ng mga BIP, gaya ng OP_CAT, na naglalayong pahusayin ang smart contract functionality at pataasin ang kahusayan sa Bitcoin.
• Teknolohikal na Pag-unlad: Ang mga inobasyon tulad ng BitVM, peg, at tulay ay binuo upang mabigyan ang mga user ng pinahusay na programmability at kahusayan nang hindi nangangailangan ng pag-upgrade sa CORE software ng Bitcoin.

Tulad ng naunang nabanggit, ang desentralisadong ecosystem ng Finance ng Bitcoin ay nasa mga unang yugto pa rin ng ikot ng buhay nito. Gayunpaman, makikita ang malalakas na tagapagpahiwatig ng paglago sa hinaharap sa pamamagitan ng lumalaking developer at aktibidad ng DeFi sa espasyo. Noong 2023, 40% ng mga developer ng open-source ng Bitcoin ang nakatuon sa mga Bitcoin L2 at mga solusyon sa pag-scale. Pagkatapos, sa unang quarter ng 2024, ang Bitcoin ecosystem total value locked (TVL) ay lumago nang mahigit anim na beses mula $492 milyon hanggang mahigit $2.9 bilyon. Dahil sa mga naunang tagapagpahiwatig na ito, kasama ang nakita naming nangyari sa iba pang ecosystem, naniniwala kami na mahigit $1 trilyon ang halaga na maaaring gawin sa Bitcoin DeFi ecosystem sa loob ng susunod na lima hanggang 10 taon.

Disclaimer mula kay Franklin Templeton:

Lahat ng pamumuhunan ay may kasamang panganib, kabilang ang pagkawala ng prinsipal.

Ang mga pamumuhunan sa Digital Assets ay napapailalim sa maraming espesyal na panganib at pagsasaalang-alang, kabilang ngunit hindi limitado sa mga panganib na nauugnay sa:

(i) wala pa sa gulang at mabilis na pag-unlad ng Technology na pinagbabatayan ng Digital Assets, (ii) mga kahinaan sa seguridad ng Technology ito , (iii) credit risk ng Digital Asset exchanges na maaaring humawak sa Digital Assets ng isang Account sa kustodiya, (iv) kawalan ng katiyakan sa regulasyon sa paligid ng mga panuntunang namamahala sa Digital Assets, Digital Asset exchanges at iba pang aspeto at mataas na halaga ng Digital Asset, ang Digital Asset na mga aspeto at mga partidong may mataas na halaga sa Digital Asset. Mga Asset, (vi) hindi malinaw na pagtanggap ng ilan o lahat ng Digital Asset ng mga user at pandaigdigang marketplace, at (vii) pagmamanipula o panloloko na nagreresulta mula sa pseudo-anonymous na paraan kung saan itinatala at pinamamahalaan ang pagmamay-ari ng Digital Assets.

Ang komunikasyong ito ay pangkalahatan at ibinigay para sa mga layuning pang-edukasyon at impormasyon lamang. Hindi ito dapat ituring o umasa bilang legal, buwis o payo sa pamumuhunan o rekomendasyon sa pamumuhunan, o bilang kapalit ng legal o tax counsel. Ang mga prospective na mamumuhunan ay dapat palaging kumunsulta sa isang kwalipikadong propesyonal sa pananalapi para sa personalized na payo o mga rekomendasyon sa pamumuhunan na iniayon sa kanilang mga partikular na layunin, indibidwal na sitwasyon, at pagpaparaya sa panganib. Ang mga pananaw na ipinahayag ay yaong sa may-akda at hindi sumasalamin sa mga pananaw ng iba pang mga tagapamahala o ng kumpanya sa pangkalahatan. Ang mga view ay kasalukuyang sa petsa ng publikasyong ito at maaaring magbago. Ang impormasyon ay batay sa kasalukuyang mga kondisyon ng merkado, na magbabago at maaaring mapalitan ng mga kasunod Events sa merkado . Ang mga sanggunian sa mga partikular na securities, klase ng asset, at financial Markets ay para sa mga layuning panglarawan lamang at hindi dapat bigyang-kahulugan bilang mga rekomendasyon.

Tandaan: Ang mga pananaw na ipinahayag sa column na ito ay sa may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng CoinDesk, Inc. o sa mga may-ari at kaakibat nito.