Mga Ether Options Market Bets sa Price Gains Post-Spot ETF Approval

• Ang pagpoposisyon sa ether's options market ay sumasagot sa mga alalahanin ng pagbaba ng presyo na dulot ng profit-taking-induced kasunod ng paglulunsad ng ETF.
• Ang kawalan ng isang pre-launch pump ay binabawasan ang panganib na "ibenta ang balita", sabi ng ONE tagamasid.

Inaasahan ng mga opsyon ng Ether (ETH) na nakalista sa Deribit ang mga positibong resulta ng presyo mula sa inaasahang debut ng spot ETH exchange-traded funds (ETFs) sa US noong Martes.

Ang data na sinusubaybayan ng Amberdata ay nagpapakita ng panandalian at mahabang tagal na mga opsyon sa pagtawag ay nakikipagkalakalan sa isang volatility premium sa puts. Iyon ay isang senyales na inaasahan ng mga mangangalakal ang mga pagtaas ng presyo kaagad pagkatapos ng pagpapakilala at sa mga susunod na buwan. Ang isang call option ay nagbibigay sa may hawak ng karapatang bilhin ang pinagbabatayan na asset sa ibang araw at kumakatawan sa isang bullish bet sa market. Ang isang put, o ang karapatang magbenta, ay nagpapahiwatig ng isang bearish na taya.

Ang bias para sa mga opsyon sa pagtawag ay sumasalungat sa mga alalahanin ng isang tipikal na "sell-the-fact" na tugon sa presyo. Ang isang sell-the-fact na pullback ay tumutukoy sa isang pagbaba ng presyo na nagmumula sa mga naunang namumuhunan na kumukuha ng mga kita sa paglitaw ng isang lubos na inaasahang kaganapan.

Mga insight ng analyst

Ang mahabang paghihintay ng Crypto market para sa mga spot ether ETF ay natapos noong Lunes pagkatapos ng US Securities and Exchange Commission (SEC) naaprubahan kanilang mga listahan, na nagbubukas ng mga pintuan para sa mga institusyonal na mamumuhunan upang mamuhunan ng bilyun-bilyong dolyar sa pangalawang pinakamalaking Cryptocurrency.

"Inirerekomenda namin ang pagpapanatili ng pagkakalantad sa positibong momentum sa mga Markets ng Cryptocurrency ngunit pinapaboran ang Bitcoin kaysa sa ether, dahil naniniwala kami na ang hype at [ETF] na mga pag-agos ay napresyuhan na para sa eter," Valentin Fournier, isang analyst sa digital assets research firm BRN, sinabi sa isang email. "Inaasahan naming bumaba ang Ethereum sa mga antas sa pagitan ng $2,800 at $3,100 bago tumalon pabalik sa $4,000 sa Setyembre."

Si Markus Thielen, tagapagtatag ng 10x Research, ay nagpahayag ng katulad na Opinyon sa edisyon ng newsletter noong Martes, na nagsasabing, "kukuha ng tubo kapag inilunsad ang ETF - kung hindi ilang oras bago."

Mayroong makasaysayang precedent para sa mga alalahaning iyon. Ang Bitcoin, ang nangungunang Cryptocurrency ayon sa market value, ay bumagsak ng 20% ​​sa humigit-kumulang dalawang linggo pagkatapos magsimulang mag-trade ang mga spot ETF noong Ene. 11. Ang merkado ng mga opsyon ng cryptocurrency Binaligtad ang bearish noong nakaraang araw, babala ng isang sell-the-fact pullback.

Katulad nito, ang mga listahan ng isang futures-based BTC ETF noong Oktubre 2021 at CME BTC futures noong Disyembre 2017 ay minarkahan ang mga nangungunang bull market.

Kung ano ang sinasabi ng data

Ang positibong call-put skews ay nagpapakita ng kamag-anak na kayamanan ng mga tawag.

Ang ONE dahilan para sa bias ng tawag sa mga ether ETF ay maaaring ang bar para sa inaasahang mga pag-agos ay naitakda nang mababa. Maker ng Crypto market na Wintermute sabi ng Lunes na ang mga pag-agos sa susunod na 12 buwan ay maaaring 62% na mas mababa kaysa sa $16 bilyon na nakuha ng mga Bitcoin ETF sa loob ng anim na buwan. Mga katulad na pagtataya ng mga bangko sa pamumuhunan ay ginagawa ang mga round mula noong ikalawang quarter.

Bukod pa rito, ang presyo ng ETH ay hindi nakaranas ng isang makabuluhang "buy the rumor" surge na humahantong sa paglulunsad ng ETF, na nagpapahina sa kaso para sa isang sell-the-fact na pagsasaayos. Habang ang BTC ay nagtakda ng mga bagong pinakamataas sa unang quarter, ang ether ay umabot sa $4,000, na kulang sa rekord na mataas na $4,866, at kamakailan ay nagbabago ng mga kamay sa $$3,525, ayon sa CoinDesk data.

"Walang pre-launch pump ang nakakabawas sa 'sell the news' risk," sabi ni Ilan Solot, senior global strategist sa Marex Solutions, sa isang email. "Ang precedent ng Bitcoin's 2-week post-ETF decline ay humantong sa mga mamumuhunan na magpatibay ng isang 'I'm waiting to buy on the dip' na diskarte para sa ETH. Ito ay madalas na nangangahulugan na ang mga dips ay mababaw o T man lang dumating."

"Ang mga katutubo ay nananatiling 'underweight' ETH, sa aking pagbabasa, tumatakbo pa rin sa mga huling cycle na playbook ng altcoin/L1, na naging makatwirang matagumpay sa ngayon. Maaaring magbago ang rehimeng ito," dagdag ni Solot.