Ang Crypto Market ay Nananatiling Nakatuon sa Spot Bitcoin ETF Flows Over Fundamentals: Coinbase

• Naitala ng mga spot Bitcoin ETF ang kanilang unang linggo ng mga net outflow.
• Ang mga outflow mula sa Grayscale Bitcoin Trust ay umabot sa $1.83 bilyon sa loob ng 4 na araw, sabi ng Coinbase.
• Ang selling pressure ay maaaring nagmula sa bangkarota ng Genesis Global, ang sabi ng ulat.

Ang Cryptocurrency market ay nananatiling nakapirming sa spot Bitcoin (BTC) exchange-traded fund (ETF) na dumadaloy sa halip na mga pundamental, bilang naaprubahan kamakailan nakita ng mga produkto ang kanilang unang linggo ng mga net outflow sa loob ng dalawang buwan, sinabi ng Coinbase (COIN) sa isang ulat ng pananaliksik noong Biyernes.

Nabanggit ng Coinbase na ang mga net outflow ay umabot sa $836 milyon sa pagitan ng Marso 18 at Marso 21. Nadulas ang Bitcoin mas mababa sa $63,000 noong nakaraang linggo habang bumibilis ang paglabas. Kamakailan ay nakipagkalakalan ito sa humigit-kumulang $66,800.

May kaunting insight sa kung ano ang nagtulak sa pag-agos ng mga outflow mula sa Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), na umabot sa $1.83 bilyon sa kabuuan sa loob ng apat na araw, sinabi ng ulat.

Sa mga nakaraang linggo, ang mga positibong pag-agos sa iba pang mga spot ETF ay higit pa kaysa sa pag-offset ng mga outflow mula sa GBTC, na nagmumungkahi ng "ilang pag-ikot ng kapital sa oras na iyon," isinulat ng mga analyst na sina David Duong at David Han. Mga singil sa GBTC mas mataas na bayad kaysa sa iba pang mga pondo.

Ang ONE mapagkukunan ng potensyal na presyon ng pagbebenta na inaasahan ay mula sa bangkarota estate ng Genesis Global, na nagkakahalaga ng pagbebenta ng 35.9 milyong GBTC shares, sinabi ng Coinbase.

Ito ay hiwalay sa 30.9 milyong shares na ipinangako ng Genesis bilang collateral para humiram ng $1.2 bilyon mula sa Gemini Earn users sa ikatlong quarter ng 2022, ang sabi ng ulat. Nakipag-ayos na si Gemini kay Genesis na ibalik ang mga asset na iyon sa uri at ang pagbabayad ay inaasahan sa loob ng ilang linggo, kasunod ng pag-apruba ng korte.

Sinabi ng Coinbase na hindi malinaw kung ang mga kamakailang paglabas ng GBTC ay naka-link sa mga benta na ito, at na "maaari lamang nating mahihinuha na ang laki at saklaw ng pagbabago sa GBTC ay nagbabahagi ng natitirang kasabay ng mga kamakailang pag-unlad sa mga obligasyon sa pagbabayad ng Genesis."

"Higit sa lahat, dahil ang karamihan sa mga pagbabayad ng pinagkakautangan ay gagawin sa Crypto at hindi cash, ang epekto ng merkado sa pagganap ng Bitcoin sa kalaunan ay dapat na maging neutral," idinagdag ng ulat.

Read More: Maaaring Makita ng mga Spot Bitcoin ETF ang $220B ng Mga Pag-agos sa Susunod na 3 Taon: JMP Securities