Pagkatapos ng Desisyon ng Bitcoin ETF, Maaaring Mahalaga ang Anunsyo ng Utang sa US para sa Mga Crypto Trader

• Kapag ang desisyon ng SEC sa mga exchange-traded na pondo ay wala na, malamang na tumutok ang atensyon ng Crypto market sa quarterly debt program ng US Treasury.
• Ang laki at pinaghalong maturity ng second-quarter BOND na benta ay malamang na makakaimpluwensya sa saloobin ng mga mamumuhunan sa panganib.

Ang Crypto market ay nakatutok sa desisyon ng US Securities and Exchange Commission sa spot Bitcoin [BTC] mga aplikasyon ng ETF dapat bayaran ngayong linggo. Marahil ay nararapat, dahil matagal nang sinabi ng mga tagamasid na ang isang exchange-traded fund na direktang namumuhunan sa BTC kaysa sa mga futures na nakatali sa Cryptocurrency ay magbubukas ng bilyun-bilyong dolyar sa mga pamumuhunan mula sa mga retail at institutional na mamumuhunan.

Kapag wala na iyon, ang susunod na pangunahing kaganapan na dapat abangan ay maaaring ang quarterly refinancing announcement (QRA) mula sa departamento ni U.S. Treasury Secretary Janet Yellen, sa Enero 29.

Sa pagtaas ng utang at mga kakulangan sa post-Covid world, ang pagdedetalye ng tatlong buwang pangangailangan sa paghiram at ang laki at tagal ng mga auction ng BOND ay nagsimulang makakuha ng higit na interes kaysa karaniwan.

Noong Agosto, sinabi ng Treasury na mapapalakas nito ang mga benta sa unang pagkakataon sa loob ng mahigit dalawang taon habang hinuhulaan ang mga karagdagang pagtaas. Pagkatapos, noong Nob. 1, sinabi nitong pinlano nitong humiram ng $776 bilyon para sa quarter, nang malaki mas mababa sa inaasahan, na may mas mabagal na benta ng 10-taong Treasury note.

Ang positibong sorpresa ay nakita ang 10-taong ani, o mga pangmatagalang rate, na bumaba mula sa malawakang pinapanood na 5% na antas at nagtapos ng taon sa 3.86%. Ang mga presyo at ani ng BOND ay gumagalaw sa magkasalungat na direksyon.

Ang 10-taong utang ng US ay nakikita bilang ONE sa pinakaligtas na pamumuhunan sa mundo, at ang rate ng interes nito ay isang pandaigdigang benchmark. Ang pagbaba sa tinatawag na risk-free rate malamang na insentibo pagkuha ng panganib sa mga Markets sa pananalapi , na tumutulong sa pagpapanatili ng pangangailangan para sa parehong Bitcoin at mga stock. (Ang espekulasyon ng ETF ay nagdulot ng Rally, at ang mga sumusuportang yield moves ay idinagdag sa momentum.)

Ang paparating na anunsyo, gayunpaman, ay maaaring mag-flag ng mas mataas kaysa sa inaasahang paghiram at hindi gaanong kapaki-pakinabang, ayon kay Quinn Thompson, pinuno ng mga Markets ng kapital at paglago sa desentralisadong merkado ng kredito Maple Finance.

Sa anunsyo noong Nob. 1, sinabi ng Treasury na inaasahan nitong humiram ng $816 bilyon sa unang quarter, isang rekord para sa quarter, ayon sa CNN.

"Pagbaba ng tubo, mayroon kaming paparating na QRA mula sa Treasury na itinakda na ilalabas sa ika-29 ng Enero, [na] hindi dapat magbigay ng parehong masayang resulta para sa mga Markets tulad ng noong nakaraang quarter," isinulat ni Thompson sa Enero 7 na edisyon ng kanyang newsletter. "Ang mga long-end na rate ay mas mababa na ngayon sa ~100 bps, at si Yellen ay dapat na naghahanap upang samantalahin iyon sa pamamagitan ng pagtanggal ng ilang utang. Ito ay dapat na isang headwind para sa mga UST."

Ang mas mataas kaysa sa inaasahang paghiram na may mas maraming benta ng 10-taong mga tala ay maaaring maglagay ng pataas na presyon sa benchmark na ani, na potensyal na magpapabagal sa pag-akyat ng mga asset ng panganib.

Sa press time, ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan sa $43,780, na may 10-taong ani sa 4.01%.