Pinag-iisipan ng Bitcoin Bulls ang Kahulugan ng Bagong Fed Messaging sa Inflation at Interest Rate

Ang Bitcoin ay dumanas ng ONE sa mga mas kapansin-pansing pagbaba nito noong nakaraang Huwebes kahit na sa isang bahagi salamat sa pagkaunawa na ang isang lumalakas na ekonomiya ay nangangahulugan na ang mga rate ng interes ay malamang na manatiling tumaas.

Ang paggastos ng consumer at bagong data ng pagbebenta ng bahay para sa Hulyo ay parehong naging mas malakas kaysa sa inaasahan noong nakaraang linggo, na nag-udyok sa tool ng GDPNow ng Atlanta Fed na itaas ang forecast nito sa napakabilis na 5.8% na paglago ng GDP sa ikatlong quarter (Hulyo-Ago-Sept).

Ang mga uri ng mga numerong iyon ay karaniwang nakikita lamang na lumalabas sa mga pag-urong at ang tanging pagkakataon na ang U.S. ay nakaranas ng ganoong kabilis na paglago noong nakaraang dekada ay sa ilan sa mga quarters kasunod ng pagbagsak ng ekonomiya na dulot ng Covid lockdown.

Natigil sa isang mahigpit na hanay na humigit-kumulang sa pagitan ng $29,000 at $30,000 sa loob ng ilang linggo, Bitcoin (BTC) Huwebes ng hapon ay bumaba sa mababang $28,000 na lugar salamat sa pang-ekonomiyang balita. Na, sa turn, ay nag-trigger ng isang hanay ng mga paghinto at pagpuksa na nagpadala ng Bitcoin na mabilis na bumagsak sa ibaba $25,000. Ang isang napaka-katamtamang pagbawi mula noon ay ibinalik ang presyo sa $26,000 sa oras ng press.

Mas Mataas ang Rate para sa Mas Matagal?

Dinadala sa linggong ito ang taunang Jackson Hole Economic Symposium ng Kansas City Federal Reserve at isang pangunahing tono ng talumpati Biyernes ng umaga mula sa U.S. Federal Reserve Chairman na si Jerome Powell.

Bago ang usapan, si Nick Timaros ng WSJ - kilala bilang Fed Whisperer para sa kanyang malalapit na pakikipag-ugnayan sa loob ng U.S. central bank - Lunes ng umaga nagsulat ng isang kolum na nagmumungkahi naniniwala ang mga opisyal na ang tinatawag na neutral rate ng interes ay maaaring mas mataas kaysa sa naunang naisip. Ito ay isang medyo nakakagulat na paksa, ngunit ang takeaway ay ang benchmark ng Fed na target ng mga pondo ng fed - kasalukuyang nasa 5.25%-5.50% - ay maaaring manatili nang mas mataas nang mas matagal kaysa sa inaasahan ng mga kalahok sa merkado.

Isinasaalang-alang ang mas mataas na inflation target

Sa WSJ din noong Lunes ay isang column mula kay Jason Furman, ang nangungunang tagapayo sa ekonomiya ng pangulo sa panahon ng administrasyong Obama, kung saan hinimok niya ang Fed na isaalang-alang ang pag-angat sa target ng inflation nito sa 3% mula sa 2%.

"Ang isang mas mataas na target ay mayroon ding pakinabang ng pagtulong sa pag-iwas sa ekonomiya laban sa malubhang recession," isinulat ni Furman. "Kapag bumagal ang ekonomiya, ang mas mataas na inflation ay nangangahulugan na ang mga pagtaas ng presyo at pag-freeze ng sahod ay maaaring maging isang hindi gaanong hindi kasiya-siyang alternatibo sa malawakang tanggalan para sa negosyong naghahanap upang mabawasan ang mga gastos."

Ano ang ibig sabihin nito para sa Bitcoin

Mag-iiba ang mga opinyon sa mga ideya tungkol sa mas mataas na neutral na rate ng interes o mas mabilis na naka-target na rate ng inflation, ngunit T nagtagal ang merkado ng BOND upang mag-react sa dalawang balitang ito – ang 10-taong Treasury yield noong Lunes ng umaga ay tumaas ng siyam na batayang puntos sa isang bagong 16-taong mataas na 4.34%.

Ang mga instrumento na nauugnay sa mga rate ng interes ay nakikipagkumpitensya sa mga asset na may panganib tulad ng Bitcoin para sa mga dolyar ng mamumuhunan, at – sa margin – ang mas mataas na mga rate ay nangangahulugan ng mas kaunting interes sa Bitcoin, ibig sabihin, bakit bumili ng BTC kung maaari kang kumita ng 5% na walang panganib sa isang 6 na buwang CD.

Sa kabilang banda, kung ang US central bank ay magpahiwatig ng isang tolerance upang payagan ang isang inflation rate na mas mataas kaysa sa kasalukuyang 2% na target, ito ay ang uri ng opisyal na pagkilala sa monetary debasement na ang mga tagahanga ng Bitcoin ay palaging babala laban sa.