Ang Bitcoin perpetual swap ay isang inobasyon sa mga Crypto Markets noon nagpayunir noong 2016 sa pamamagitan ng exchange BitMEX at mabilis na pinagtibay ng mga karibal, kabilang ang Binance at FTX.

Ang mga perpetual swaps ay parang mga kontrata sa futures na walang mga petsa ng pag-expire; maaari silang hawakan nang walang katiyakan nang hindi kailangang i-roll over ang mga kontrata habang umabot sila sa kapanahunan.

Ang desentralisadong palitan Contango nagsasabing ito ay itinutulak laban sa crypto-market convention na iyon – na may mga planong mag-alok ng mga "expirable" na kontrata na mas malapit na katulad ng tradisyonal na futures na kinakalakal sa mga palitan tulad ng CME, na naka-link sa lahat mula sa Bitcoin (BTC) hanggang sa krudo at mga tiyan ng baboy.

Sinabi ni Contango na ang handog nito ang magiging una sa uri nito sa isang desentralisadong palitan, o DEX. Sinabi ng kompanya noong Huwebes sa isang pahayag na nakalikom ito ng $4 milyon sa isang seed round noong Disyembre, sa halagang $45 milyon, mula sa isang investment group na pinamumunuan ng ParaFi at kasama ang Coinbase Ventures, Spartan Group at Amber Group.

Sinabi ng kumpanya na ang platform nito ay sumasailalim sa mga pag-audit sa seguridad at plano nitong maglunsad ng beta na bersyon mamaya sa tag-araw.

Ang downside ng perpetual futures ay ang mga rate ng pagpopondo (mga pana-panahong pagbabayad na mahaba o maikli batay sa pagkakaiba sa pagitan ng perpetual at spot na presyo) ay higit na hindi mahuhulaan, ayon sa co-founder ni Contango, si Kamel Aouane.

Samantalang sa mga expirable futures, ang mga mamumuhunan ay may ganap na kontrol sa gastos mula sa simula.

"Sa walang hanggang futures, kung ikaw ay nasa maling panig ng merkado, ikaw ay nagdurugo ng pera," sabi ni Aouane, sa isang pakikipanayam sa CoinDesk.

Presyo ng Contango sa futures gamit ang spot at mga rate ng interes, gaya ng ipinahiwatig ng parity ng rate ng interes, isang formula na kilala sa tradisyonal Finance.

Sa kasalukuyan ay walang ibang mga DEX na nag-aalok ng mga expirable futures sa Crypto market, ayon sa isang ulat sa estado ng Crypto derivatives market ng Tumalon sa Crypto, ang Cryptocurrency arm ng decade-old na trading firm Jump Trading Group.

Sa ulat, isinulat ng Jump Crypto na ang mga desentralisadong derivatives Markets sa parehong futures at mga opsyon ay "hindi pa nabuo" kumpara sa kanilang mga sentralisadong katapat.

Pangunahing nakatuon ang konsentrasyon ng merkado sa espasyo ng mga derivatives sa mga sentralisadong palitan o "CeFi" gaya ng Kraken, FTX at Binance – na lahat ay nag-aalok ng mga mag-e-expire at walang hanggang future.

Sinabi ni Contango na, sa pamamagitan ng pagsasamantala sa mga liquidity pool ng pinagbabatayan na fixed-rate Markets, nagagawa nitong mag-alok ng parehong pagkakasunud-sunod ng magnitude ng pagkatubig at epekto sa presyo gaya ng mga pangunahing sentralisadong palitan.

Paano ito gumagana?

Mag-aalok ang Contango ng mga expirable futures nang walang mga order book o liquidity pool. Kapag ang isang mangangalakal ay nagbukas ng isang posisyon, ang protocol ay humiram sa fixed-rate market, nagpapalit sa spot market, pagkatapos ay nagpapautang muli sa fixed-rate na market.

Sa pamamagitan ng pagsasamantala sa mga liquidity pool ng pinagbabatayan na fixed-rate Markets, nagagawa ng Contango na mag-alok ng parehong pagkakasunud-sunod ng magnitude ng pagkatubig at epekto sa presyo gaya ng mga pangunahing sentralisadong palitan.

Para sa mga Crypto trader, maaaring may mga pagkakataon sa arbitrage sa pagitan ng platform ng Contango at mga pangunahing palitan tulad ng Binance, sabi ni Aouane.

"Magiging interesante na obserbahan ang ebolusyon ng derivative space at ang kontribusyon ni Contango sa pag-align ng presyo sa pagitan ng CeFi at DeFi," sabi ni Aouane.