Ibaba ang Volatility ng Trading sa 2021 Crypto Bull Runs Signals Maturing Market

Ang dalawang bull run ng Bitcoin noong 2021 ay naiiba sa mga nakaraang taon. Ang ONE pangunahing pagkakaiba ay nabawasan ang inaasahan ng pagkasumpungin.

Ang panukat na ito, na nagpapakita ng inaasahang pagbabago sa presyo ng cryptocurrency, ay hindi tumaas nang tumama ang presyo ng bitcoin sa pinakamataas na rekord noong Abril at pagkatapos noong Oktubre, na nagpapahiwatig na ang Bitcoin ay maaaring umuusbong sa isang mas mature na asset ng pamumuhunan.

Bago ang 2021, tumaas ang tatlong buwang implied volatility (IV) ng bitcoin – inaasahan ng mga mamumuhunan kung paano magiging magulong mga presyo sa susunod na tatlong buwan – sa panahon ng bull at bear run, ayon sa data mula sa Crypto data firm na Skew. Ngunit sa taong ito, ang isang katulad na spike ay naganap lamang nang bumagsak ang merkado noong Mayo.

"Ang IV ay may posibilidad na umakyat kapag ang mga tao ay hindi sigurado sa kung ano ang mangyayari sa hinaharap," sabi ni Patrick Chu, direktor ng institutional na pagbebenta at pangangalakal sa institusyon na nakatuon, over-the-counter desk Paradigm. Ang pagtaas sa IV ay sumasalamin sa isang saloobin sa merkado "tulad ng 'wow! gaano kataas ito?!'"

Ang pagbabago ay tumutugma sa isang mababang natanto na pagkasumpungin ng Bitcoin - pagkasumpungin ng Bitcoin na naganap na, binanggit din ni Chu.

"Ang merkado ay nakakaramdam ng sobrang kasiyahan," sabi ni Chu. "Ang kamakailang natanto na pagkasumpungin ay bumababa habang ang Bitcoin ay nagiging mas mature, kaya karamihan sa [aming] mga kliyente ay hindi rin nagmamadaling bumili ng mga opsyon (bumili ng implied volatility) upang ipahayag ang kanilang mga pananaw sa kalakalan sa kasalukuyang panahon."

Bilang CoinDesk iniulat, ang pagbili ng ipinahiwatig na pagkasumpungin ay ONE sa mga hindi gaanong kilalang gamit para sa kalakalan ng mga opsyon, na isang taya kung tataas o bababa ang mga pagbabago sa presyo. Ang mga mangangalakal ay bumibili ng mga opsyon (tumawag/maglagay) kapag ang volatility ay medyo mura at nagbebenta kapag ito ay mataas.

Ipinapakita ng data mula sa Skew na maliban sa pagtaas ng dami ng kalakalan noong Oktubre 15 dahil sa pananabik sa debut ng unang US Bitcoin futures-based exchange-traded fund (ETF), ang dami ng mga pagpipilian sa Bitcoin ay nanatiling medyo mababa noong Oktubre – kahit noong Bitcoin tumama sa lahat ng oras na mataas noong Oktubre 20.

"Kapag ang merkado ay natigil sa isang pamilyar na hanay, ang mga mangangalakal ay malamang na mawalan ng interes," idinagdag ni Chu.

Ngunit ang ilang mga analyst ay nangangatuwiran na ang Bitcoin ay nasa mas maagang yugto at nananatiling mas pabagu-bago ng isip kaysa sa tradisyonal na stock at capital Markets.

IV “maaaring naging matatag ngunit napakataas pa rin kumpara sa S&P [500], halimbawa," sabi ni Noelle Acheson, pinuno ng market insights sa Genesis Global Trading. (Ang Genesis ay pag-aari ng Digital Currency Group, na nagmamay-ari din ng CoinDesk.)

Sinabi ng mangangalakal at analyst na si Alex Kruger sa CoinDesk na ang Bitcoin ay "malayo" pa rin sa isang tradisyonal na asset, at idinagdag na ang pagbaba ng IV ay maaaring dahil sa mas maraming mga nagbebenta ng volatility sa merkado.

Samantala, lumilitaw na ang interes ng speculative trading ay lumipat sa ether, ang pangalawang pinakamalaking Cryptocurrency ayon sa market capitalization.

Ang tatlong buwang ipinahiwatig na pagkasumpungin ni Ether at ang dami ng mga pagpipilian sa kalakalan nito ay parehong tumaas nitong mga nakaraang araw, ayon kay Skew, dahil ang Cryptocurrency ay bumagsak sa isang mataas na rekord noong Martes.

Bilang CoinDesk iniulat, ang mga option trader ay bumaling sa pangmatagalang bullish bets sa ether dahil inaasahan ng ilan na ang isang ether-based na produkto ng ETF ay malamang Social Media sa paglulunsad ng Bitcoin futures-based na mga ETF na naaprubahan sa US