Magkita sa Gitna: Ang mga Crypto Companies at Banks ay Sama-samang Umuunlad

May nagsasabi na ang makabuluhang pagbabago ay unti-unting nangyayari. Ang iba ay iginigiit na ito ay sumabog nang hindi inaasahan. Sa linggong ito, nakita namin na pareho ang totoo.

Mas maaga sa linggong ito, ang Wyoming Banking Board ay bumoto upang aprubahan ang aplikasyon mula sa Crypto exchange na Kraken na nakabase sa San Francisco para sa isang Special Purpose Depositary Institution (SPDI) banking charter. Oo, ONE sa pinakamatandang palitan ng industriya ng Crypto ay naging isang bangko.

Ito ay isang malaking bagay, ONE na nagbabadya ng paparating na pagbabago ng industriya ng Crypto asset. Naiintindihan ng mga kalahok sa merkado at mga komentarista na may saya at sorpresa. Parehong may katiyakan, gayunpaman, kapwa nakaligtaan ang mas malaking pagbabago na matagal nang nabubuo, at magkakaroon ng mas makabuluhang pagbabago sa kung paano gumagana ang Finance .

Magandang balita

Una, upang maunawaan ang kaguluhan, tingnan natin kung ano ang ibig sabihin nito para sa Kraken.

Ang SPDI ay isang bank charter, ngunit hindi ito isang tradisyunal na bangko dahil T ito makakapag-loan. Hindi rin kinakailangan na magkaroon ng FDIC insurance, dahil walang solvency na panganib na nagmumula sa fractional reserve banking - 100% ng mga deposito nito ay kailangang suportahan ng mga asset na nasa kamay.

Nakabinbin ang pag-apruba, dapat nitong bigyan ang subsidiary ng kumpanya na Kraken Finance ng access sa isang account sa Kansas City Federal Reserve, na nagbibigay dito ng access sa US payments system. Gagawin nitong mas madali para sa mga kliyente na ilipat ang mga pondo sa loob at labas ng palitan, pati na rin payagan ang paglulunsad ng mga bagong produkto tulad ng mga debit card, IRA account at mga serbisyo sa pamamahala ng kayamanan.

Gayundin, magagawang kustodiya ng Kraken Finance ang parehong fiat at Crypto asset, na may higit na pangangasiwa at legal na proteksyon para sa mga kliyente kaysa sa maiaalok ng isang trust company. Ang kumpiyansa ng kliyente ay makakakuha ng karagdagang pagpapalakas sa pamamagitan ng karagdagang kapital na kinakailangang hawakan ng mga bangko, at sa pamamagitan ng kinakailangang contingency account.

At, bagama't ito ay naka-charter sa Wyoming, ang Kraken Finance ay magagawang gumana sa karamihan ng mga estado ng US sa ilalim ng pinag-isang balangkas ng regulasyon sa pamamagitan ng mga kasunduan sa katumbasan, posibleng bumalik pa upang gumana sa New York, higit sa limang taon pagkatapos ng pampublikong pag-alis nito bilang tugon sa BitLicense.

Ito ay mabuti para sa Kraken, ngunit para din sa industriya sa kabuuan, dahil mapapadali nito ang onboarding para sa isang hanay ng mga negosyo at institusyon na kumportable lamang na ipagkatiwala ang mga transaksyong pinansyal sa isang bangko. Gumagawa din ito ng mga hakbang tungo sa paglutas ng pangmatagalang problema ng maraming negosyo sa Crypto sa pagkuha ng lisensya sa pagbabangko para sa mga pangangailangan sa pagpapatakbo. Ang pagbubukas ng isang account sa isang digital asset bank ay dapat na sumusuporta sa parehong fiat at Crypto liquidity. At ang paglitaw ng isang kakumpitensya sa ilang mga bangko na naglilingkod sa mga digital asset na negosyo ay dapat magbigay sa mga customer ng mas maraming pagpipilian at mas mahusay na mga kondisyon.

At sa wakas, malamang na si Kraken ang una sa maraming kumpanyang gumagalaw upang samantalahin ang pagkakataong pangnegosyo na ipinangako ng pagiging isang digital asset bank. Ito ay patuloy na magpapalakas ng kumpiyansa ng institusyonal sa industriya ng Crypto , at susuportahan ang paglago ng mga kaugnay na serbisyo sa pagbabangko na higit na isinasama ang mga digital asset sa pang-araw-araw na buhay ng mga user.

Hindi inaasahang balita

Ngayon, tingnan natin kung bakit ito ay isang sorpresa.

Isang grupo ng mga visionary regulators at advocates ang nagsimulang magtrabaho noong 2018 sa masusing detalyadong proseso ng pagbubuo ng batas na kumukuha ng Crypto assets isinasaalang-alang. Caitlin Long, ONE sa mga mga nabanggit na tagapagtaguyod, nag-host ng isang panel sa aming Invest conference noong nakaraang taon na nagpunta sa marami sa mga detalye, at mayroon parehong nakasulat at nagsalita tungkol dito sa haba. Kaya, walang sorpresa doon.

At isang Kraken ad ng trabaho sa Disyembre noong nakaraang taon ay nagpahiwatig na ang pag-aaplay para sa charter ng SPDI ay nasa mga plano nito. Gayunpaman, ang WIN ni Kraken sa pagiging unang nahuli sa marami, dahil ang Kraken ay hindi tradisyonal na nakikita bilang, well, yung tipong pipiliin ang ruta ng pagbabangko.

Ang palitan ay itinatag noong 2011 (noong ang Bitcoin presyong may average na $5.60) ni Jesse Powell, ONE sa mga industriya pinakaunang tagapagtaguyod, at isang tahasang kritiko ng overreach sa regulasyon.

Ano ang ginagawa ng ONE sa mga orihinal na kumpanya ng Crypto bilang isang bangko? Isinuko na ba nito ang mga prinsipyo nito upang sumali sa "sistema" na dapat iwasan ng Bitcoin ?

Ang sagot ay hindi, T. Sa ONE banda, ipinakita ni Powell mula sa simula na gagawa siya ng mga hakbang upang matiyak ang patas na pag-access sa mga cryptocurrencies, at nagtrabaho sa pagkuha ng matatag na relasyon sa pagbabangko upang suportahan ang kanyang negosyo. Ang pagiging isang bangko ay isang mahusay na paraan upang patibayin ang katayuan ng kumpanya sa komunidad ng pananalapi, na nakikinabang sa mga kliyente nito.

Sa kabilang banda, nagbabago ang "sistema" na sinasalihan ni Kraken. At iyon ang naging punto sa lahat ng panahon.

Mahalagang balita

Dito makikita natin ang mas malaking shift na nabanggit ko sa itaas. Ito ay hindi na ang mga negosyong Crypto ay tumatalon sa mga hoop upang maging kagalang-galang. Iyan ay nangyayari sa ilang lawak, at ito ay mabuti para sa industriya. Ang paggalang ay nagdudulot ng pangunahing pagtanggap at pagpasok ng pamumuhunan. At sa application na SPDI nito, pinalalakas ng Kraken ang reputasyon nito bilang ONE sa mga mas makabagong institusyon sa ating sektor.

Ang mas malaking pagbabago ay ang tradisyonal Finance ay nagbabago upang umangkop sa industriya ng Crypto .

Ang SPDI ay isang bagong uri ng bank charter na nilikha na nasa isip ang industriya ng Crypto. Isang bagong hanay ng mga kahulugan at proteksyon ang ginawa isaalang-alang ang mga katangian ng asset ng Crypto. Isang estado ang nagpasa ng batas sa pananalapi para sa industriya ng Crypto.

Ang nangyari sa linggong ito ay hindi gaanong kumpirmasyon na ang mga negosyong Crypto ay sumali sa tradisyonal Finance. Ito ay higit pa, sa ilang mga lawak, sa kabaligtaran.

Marami sa atin na nagtatrabaho sa industriyang ito ang naririto dahil naniniwala tayo na nasasaksihan natin ang paglitaw ng isang bagong sistemang pang-ekonomiya na magreporma sa mga Markets ng kapital at Finance. Lahat tayo ay nahaharap sa mga mapang-uyam na iginigiit na ang tradisyunal Finance ay T magbabago, na ang mga cryptocurrencies ay isang banta sa katatagan at kaayusan at T hahayaan ng mga awtoridad na mag-ugat ang sukat ng pagbabagong ito.

Sa linggong ito ay napatunayang mali ang mga mapang-uyam.

Ang pangunahing kuwento ay hindi ang ONE sa mga orihinal na negosyong Cryptocurrency , na sumusuporta sa pinagbabatayan na mga prinsipyo ng distributed governance, ay sumali sa legacy financial system.

Ang kuwento ay higit ONE sa tradisyonal na pag-aangkop sa Finance .

Sa ngayon, ito ay parehong isang maliit na hakbang (Kraken ay ONE kumpanya, Wyoming ay ONE estado, ang US ay ONE bansa) at isang malaking ONE. Gusto ng industriya ng Crypto ng makatwirang regulasyon, para sa seguridad at kagalang-galang. Ngunit alam nito na ang mga tradisyonal na tuntunin ay T maaaring ilapat. Kaya nakumbinsi nito ang mga gumagawa ng panuntunan na gumawa ng mga bago.

Sa linggong ito ipinakita nito na maaari nitong makuha ang tradisyonal na panig upang matugunan ito sa kalahati. Kung nagtataka ka kung paano mababago ng industriya ng Crypto ang tradisyonal Finance, ganito ang mangyayari.

May nakakaalam pa ba kung ano ang nangyayari?

Nagsimulang bumawi ang Bitcoin ngayong linggo, bagama't bumaba pa rin ito para sa buwan.

Sa pangkalahatan, patuloy na humihina ang mga stock, kung saan ang sektor ng tech ay dumaranas ng matagal na hangover dahil sa kamakailang kasiyahan. Ang merkado sa kabuuan ay tila nakaramdam ng pagkadismaya na ang mga pahayag ni US Federal Reserve Chairman Jerome Powell sa linggong ito - sa kanyang huling naka-iskedyul na pampublikong pagpapakita bago ang halalan sa US - ay T nag-aalok ng higit na kalinawan sa mga inaasahan ng inflation.

Sa gitna ng lumalalim na pagkapagod sa paligid ng patuloy na kawalan ng katiyakan (hindi lamang tungkol sa inflation kundi pati na rin tungkol sa pagbawi ng ekonomiya, isang bakuna, maaari bang manatili ang ating mga anak sa paaralan at marami pang iba), ang pag-aalala tungkol sa kapalaran ng dolyar ng US ay tila nakakakuha ng lakas. Maging ang kilalang fund manager na RAY Dalio ay nahuling nagpaparamdam na ang "iba pang mga klase ng asset" ay kukuha ng lakas mula sa pagkawala ng pananampalataya sa fiat currency.

Ang tanong ay nananatili kung gaano katagal bago ang lumalagong pag-igting na ito ay magsisimula na talagang pawalang-bisa ang patuloy na pananampalataya na ang Fed ay KEEP nakalutang ang mga stock Markets . Ang mga pagtanggi na nakita natin sa ngayon sa buwang ito ay maaaring magpahiwatig na ang pag-aalala ay nagsisimula nang madama sa mga Mga Index - o, maaari lamang silang huminga bago ang isa pang putik ng enerhiya.

Siguraduhing makinig sa aking kasamahan na si Nathaniel Whittemore panayam kay Raoul Pal para sa isang malupit na pagtingin sa kawalan ng bisa ng Policy sa pananalapi at ang pangangailangan para sa isang bagong paradigma sa ekonomiya.

MGA CHAIN ​​LINK

Michael Saylor, ang nagtatag ng MicroStrategy, ipinahayag na nakuha ng kanyang kumpanya karagdagang $175 milyon sa Bitcoin, na dinadala ang kabuuang gastos ng kanyang kumpanya sa Cryptocurrency sa humigit-kumulang $425 milyon. TAKEAWAY: Habang nakakatuwang makita ang mga ganyan pampublikong pagpapatunay na nagmumula sa labas ng ating industriya, BIT nakakabahala kapag ang mga desisyon ng corporate treasury ay nagsimulang ituring bilang publisidad para sa isang konsepto. Nakakalungkot din na makita ang nagresultang (o nagkataon?) na pagbagsak sa presyo ng share na sinasabing dahilan kung bakit dapat ilagay ng ibang corporate treasurer ang mga pondo ng kumpanya sa mga cryptocurrencies. Sinasabi ko ito bilang isang taong naniniwala sa pangmatagalang potensyal ng bitcoin (hindi payo sa pamumuhunan!). Sinasabi ko rin ito bilang isang taong nag-aalala tungkol sa mga panggigipit na kinakaharap ng mga CFO sa kanilang pang-araw-araw na trabaho, at ang ipinahiwatig na pagpapalagay na ang paglalagay ng mga pondo ng korporasyon sa Bitcoin ay walang panganib. Ito ay T.

(Ni Nathaniel Whittemore panayam ni Michael Saylor ay isang nakakahimok na pakikinig.)

Tapos na $1 bilyong halaga ng Bitcoin ay naging naka-token sa Ethereum, katumbas ng 0.42% ng kabuuang supply ng BTC at tumaas mula sa mas mababa sa $7 milyon noong Enero. TAKEAWAY: Ito ay kahanga-hangang paglago. Ang konsepto ay nakakahimok. Ito ay hindi lamang tungkol sa pagdeposito ng iyong Bitcoin sa isang partikular na wallet upang makakuha ng katumbas na halaga ng isang Ethereum-based na token na maaari mong i-deposito. isa pa wallet para makakuha ng yield. Nakakabighani din ito sa paraan ng mga asset na maaaring "mabuhay" sa higit sa ONE blockchain nang sabay-sabay, kahit na pansamantala lamang. Walang alinlangan na marami pa tayong maririnig tungkol dito.

Ang RGB protocol, kasalukuyang nasa beta, ay isang pangalawang layer ng network na naglalayong magdala ng mga matalinong kontrata at tokenized asset sa Bitcoin. TAKEAWAY: Ito ay nagpapaalala sa atin na ang Bitcoin ay maaaring may simple at nababanat na protocol, ngunit isa rin itong umuusbong Technology. Bagama't maaaring mahirap baguhin ang base code, gumagawa ang mga developer sa mga layer ng code na kumokonekta sa Bitcoin blockchain at nagbibigay-daan para sa mga karagdagang functionality. Ang ilan sa mga ito ay maaaring ONE araw ay maging isang pangunahing driver para sa Bitcoin demand, katulad ng lumalaking demand para sa mga application sa Ethereum blockchain ay ONE sa mga salik na nagpapataas ng presyo ng katutubong token nito, ETH.

Isang leaked na bersyon ng mga panuntunan na ibibigay sa huling bahagi ng buwang ito ng European Commission nagmumungkahi ng lahat-lahat na hanay ng mga regulasyon sumasaklaw sa pangangalakal o pag-iisyu ng mga digital na asset, na epektibong tinatrato ang mga ito katulad ng anumang iba pang kinokontrol na instrumento sa pananalapi. TAKEAWAY: Ang ligal na kalinawan ay malugod na tatanggapin ng marami, bagama't ang Europa ay may mahusay na kinita na reputasyon para sa pagpasa sa mga tuntunin ng kumot na may magagandang hangarin na nagtatapos sa pagkakaroon ng kabaligtaran na epekto kaysa sa nilayon. Iyon ay sinabi, ang mga European regulator ay sa kabuuan ay sumusuporta sa Technology ng blockchain , at hinikayat ng ilang bansa ang pagbuo ng imprastraktura ng merkado ng digital asset, kaya maaari itong maging isang positibong pag-unlad.

Blockchain services firm Diginex ay opisyal na pinagsasama sa ibinebenta sa publiko ang 8i Enterprises Acquisition Corp., isang kumpanya ng special purpose acquisition (SPAC). Ang pagsasama ay isang mahalagang bahagi ng plano nito para sa isang "backdoor" na listahan ng Nasdaq. TAKEAWAY: Kasama sa mga negosyo ng Diginex ang Crypto derivatives exchange EQUOS.io, digital asset trading Technology platform Diginex Access, securitization advisory firm na Diginex Capital, pati na rin ang isang digital asset custody provider at isang investment management business. Nakikita ng ilan ang kabalintunaan, dahil kinakatawan nito ang pagsasama ng mga desentralisadong asset sa mga sentralisadong Markets (isang listahan ng kumpanya ng Crypto sa Nasdaq). Nakikita ng iba ang perpektong synergy, gayunpaman, dahil sinasaklaw ng Diginex ang isang hanay ng mga negosyong nakatuon sa crypto na nagtutulak sa sobre ng pagbabago para sa mga capital Markets. Sa alinmang paraan, ipinapahayag nito ang tuluyang pagsasama ng mga desentralisado at sentralisadong konsepto, at isang pagkahinog ng imprastraktura ng Crypto market.

Ayon sa blockchain forensics firm Chainalysis, ang bilang ng mga wallet na "batang pamumuhunan" (mga ONE hanggang tatlong buwang gulang at bihirang magpadala ng mga bitcoin) ay tumalon sa pinakamataas mula noong Pebrero 2018, doble kaysa noong nakaraang anim na buwan. TAKEAWAY: Bagama't mahirap gumawa ng malinaw na konklusyon mula sa data ng address, ito ay nagpapahiwatig ng paglaki ng interes sa Cryptocurrency mula sa mga bagong pasok sa merkado. Ang teorya ay ang mga bagong address na ginagamit para sa mga layuning pang-transaksyon ay magkakaroon ng mga papalabas at papasok na mga transaksyon - ang mga halos lahat ng papasok ay mas malamang na mga account sa pamumuhunan.

Ayon sa isang ulat sa Bloomberg, India planong ipagbawal ang pangangalakal sa cryptocurrencies. TAKEAWAY: Kaya, ang India ay nagpapadala ng magkahalong signal. Ito nagbibigay-daan sa mga bangko na mag-alok ng mga serbisyo sa mga palitan ng Crypto . At pagkatapos ay naglalabas ng posibleng pagbabawal sa aktibidad ng palitan ng Crypto ? Ito ay sulit na panoorin dahil ang India ay isang potensyal na napakalaking merkado. Kahit na bukod sa napakalaki ng populasyon, nariyan ang kamakailang masakit na karanasan sa demonetization at ang medyo mataas na rate ng inflation.

Nangungunang Crypto derivatives exchange Deribit ay nakikita pagtaas ng interes ng mamumuhunan sa mga opsyon sa Bitcoin na makikinabang mula sa mga presyong umaakyat ng kasing taas ng $36,000 sa pagtatapos ng 2020. TAKEAWAY: Gusto kong sabihin na ito ay mani, ngunit ito ay malinaw na may katuturan sa ilang mga tao.

Para sa mga naghahanap ng higit pang kalinawan kung ano ang nangyayari sa imprastraktura ng Crypto market, ito na ang iyong linggo.

• Ark Invest na-publish, sa pakikipagtulungan sa Coin Metrics, isang papel na ginalugad ang Bitcoin bilang isang monetary asset, tumutuon sa ebolusyon at pananaw ng dami ng kalakalan nito, pagkatubig at potensyal na epekto ng pamumuhunan sa institusyon.
• Pananaliksik sa Binance maglabas ng pangkalahatang-ideya ng imprastraktura ng Crypto market, na may pagtuon sa umuusbong na papel ng mga PRIME broker, at isang hula na ang mga tradisyonal na broker ay patuloy na lilipat sa industriya ng Crypto .
• Deribit naglathala ng tala na nagtuturo kung paano ang mga blockchain ang medyo mabagal na mga tugon ay humahadlang sa mga pagkakataon sa pangangalakal, dahil sa pangangailangang ilipat ang collateral sa paligid para sa mga leverage na posisyon – at kung paano umuunlad ang mga serbisyo sa pag-iingat upang malutas ito.

Mga episode ng podcast na dapat pakinggan:

• Ang Raw, Savage Capitalism ng Open-Source Protocols – Nathaniel Whittemore, The Breakdown
• Tapos na ang Monetary Policy at Nakakainip ang Macro Debates, Feat. Raoul Pal – Nathaniel Whittemore, The Breakdown
• Governments vs. Networks: The Battle for the Soul of Finance – Nathaniel Whittemore, The Breakdown
• David Kinitsky at Marco Santori (Kraken) sa pagkuha ng unang Wyoming SPDI – Nic Carter at Matt Walsh, On the Brink
• Erik Torenberg sa Decentralizing Venture Capital – Anthony Pompliano, The Pomp Podcast