Ang Paghahanap para sa Yield ay Nagdadala sa Put-Call Ratio ni Ether sa Isang Taong Mataas

Ang paghahanap ng mga mamumuhunan para sa ani ay nagtulak ng malawak na sinusubaybayan eter metric ng mga pagpipilian sa merkado sa pinakamataas na antas nito sa loob ng 12 buwan.

Ang put-call open interest ratio, na sumusukat sa bilang ng mga put option na bukas kaugnay ng mga call option, ay tumaas sa 1.04 noong Huwebes, isang antas na huling nakita noong Hulyo 2019, ayon sa data provider I-skew, isang Crypto derivatives research firm.

Ang isang put option ay nagbibigay sa may-ari ng karapatan ngunit hindi ng obligasyon na ibenta ang pinagbabatayan na asset sa isang paunang natukoy na presyo sa o bago ang isang tiyak na petsa. Samantala, ang opsyon sa pagtawag ay kumakatawan sa karapatang bumili. Ang bukas na interes ay tumutukoy sa bilang ng mga kontratang bukas sa isang partikular na oras.

Halos triple ang halaga ng sukatan sa nakalipas na 3.5 buwan at nasaksihan ang NEAR 90-degree na pagtaas mula 0.84 hanggang 1.04 sa nakalipas na dalawang linggo.

"Karaniwang ipinahihiwatig nito na ang merkado ay mas bearish habang ang mga mamumuhunan ay bumibili ng mga put upang protektahan ang kanilang mga portfolio mula sa pagbagsak sa pinagbabatayan," sabi ni Luuk Strijers, COO sa Cryptocurrency exchange Deribit, ang pinakamalaking palitan ng mga pagpipilian sa Crypto ayon sa dami ng kalakalan.

Ang Ether, ang pangalawang pinakamalaking Cryptocurrency ayon sa halaga ng merkado, ay kumikislap na mga senyales ng uptrend exhaustion. Ang mga presyo ay nabigo nang maraming beses sa nakalipas na ilang linggo upang KEEP ang mga kita sa itaas ng $240. Dahil dito, maaaring bumili ng mga put ang ilang mamumuhunan.

Gayunpaman, sa kasong ito, ang put-call open interest ratio ay tumaas pangunahin dahil sa tumaas na pagbebenta sa mga opsyon sa paglalagay. "Sa kasong ito, ang mga gumagawa ng merkado ay may mahabang mga posisyon sa opsyon habang ang mga kliyente ay mga net na nagbebenta ng mga puts," sabi ni Strijers sa CoinDesk, at idinagdag na, "ang mga kliyente, sa kasong ito, ay bumubuo ng mga karagdagang ani gamit ang kanilang mga ETH holdings."

Ang mga mangangalakal ay nagbebenta (o sumulat) ng mga opsyon sa paglalagay kapag ang merkado ay inaasahang magsasama o Rally. Ang isang nagbebenta ay tumatanggap ng isang premium (opsyon na presyo) para sa pagbebenta ng insurance laban sa downside na paglipat. Kung ang merkado ay nananatiling comatose o rally, ang halaga ng put option na ibinebenta ay bumaba, na nagbubunga ng kita para sa nagbebenta.

Malamang na ang mga mamumuhunan na may matagal na posisyon sa spot market ay nagsusulat ng mga opsyon sa paglalagay upang makabuo ng karagdagang ani, dahil ang sentimento sa merkado ay bullish.

Tingnan din ang: Na-log ng Ethereum ang Pinaka-abalang Linggo nito sa Record

“Marami naman excitement sa paligid bagong DeFi token at karamihan sa collateral na naka-lock sa mga platform na iyon ay nasa Ethereum. Habang bumababa ang natitirang supply ng eter at ang demand mula sa mga platform ng Defi ay tumama sa bilis ng pagtakas, ang ether ay Rally nang husto,” tweet ni John Todaro, pinuno ng pananaliksik sa TradeBlock.

Ang pagpapatunay ng argumento ng Strijers ay mga negatibong pagbabasa sa tatlong buwan at anim na buwang skew, ang isang sign call na opsyon ay mas mahal kaysa sa mga inilalagay. Sinusukat ng skew ang presyo ng mga puts kumpara sa mga tawag.

Ang tatlo at anim na buwang skews ay magiging positibo kung ang mga mamumuhunan ay bumibili ng mga pagpipilian sa paglalagay.

Ang isang buwang skew, ay umaasa rin sa -4% noong Huwebes. Bagama't tumalbog ito ng hanggang 4.7% noong Biyernes, ang sukatan ay nananatili pa rin sa ibaba ng pinakamataas sa paligid ng 10% na nakita noong Hunyo 28.

Iminumungkahi din ng mga sukatan ng volatility na ang merkado sa pangkalahatan ay pinangungunahan ng mga manunulat ng opsyon. "Mukhang mas maraming nagbebenta sa merkado na nakikita rin lalo na sa mas maikling petsa na ipinahiwatig na pagkasumpungin na bumababa sa pinakamababang antas mula noong higit sa 1 taon," sabi ni Strijers.

Ang isang buwang implied na volatility ni Ether o ang mga inaasahan ng mga mamumuhunan kung gaano pabagu-bago o peligroso ang magiging ether sa susunod na apat na linggo ay makikita sa 47% sa press time, ang pinakamababa mula noong sinimulan ni Skew ang pagsubaybay sa data noong Abril 2019.

Ang Option implied volatilities ay hinihimok ng net buying pressure para sa mga opsyon at historical volatility. Mas malakas ang pressure sa pagbili, mas malaki ang ipinahiwatig na pagkasumpungin.

Disclosure:Ang may-akda ay walang hawak na mga asset ng Cryptocurrency sa oras ng pagsulat.