Ang Harbor Tokenizes Real Estate Funds Worth $100 Million sa Ethereum

Ang Harbor ay nag-pivote mula sa pagtulong sa mga kumpanya na mag-isyu ng mga security token upang matulungan silang i-tokenize ang mga kasalukuyang securities.

Inihayag noong Lunes, ang pagsisimula ay lumikha ng mga token sa Ethereum blockchain na kumakatawan sa mga bahagi ng apat na pondo ng real estate na nagkakahalaga ng $100 milyon.

Nilalayon ng hakbang na gawing mas madaling i-trade ang mga pribadong securities na ito para sa 1,100 mamumuhunan na humahawak sa kanila, kasama ang 17 broker-dealer at ahente ng placement na nakikipagtulungan sa manager ng pondo, iCap Equity.

"Sa loob ng maraming taon, naghahanap kami ng mga paraan upang lumikha ng pinakamahusay na karanasan sa pamumuhunan na magagawa namin at para sa amin na nangangahulugan ng pagbibigay ng pagkatubig para sa kanila," sabi ni Chris Christensen, CEO ng Bellevue, Washington-based na iCap.

Kinakatawan din ng balita ang isang strategic shift para sa Harbor, mula sa pagtulong sa mga kliyente na makalikom ng mga pondo sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga security token hanggang sa pagbibigay ng layer ng imprastraktura para sa mga naturang instrumento.

daungan

"nagmula sa crowdfunding at mga token hanggang sa pagiging Salesforce.com" ng industriya ng security token, sabi ni Josh Stein, CEO ng San Francisco-based Harbor.

Sa una, sinubukan ng kumpanya na bumuo ng mga token na sinusuportahan ng mga real-world na asset. Itinuring nito na kung ang mga mamumuhunan ay interesado sa mga inisyal na coin offering (ICOs) na inisyu ng mga proyekto na may pangako lamang, sila ay "magiging excited" para sa mga back token, sabi ni Stein.

Gayunpaman, idinagdag niya:

"Ang magkakapatong sa pagitan ng mga mamumuhunan na humihingi ng mga token at mga mamumuhunan na interesado sa mga token ng seguridad ay zero. Ang mga tao ay bumibili ng mga token ngunit T nila ito binibili upang mamuhunan, binibili nila ito upang mag-isip-isip."

Noong nakaraang taon, nakipagsosyo ang Harbor sa real estate wing ng DRW Holdings para mapadali ang pagbebenta ng halos 1,000 tokenized shares sa isang apartment building. Gayunpaman, ang kasunduan ay bumagsak nang mas maaga sa taong ito dahil sa mga isyu sa pagitan ng tagapagpahiram at tagapagbigay ng mortgage.

Panahon ng lockup

Nagbibigay ang Harbor ng platform ng gumagamit para sa mga namumuhunan, broker-dealer at tagapayo, na kinabibilangan ng pribadong marketplace na magagamit nila para i-trade ang mga securities.

Sinabi ni Christensen na ang mga pondo ay "high-yield, [na] karaniwang nangangailangan ng lockup" kung saan ang mga mamumuhunan sa kontrata ay hindi maaaring ibenta ang kanilang mga bahagi sa loob ng tatlo hanggang limang taon.

"Alam lang namin kung makakapagbigay kami ng nasusukat na pagkatubig para sa kanila at papayagan kaming ipagpatuloy ang aming modelo ng negosyo [ngunit] payagan silang ... lumabas kung kinakailangan, iyon ay magiging cutting-edge," sabi niya.

Karaniwan, ang mga namumuhunan sa iCap ay bumibili ng mga securities at nangangako sa multi-year lockup. Gayunpaman, maaaring kailanganin ng mga mamumuhunan ang kanilang pera pabalik bago matapos ang panahong iyon, ipinaliwanag ni Christensen. Sa ilalim ng lumang sistema nito, ang mga mamumuhunang ito ay kailangang maghanap ng isa pang mamumuhunan na handang bumili ng mga mahalagang papel at mangako sa natitirang panahon ng lockup.

Ang proseso upang makahanap ng isang mamumuhunan na interesado sa pagbili ng mga mahalagang papel na ito at pagkatapos ay ilipat ang mga ito ay matagal at magastos, ngunit mayroon nang merkado: Sinabi ni Christensen na dati nang pinadali ng kanyang kumpanya ang $2 milyon sa mga pangangalakal para sa mga pondong ito.

"Ang ginagawa ng Harbor ay ino-automate nila ang buong prosesong ito," dagdag niya. "Yung gustong pumasok, pasok, yung gustong lumabas, pwede na."

Kasama sa 17 broker-dealer na mayroon na ngayong access sa platform Bradley Wealth, isang tagapayo sa pamumuhunan.

"Hindi ito kailanman magiging tulad ng isang pampublikong merkado, ngunit maaari tayong kumuha ng isang bagay na hindi likido o semi-likido at gawin itong mas likido," sabi ni Stein.

'Walang nagmemerkado nito'

Ang iCap ay tumatakbo sa ilalim Panuntunan 144 ng Securities Act of 1933, na nangangailangan ng isang taong mandatory lockup period para sa mga securities na ibinebenta, na hiwalay sa mga paghihigpit na ipinapataw ng kompanya, sabi ni Christensen.

"Kapag naghawak ka ng isang seguridad sa loob ng ONE taon, maaari itong malayang ipagpapalit," sabi niya.

Ano ang kawili-wili, sinabi ni Stein, na pagkatapos ng unang taon na ito, ang mga hindi kinikilalang mamumuhunan ay maaaring ipagpalit ang mga mahalagang papel (bagaman inaprubahan ng iCap ang mga gumagamit ng platform, kaya hindi ito bukas sa pangkalahatang publiko).

"Sa palagay ko T ito isang layunin ngunit ang sinasabi nito sa mga broker-dealer at RIA na ito ay mayroon silang pamumuhunan na ito ... maaari nilang ipasok ang kanilang mga hindi kinikilalang kliyente," sabi niya.

Nabanggit niya na hindi tulad ng mga ICO o iba pang mga pagsisikap sa crowdfunding, ang mga pagbabahagi ng pondo na ito, na kinakatawan ngayon ng mga token ng ERC-20 sa Ethereum, ay mga passive na instrumento.

"Hindi tulad ng kapag iniisip mo ang mga ICO o crowdfunding kung saan may nagtutulak ng pamumuhunan," sabi niya. "Ito ay demokrasya ngunit walang sinuman ang nagmemerkado nito."

Gayunpaman, sinabi ni Stein na ang bagong diskarte ay nakahanay sa mas malawak na misyon ng Harbor, na nagtatapos:

"Ang inaasahan naming gawin ay dagdagan ang pag-access ... sa real estate at iba pang [mga lugar], na isang uri ng pangako ng mga token ng seguridad sa simula. Gagawin namin ito sa ibang paraan."

Larawan ni Josh Stein sa pamamagitan ng mga archive ng CoinDesk