Nagdala ang 2016 ng Bitcoin Awakening

Si Vinny Lingham ay ang CEO ng identity startup na Civic, at ang dating tagapagtatag ng mobile gift card platform na Gyft.

Sa piraso ng Opinyon na ito, ipinaliwanag ni Lingham kung bakit naniniwala siyang mas mataas ang presyo ng Bitcoin , kahit na T ito ang direktang resulta ng paghahati ng reward ng network sa taong ito. Ang post ay isang follow-up sa kanya malawak na circulated salungat na hula, na inilabas noong 2014.

Matapos basahin ang post ko Paghahanap ng Equilibrium, na inilathala noong Marso 2014, ang ONE ay maaaring magtaltalan na ako ay BIT mahina sa Bitcoin - sa paniniwalang ito ay mag-trade patagilid at pababa hanggang sa ang ilang mga batayan ay nasa lugar.

Sa puntong iyon, inaasahan ng karamihan sa mga tao sa loob ng komunidad na susuriin muli ng Bitcoin ang nakaraan nito mataas na $1,255 noong 2013 at madaling masira ang $2,000. Sa katunayan, noong nag-survey ako sa audience sa CoinSummit noong 2014, halos walang sinuman ang kukuha ng kontrarian na pananaw. Ginawa ko, at ito ay nagmumula sa parehong tao na wastong hinulaang ang Bitcoin ay tatama sa $1,000 noong nakaraang taon.

Upang ibuod ang aking nakaraang post, nakipagtalo ako sa mga sumusunod:

• Ang kawalan ng tiwala sa mga palitan ay maglilimita sa pagbili ng Bitcoin
• Ang Bitcoin ay hindi isang pera, ngunit isang kalakal (mula noon ay idineklara na ito ng maraming katawan, kabilang ang CFTC)
• Pagkawala ng momentum (Bumaba ang Bitcoin , hindi tumataas)
• Ang pangunahing paggamit ng consumer ay nahuhuli (at ito pa rin sa malaking lawak)
• Ang pag-aampon ng merchant ay lumampas sa demand ng consumer
• Ang mga margin ng minero ay pinipiga (pinipilit na magbenta ng mas maraming barya)
• "Mga Matalinong Kontrata" ay magiging isang partikular na mahalagang kaso ng paggamit para sa Bitcoin network.

Ang 25 buwan ay gumagawa ng pagbabago sa mundo ng Technology!

Kung susuriin natin ang mga punto sa itaas, malinaw na makikita ang mga sumusunod na pagbabago:

• Pataas na ang Bitcoin , na lumilikha ng pataas na momentum ng presyo
• Ang pag-aampon ng merchant ay bumagal (bilang isang porsyento) at ang mga mamimili ay nakakakuha - pangunahin ang mga maagang nag-aampon, ngunit ang delta sa pagitan ng dalawa ay halos nabaligtad
• Ang mga margin ng minero ay mukhang mas malusog, mula sa pinakamababang $200 noong nakaraang taon
• Ang mga matalinong kontrata ay naging pinakabagong buzzword, kasama ang "blockchain" at iba pang mga network tulad ng Ethereum
• Mayroong malakas na tiwala sa mga palitan at platform para sa pagbili ng Bitcoin, tulad ng Bitstamp, na kamakailan ay nakakuha ng pag-apruba sa regulasyon ng EU, pati na rin ang Coinbase, Kraken, Circle, BitX at iba pa.

Papalapit na ang mga headwind

Sa batayan ng aking mga nakaraang argumento laban sa pagtaas ng presyo, naniniwala ako na ang mga headwind na pumipigil sa Bitcoin ay kukuha ng presyo hanggang sa $1,000 na marka, sa taong ito.

Tulad ng iminumungkahi ng pamagat ng post na ito, nagkaroon ng paggising.

Kaswal akong nagsasalita tungkol sa ilang tailwind sa loob ng halos isang taon na ngayon at ang ilan sa mga ideyang ito ay nakakakuha ng momentum, kaya gusto kong ibuod ang mga ito dito sa tatlong kategorya:

Ang mga kaso ng paggamit sa industriya ay lumalabas

Ang venture capital ay bumubuhos sa mga blockchain at Bitcoin startup sa hindi pa naganap na rate, na ngayon ay nangunguna sa mahigit $1bn. Ang mga startup na ito ay gumagawa ng mga solusyon na gumagamit ng mga teknolohiyang blockchain sa mga industriya kung saan ang mga solusyon ay maaaring hindi posible o mabubuhay sa pananalapi.

Ang sektor ng pagbabangko ay namumuhunan nang husto sa tinatawag nitong "blockchain", ngunit partikular na iniiwasan ang paggamit ng Bitcoin. Personal kong iniisip na ang pagtaas ng tubig sa puntong ito, sa sandaling makompromiso ang ONE sa mga proyektong ito, mula sa isang pananaw sa seguridad. Iyon ay sinabi, maraming mga dayuhang bangko ang nag-iimbestiga at gumagamit ng Bitcoin blockchain para sa pagbabago sa paligid ng kanilang mga proseso.

Sa tingin ko kailangan nating tanggapin na tayo ay mabubuhay sa isang mundo kung saan mayroong isang "chain of chains", lahat ay magkakaugnay sa ilang paraan. Maaaring hindi pinamunuan ng Bitcoin ang mga chain ng mundo ng Finance , ngunit maaari itong kumilos bilang isang intermediary platform para sa cross-chain settlement.

Ang paparating na maikling pisil

Ang pinakamahalagang driver ng nakabinbing pagtaas ng presyo, sa Opinyon ko, ay magiging tinatawag kong "ina&*!er ng lahat ng maiikling pagpisil".

Ang isang maikling squeeze ay karaniwang kung ano ang mangyayari kapag ang mga tao na maikling nagbebenta ng isang asset ay natuklasan na ang presyo ay tumaas at kailangan nilang bumili (cover) upang matiyak na hindi sila gumawa ng karagdagang pagkalugi.

Sa mundo ng Bitcoin , nangyayari ito sa ilalim ng ilang mga sitwasyon.

Ang mga mangangalakal at speculators na nag-isip na ang presyo ng Bitcoin ay bababa ay maaaring humiram ng mga barya sa pamamagitan ng mga palitan at ibenta ang mga barya sa merkado, naghihintay na bumaba ang presyo upang bilhin ang mga ito nang mas mura, bayaran ang palitan at kumita.

Karaniwang nais ng mga minero na mag-lock ng mga kita sa pamamagitan ng "hedging", dahil gumagawa sila ng sapat na mga barya bawat araw na maaari nilang bayaran mula sa kanilang produksyon sa hinaharap. Gayunpaman, nalalapit na ang kalahating araw.

Ang kalahating araw ay ang araw kung saan naabot ang isang partikular na block number at ang mga reward sa bawat block ay nahahati sa kalahati (sa 12.5 BTC bawat bloke, mula sa kasalukuyang 25 BTC). Ito ay inaasahang magaganap sa unang bahagi ng Hulyo ng taong ito.

Nagdudulot ito ng problema para sa mga minero kung sinusubukan nilang i-lock ang kanilang mga kita ngayon sa pamamagitan ng paghiram at pagbebenta ng mga barya, na nilalayon nilang bayaran pagkatapos ng kalahating araw. Maliban na lamang kung mayroon silang mga ekstrang bitcoin na nakalatag, mapipilitan silang bumili ng mga barya sa bukas na merkado kung hindi sila makagawa ng sapat sa pamamagitan ng kanilang mga operasyon sa pagmimina.

Ito ay katulad ng pagbebenta ng mga pananim sa futures market at pagkatapos ay tatamaan ng bagyo na puksain ang kalahati ng iyong mga bukid. Ang tanging paraan, sa teknikal, na T ito mangyayari, ay kung ang presyo ay dumoble sa kalahating araw (ito ay T).

Dahil ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan sa margin (na nangangahulugan na isang porsyento lamang ng kabuuang mga barya na inisyu ang kinakalakal), may mas kaunting pagkatubig at matinding pagbabago tulad ng 50% pagbaba sa mga gantimpala sa bawat bloke ay magkakaroon ng mas markadong epekto sa presyo kaysa sa inaasahan ng ONE , na magti-trigger ng isang maikling pagpiga.

Magtatalo ang ONE na isinaalang-alang na ito ng merkado, ngunit T ito . Ang dahilan ay ang hash rate ay mabilis na magbabago sa loob ng kalahating araw, at iyon ay magdudulot ng maraming pagkasumpungin para sa mga minero at mangangalakal. Gayundin, ang totoong deflationary rate ng Bitcoin ay hindi alam, gaya ng ipapaliwanag ko ngayon.

Tunay na inflation vs nominal inflation

Ang Bitcoin ay nilikha bilang "deflationary" na pera. Ang kabuuang supply ay 21m units at hindi na ito mababago. Mayroong humigit-kumulang 15.5m BTC sa sirkulasyon at humigit-kumulang 3,600 mga bagong barya na inilabas bawat araw, kaya humigit-kumulang 100,000/coin bawat buwan, na katumbas ng nominal na inflation (na may kaugnayan sa aktwal na mga barya na inilabas) na humigit-kumulang 8% bawat taon.

Masasabing bababa ito sa 4% pagkatapos ng kalahating araw. O gagawin ito?

Kung ipagpalagay namin na ang 4m BTC ay hindi lilipat anumang oras sa lalong madaling panahon, kung gayon ang aktibong sirkulasyon ng Bitcoin ay mas malapit sa 12m na mga barya (batay sa mga barya na pinag-uusapan ngayon). Sa pag-aakalang tayo ay gumagawa ng 100,000 bitcoin bawat buwan, ang tunay na inflation ay nasa 10%, hindi 8%. Kaya, kung magkakabisa ang kalahating araw, ang tunay na inflation ay bababa sa humigit-kumulang 5%/taon.

Batay sa pananaliksik ni John Ratcliff, gusto kong bumuo ng bagong view ng totoong inflation rate ng Bitcoin. Para sa iba't ibang dahilan, lumilitaw na 25% ng mga bitcoin ay wala sa aktibong sirkulasyon (nawala, malamig na imbakan, Satoshi, ETC). Ito ay kahit mag-assume tayo Si Craig Wright ay si Satoshi (na nangangahulugang ang kanyang mga barya T gagalaw hanggang 2020). Ang lahat ng mga numero ay bilugan.

• Noong 2014, ang nominal na inflation ng Bitcoin ay 10.3% at ang tunay na inflation ay 15.1%
• Noong 2015, ang nominal na inflation ng Bitcoin ay 9.3% at ang tunay na inflation ay 10.1%
• Sa 2016, ang Bitcoin inflation ay magiging 6.4% at ang tunay na inflation ay magiging 8.7%
• Sa 2017, ang Bitcoin inflation ay magiging 4% at ang tunay na inflation ay magiging 5.3%.

Ang inflation sa Bitcoin ay may isang kawili-wiling ibang aplikasyon kaysa sa inflation sa totoong mundo, na ang mga presyo ay T tumataas dahil ang mga pamahalaan ay nagpi-print ng pera. Ang mga presyo ay tumataas dahil sa kakapusan (supply/demand).

Kung mapapansin mo na ang tunay na "inflation" ay bumababa ng halos dalawang-katlo sa loob lamang ng tatlong taon, nangangahulugan ito na para masiyahan ang kasalukuyang dami ng pagbili ng Bitcoin , kakailanganin ng Bitcoin na humanap ng bago, at mas mataas na punto ng ekwilibriyo at clearing na presyo.

Sa palagay ko ay T sapat na isinasali ang mga kalkulasyon na ito sa presyo ng merkado.

Paparating na arm race

Ang pagkaunawa na ang Bitcoin ay isang madiskarteng pandaigdigang asset ay magti-trigger ng isang "arms race".

Sa kasalukuyan, ang market cap ng Bitcoin ($7bn) ay napakaliit upang mapadali ang isang malaking pagbili ng mga bitcoin mula sa anumang organisasyon ng pamahalaan. Kung nagsimulang umakyat ang Bitcoin sa buong mundo, maaari itong maging estratehikong interes sa isang gobyerno, at samakatuwid ay ibang mga pamahalaan. Naniniwala ako na ito ay mag-trigger ng isang bagay na katulad ng isang digital commodity race.

Isipin kung nagsimulang bumili ang China ng malalaking halaga ng Bitcoin – tatayo ba at manonood ang iba pang mga pamahalaan sa mundo? Sa palagay ko ay T – kaya ang hula ko dito ay sa 2017, ang mga pamahalaan ay magiging pinakamalaking mamimili ng Bitcoin, na itutulak ang presyo hanggang sa mga bagong matataas.

Palaging madaling gumawa ng mga kakaibang hula. Ang layunin ko para sa post na ito ay upang balangkasin kung ano sa tingin ko ang tailwinds ay nasa likod ng Bitcoin.

T ko alam kung ang presyo ay magiging $1,000 o $10,000 – ngunit alam ko na ito ay tumataas. Kung mapipilitan akong manghula, sasabihin kong aabot ito ng $1000+ sa 2016 at $3000+ sa 2017.

Inaasahan na makita kung paano gumagana ang lahat ng ito!

Ang post na ito ay orihinal na nai-publish sa Katamtaman at muling nai-publish nang may pahintulot ng may-akda.

Paggising sa negosyo sa pamamagitan ng Shutterstock