Bakit Kakalakal ng Crypto Derivatives Kapag Maari Mong I-trade ang Spot?

Ang mga spot trading Markets ng Crypto ay simple. Bumili o magbenta ng Bitcoin sa market price, kahit kailan at saan mo gusto, walang nakakatawang negosyo.

Gayunpaman, mas maraming pera ang maaaring kumita (o mawala) sa pamamagitan ng derivatives trading. Ang pangangalakal ng Crypto derivatives ay tumutukoy sa pagbili at pagbebenta ng mga kontrata sa pananalapi na nauugnay sa mga cryptocurrencies, tulad ng mga futures at mga pagpipilian.

Ang artikulong ito ay bahagi ng CoinDesk's Trading Week.

Mag-sign up para sa CoinDesk Learn ang Crypto Investing Course.

Sa katunayan, ang mga kontratang ito ay nagsasangkot ng mga kontrata sa pangangalakal tungkol sa mga cryptocurrencies - sa halip na pangangalakal at hawak mismo ang mga cryptocurrencies. Ang mga kontratang ito ay karaniwang natutupad kung may ilang bagay na mangyayari, tulad ng pagpasa ng isang takdang panahon o kung ang isang Cryptocurrency ay umabot sa isang tiyak na presyo. Ngunit bakit kahit sino ay mag-abala sa mga Markets na ito kung maaari silang mag-trade ng lugar? Magpapaliwanag kami.

Crypto derivatives - ipinaliwanag

Ang mga derivative ay mga kontrata sa pananalapi na nauugnay sa ilang claim tungkol sa isang pinagbabatayan na asset – sa pagkakataong ito ang mga cryptocurrencies. Mayroong hindi mabilang na mga kontrata ngunit dalawa ang nangingibabaw sa mga cryptocurrencies: futures at mga opsyon.

Mga kontrata sa hinaharap ay mga instrumento sa pananalapi na kumakatawan sa mga claim na bumili o magbenta ng asset sa hinaharap sa isang paunang natukoy na presyo. Sinasabi nila ang isang bagay tulad ng, "Sumasang-ayon akong bumili ng Bitcoin sa halagang $20,000 sa susunod na Hunyo, anuman ang presyo nito ngayon."

Mga kontrata ng opsyon ay magkatulad ngunit nagbibigay sila ng opsyon, at hindi ang obligasyon, na bilhin ang asset na iyon sa hinaharap. Halimbawa, ang kasunduan ay maaaring: “Sumasang-ayon kang ibenta sa akin ang iyong Bitcoin sa halagang $20,000 sa susunod na Hunyo, kung gusto ko ito sa oras na iyon. Kung T, KEEP mo." Tulad ng mga futures contract, ang mga opsyon na kontrata ay mga taya sa hinaharap na presyo ng Bitcoin – kahit na ang mga opsyon ay may get-out clause.

Sa Crypto, mayroon ding tinatawag na perpetual futures o walang hanggang kontrata ng pagpapalit, na isang kontrata sa futures na hindi kailanman mag-e-expire at maaaring gaganapin nang walang katapusan.

Mayroong hindi mabilang na higit pang mga derivative na kontrata sa kumbensyonal Finance, tulad ng pagtanggap ng banker, mga forward at swap, na bawat isa ay nagpapadulas sa mga gulong ng mga Markets sa pananalapi sa bahagyang naiibang paraan.

Ang Crypto ay may maraming iba pang natatanging produkto na maaaring ikategorya bilang mga derivatives, tulad ng stETH, isang derivative token na kumakatawan sa mga claim sa ETH na nakataya sa proof-of-stake system ng Ethereum. Ngunit ang bahaging ito ay nakatuon sa mga kontrata na magiging pamilyar sa mga nakipagkalakalan sa mga tradisyonal na derivatives sa Finance .

Bakit kinakalakal ang mga pagpipilian at futures ng Crypto ?

Ang mga opsyon at futures na kontrata ay kumakatawan sa mga taya sa hinaharap na presyo ng isang Cryptocurrency. Ngunit ganoon din ang spot trading, kung saan ang mga speculators ay bumibili ng mababa sa pagtatangkang magbenta ng mataas sa hinaharap. Kaya bakit mag-abala sa pangangalakal ng mga derivatives?

Leverage

Ang ONE sagot ay simple: pagkilos. Binibigyang-daan ka ng mga opsyon at derivative na kontrata na bumili ng higit pang mga cryptocurrencies gamit ang iyong kapital kaysa sa isang simpleng spot trade. Kapag ang isang negosyante ay nag-lock sa isang presyo upang bumili, sabihin nating, Bitcoin sa loob ng anim na buwan, kailangan lang nilang maglagay ng isang maliit na bahagi ng presyo ng Bitcoin na iyon ngayon.

Habang nangangako silang magkakaroon ng pera sa hinaharap – at ma-liquidate kung LOOKS T nila kayang bayaran ang kalakalan – bumili sila ng Bitcoin sa mura. Kaya, kapag dumating sila upang ibenta ang Bitcoin na iyon pagkatapos mag-expire ang kontrata, maaaring palakihin ng negosyante ang kanilang mga kita. Siyempre, madali nilang palakihin ang kanilang mga pagkalugi.

Maaari ka ring makakuha ng leverage sa mga spot trade na tataas sa pamamagitan ng paghiram ng pera upang pondohan ang iyong kalakalan. Ito, siyempre, ay nagpapalaki ng panganib. Ang isang trade na ginawa sa 2.5x leverage ay maaaring tumaas ng mga kita ng 2.5x – ngunit maaari din nilang pataasin ang mga pagkalugi sa parehong halaga.

Pamamahala ng panganib at hedging

Ang isa pang sagot ay hinahayaan ng mga derivative ang mga mangangalakal na i-shuffle ang kanilang pera sa paligid upang pamahalaan ang panganib - kilala bilang hedging. Sa totoong mundo, gusto ng mga magsasaka ang mga derivatives dahil maaari nilang i-lock ang isang presyo para sa kanilang pananim upang maiwasan ang pag-aalala tungkol sa pagkasumpungin ng presyo. Halimbawa, ang isang magsasaka ng toyo ay maaaring magbenta ng mga pananim bago pa man sila itanim sa pamamagitan ng mga kontrata sa futures ng soybean. Nagbibigay-daan ito sa isang magsasaka na magbadyet para sa itinakdang presyo na iyon nang hindi nababahala tungkol sa malalaking pagbabagu-bago na maaaring tumaas o bumaba depende sa inflation o kung ang pamilihan ay binaha ng masaganang ani ng soybean.

Sa panig ng pagbili ng kontrata, makukuha ng mamimili ang inaasahan niyang magiging mas mababang presyo kaysa sa mga rate ng merkado sa hinaharap, ngunit samantala maaari niyang gamitin ang kapital na iyon upang mamuhunan gayunpaman ang gusto niya. Ito ay pareho sa mga cryptocurrencies – hanggang sa matanda ang kontrata, magagawa ng isang mangangalakal ang gusto niya sa iba pang paraan ng pera – T ito nakakulong sa isang Bitcoin trade.

Pangangasiwa sa regulasyon

Ang regulasyon ay nagbibigay ng ikatlong sagot. Kung gusto mong i-trade ang Bitcoin sa isang regular na exchange tulad ng Schwab o Fidelity – ibig sabihin, hindi isang Cryptocurrency exchange – ONE sa iyong mga pagpipilian lamang ay ang paggamit ng mga derivatives tulad ng Bitcoin futures o mga opsyon sa Bitcoin futures.

Mayroon ding mga Cryptocurrency exchange-traded funds (ETFs) at pinagkakatiwalaan sa maraming tradisyonal na palitan. Ito ay mga pinansyal na sasakyan na may hawak ng Bitcoin sa ngalan ng kanilang mga namumuhunan, pagkatapos ay nakikipagkalakalan sa isang regular na stock exchange, tulad ng Google o Apple stock.

Gayunpaman, matagal nang tinanggihan ng U.S. Securities and Exchange Commission ang mga aplikasyon para sa a spot Bitcoin ETF sa premise na ang presyo ng Bitcoin ay likas na mamanipula. Ito ay, gayunpaman, naaprubahan Mga ETF para sa Bitcoin futures. Kaya, ang mga derivatives na kontrata ay kapaki-pakinabang para sa mga gustong mamuhunan sa Bitcoin ngunit magagawa lamang ito sa loob ng mga pader ng kumbensyonal na sistema ng pananalapi.

Read More: Paano Mamuhunan sa Bitcoin Nang Hindi Bumibili ng Bitcoin