Isang Pre-Consensus Lift sa gitna ng mga Bulong ng Mga Bulong ng Recession

Tulad ng tagsibol sa New York City, ang Crypto market ay naging HOT, nang sabay-sabay, noong unang bahagi ng Mayo. Pagkatapos ng mga linggo ng pag-navigate sa mga maalon na dagat, na naimpluwensyahan sa bahagi ng mga pagkabalisa na pumapalibot sa trade brinksmanship ng administrasyon, isang kapansin-pansing pagbabago sa sentimyento ang nagtulak sa Crypto sphere sa isang kapansin-pansing Rally.

Binago ang hugis ng Bitcoin mula sa tariff tantrum mooring tungo sa isang determinadong hunter ng lahat ng oras na matataas. Ang bullish resurgence na ito ay hindi nakahiwalay. Ang Ether, na nakaranas ng makabuluhang drawdown na higit sa 50% mula noong simula ng taon, ay nagsagawa ng kahanga-hangang bounce, na nakakuha ng 36% sa limang araw kasunod ng inaabangang pag-upgrade ng Pectra.

Ang mas malawak na merkado ng blockchain ay sumasalamin sa sigasig na ito. Ang CoinDesk 20 Index, ang benchmark para sa pagganap ng mga nangungunang digital asset, ay nagdagdag ng halos 18% noong nakaraang linggo, na nagdala sa 30-araw na pagbabalik nito sa mahigit 33%. Higit pang pababa sa spectrum ng capitalization, ang CoinDesk 80 Index, na sumusubaybay sa mga asset na lampas sa nangungunang 20, ay bumangon din nang husto mula sa mga pinakamababa nito, na naghahatid ng 37% sa nakalipas na buwan. Nagpapakita ng tunay epiko lawak ng partisipasyon, ang 50-constituent Index ng CoinDesk Memecoin nagdagdag ng 55% sa linggo at napakalaki na 86% sa nakaraang buwan.

Dahil sa pangunahing limitado (zero) direktang epekto ng taripa at balita sa kalakalan sa intrinsic na halaga ng karamihan (lahat) ng mga asset ng Crypto , ang mas mataas na pagtaas na ito ay parang tinatawag nilang "pagbabago ng damdamin." Sa paglalahad ng Consensus conference ng CoinDesk ngayong linggo sa Toronto, ang timing ay T maaaring maging mas angkop. Ang ganda ng vibes.

Pagganap ng CoinDesk 20, CoinDesk 80, CoinDesk Memecoin Index, Bitcoin, at ether mula noong Liberation Day, Abril 2, 2025

Pinagmulan: CoinDesk Mga Index

Ang multo ng recession

Ang kagalakan ng merkado kamakailan, sa loob ng mga digital na asset at sa mga tradisyunal na risk-on na asset classes, ay hindi napawi ang pinagbabatayan ng mga alalahanin ng mga taong naniniwala na ang Estados Unidos ay unti-unting humahantong sa isang recession. Ang mga opisyal na recession, gaya ng idineklara ng National Bureau of Economic Research (NBER), ay talagang medyo madalang. Gayunpaman, ang hindi pangkaraniwang pagsasama-sama ng mga salik na macroeconomic ngayon ay nagbibigay ng matabang lupa para sa pag-iingat.

Sa katunayan, ang paunang pagtatantya para sa unang quarter ng 2025 GDP ay nagpakita ng isang pag-urong ng 0.3% sa isang taunang rate, isang kapansin-pansing pagbaliktad mula sa 2.4% na paglago sa nakaraang quarter. Totoo, ang bilang na ito ay nabawasan ng isang pagtaas sa mga pag-import habang ang mga negosyo ay nagmamadali upang talunin ang inaasahang pagtaas ng taripa, ngunit ang isang pag-urong sa GDP ay gayunpaman ay may kinalaman sa punto ng data. Ang pagdaragdag sa pagkabalisa na ito ay ang pagbagsak ng kumpiyansa ng mga mamimili. Ang Index ng Consumer Confidence ng Conference Board bumagsak nang husto noong Abril sa 86.0, ang pinakamababang antas nito sa halos limang taon, kasama ang Index ng Inaasahan na umaabot sa pinakamababang punto nito mula noong Oktubre 2011 — isang antas na kadalasang nauugnay sa mga recessionary signal. Ang Index ng Consumer Sentiment ng Unibersidad ng Michigan ay sumasalamin sa kahinaan na ito, bumagsak sa 52.2 sa paunang pagbabasa nito sa Mayo, na hinimok ng mga alalahanin sa Policy sa kalakalan at ang potensyal na muling pagkabuhay ng inflation. Higit pa rito, itinampok ng kanilang survey ang pagtaas ng inaasahan sa inflation sa susunod na taon sa 6.5%, ang pinakamataas mula noong 1981.

Ang lumalaking pasanin sa utang ng U.S. at ang patuloy na kawalan ng kakayahan ng administrasyon na paamuhin ang 10-taong ani ng Treasury, sa kabila ng maliwanag na pagsisikap, ay nakakatulong din sa pakiramdam ng kahinaan ng ekonomiya. Sa wakas, ang potensyal para sa collateral na pinsala mula sa patuloy o tumitinding mga digmaang pangkalakalan, kabilang ang mga negosyong potensyal na bawasan ang kanilang mga manggagawa bilang tugon sa mga nagambalang supply chain at pagtaas ng mga gastos, ay nagdaragdag ng isa pang layer ng pag-aalala.

NBER Chart ng US Unemployment Levels at Recession Period Mula noong 1978

Pinagmulan: NBER.org (Hey, NBER, dapat ba itong basahin "mula noong 1978?")

Upang maging malinaw, ang nangingibabaw na damdamin sa aming network ay nakasandal pa rin sa isang napipintong pag-urong, at T kami gumagawa ng mga hula. Gayunpaman, upang bale-walain ang posibilidad ng isang pag-urong sa kasalukuyang kapaligiran ay tila walang pag-iingat.

Bitcoin kumpara sa iba pang mga digital na asset sa isang downturn

Ang Crypto ay nakaranas lamang ng ONE idineklarang recession ng NBER, sa panahon ng pinakamasamang panahon ng COVID. Bagama't ang krisis sa merkado ay nagdulot ng pagkatakot sa pagkatubig at mga makabuluhang drawdown, ang kasunod na $5 trilyong OCEAN ng emergency fiscal stimulus (at milyun-milyong taong nakauwi sa bahay na nakatuklas ng Crypto) ay nagturo ng mga bagay sa hilaga at naghatid ng 2021 bubble. Maaaring hindi natin inaasahan ang parehong landas sa hinaharap na pag-urong. Kaya, ano ang maaari nating asahan?

Sa ONE banda, mayroong isang mapanghikayat na argumento na dapat gawin na ang Bitcoin ay nakamit na ngayon ang isang antas ng pag-aampon at nagtatag ng isang base ng gumagamit na sapat upang simulan ang pagtupad sa kanyang matagal nang sinasabing kapalaran bilang isang ligtas na pag-aari sa panahon ng kaguluhan sa ekonomiya. Dahil ang dolyar ng US ay potensyal na nahaharap sa presyon sa gitna ng mataas na inflation at isang namumulaklak na pasanin sa utang, ang likas na kakulangan ng bitcoin at desentralisado (at apolitical) na kalikasan ay lalong nagiging kaakit-akit.

Sa kabilang banda, ang mga tradisyunal na recessionary na kapaligiran ay karaniwang nailalarawan sa pamamagitan ng mahirap na pagkatubig, pinataas na pag-iwas sa panganib, isang nangingibabaw na pagtuon sa pangangalaga ng kapital at isang nabawasan na gana para sa paggalugad ng mga nascent at pabagu-bagong klase ng asset. Ang isang pag-urong sa pangkalahatang aktibidad sa ekonomiya ay hahantong din sa pagbawas ng pondo para sa entrepreneurial at kahit na itinatag na mga pakikipagsapalaran sa loob ng blockchain space. Sa wakas, ang mga retail user, na nakakaramdam ng pinansiyal na kurot ng isang recession, ay malamang na magkaroon ng mas kaunting "pang-eksperimentong pera" na ilalaan sa desentralisadong Finance (DeFi) at iba pang nobelang Crypto application.

Samakatuwid, kahit na ang Bitcoin ay nakakaakit ng mga safe-haven na daloy, ang iba pang mga asset ng blockchain, partikular na ang mga nangangako ng paglago at pagbabago sa hinaharap, ay maaaring makaharap ng mga makabuluhang headwind at patuloy na presyon ng presyo. Sa aming pananaw, ONE sa mga hindi bababa sa Ang mga nakabubuo na resulta para sa mas malawak na digital asset ecosystem ay magiging isang karagdagang pagtaas sa pangingibabaw ng bitcoin sa kapinsalaan ng pagbabago at paglago sa ibang mga lugar.

Ang katatagan ng pangangalakal

Ang maaaring magbigay ng antas ng katatagan para sa klase ng digital asset at ang industriya sa kabuuan ay ang enerhiya nito para sa pangangalakal. Higit na gumagana ang Crypto bilang isang klase ng asset ng kalakalan kaysa sa isang pangunahing ONE ng pamumuhunan . Sa parehong pabor at hindi kanais-nais na mga kondisyong pang-ekonomiya, ang dami ng kalakalan sa loob ng mga Markets ng Crypto ay karaniwang nanatiling matatag at nababanat. Maaaring maisip na ang aktibong pamayanan ng pangangalakal ay maaaring mapanatili ang klase ng asset hanggang sa mapabuti ang mas malawak na mga kondisyon sa ekonomiya.

Pag-navigate sa kawalan ng katiyakan

Bagama't ang recession sa United States ay isang senaryo na kakaunti lang ang ninanais at ONE na nananatili sa labas ng pinakamataas na posibilidad na resulta sa karamihan ng mga pagtataya, at sa kabila ng kamakailang pagbabago ng damdamin, ang posibilidad nito ay hindi maaaring ganap na bale-walain. At, bilang isang bagay ng mga ikot ng ekonomiya, ang mga panahon ng pag-urong ay hindi lubos na maiiwasan. Para sa kapakanan ng aming umuusbong na industriya at ang pag-unlad na ginawa sa pagsasama ng mga digital na asset sa fabric ng mga pandaigdigang serbisyong pinansyal — sa kabuuan ng kalakalan, pamumuhunan, pagpapahiram, pag-iimpok, at pagbuo ng ani — taos-puso kaming umaasa na kahit isang maliit na daloy ng suporta ay patuloy na magtutulak ng teknolohikal na pag-unlad, edukasyon ng mamumuhunan, accessibility, at mas malawak na pag-aampon. Marahil ito ay pasiglahin ng ONE sa mga orihinal na paniwala ng crypto: na ang tradisyunal na sistema ng ekonomiya ay bumagsak.