Mahalaga ang Sukat

Ang mga mid-cap ng Crypto ay nahihirapan. Bagama't maaaring maghanap ang ilang digital asset investor ng mga nakatagong hiyas at mga powerhouse sa hinaharap sa susunod na tier ng market capitalization at liquidity, ang pagtugis na iyon sa pangkalahatan ay hindi nagantimpalaan. Higit pa rito, ang mga mid-cap ay naghatid ng mas mataas na volatility. Mas kaunting gantimpala, mas maraming panganib. Ano ang nagbibigay?

Ito ba ay salamin ng "Mag 7" dominasyon sa equities, isang kakulangan ng mga promising asset sa kalagitnaan ng tier o ang hinaharap ng Finance na mas matagal na magbunga kaysa sa naisip natin dati?

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Tinutukoy namin ang aming mga segment ng laki gamit ang CoinDesk 20 at CoinDesk 80 Mga Index. Kinukuha ng CoinDesk 20 ang pagganap ng mga nangungunang digital asset na may ilang mga hadlang upang i-promote ang pag-aampon sa ilang lugar at produkto — partikular, walang memecoin, access sa mga mamumuhunan sa US, pumili ng mga listahan ng palitan at pagkatubig sa mga partikular na pares. Kinukuha ng CoinDesk 80 ang susunod 80 asset sa labas ng CoinDesk 20 — medyo malaki pa rin at masusukat pa rin ang likido na may mas kaunting mga paghihigpit at mas maraming pares ng kalakalan ang pinapayagan. Sa madaling salita, ang mid-caps.

Ang parehong Mga Index ay may base na petsa ng Oktubre 4, 2022 at isang batayang halaga na 1000. Sa pagsulat na ito, ang CoinDesk 20 ay nasa humigit-kumulang 3200. Ang CoinDesk 80 ay nakaupo sa 970. Tama ang nabasa mo: ang CoinDesk 20 index ay naghatid ng 320% return mula noong base date nito, habang ang CoinDesk 80 index ay may nawala 3%.

Ang pagkasumpungin ng CoinDesk 80 ay mas mataas kaysa sa CoinDesk 20, bagama't ang mga pattern nito Social Media sa iba pang index at majors Bitcoin at ether.

Ano ang mahihirap na digital asset na ito sa mid-cap na segment? Maling-conceived na mga platform? Mga walang kuwentang proyekto? Hindi naman. Bagama't mayroong ilang mga lubhang pabagu-bagong memecoin sa halo (Tinitingnan kita, PNUT), maraming mga nasasakupan ang mga pangalan ng sambahayan.

Kung paliitin natin ang ating pananaw sa year-to-date na pagganap ng mga kasalukuyang nasasakupan (CoinDesk 80 ay muling binuo noong Ene. 31) makikita natin na ONE constituent lang ang nasa taon, ngunit marami sa mga pinuno (at laggards) ay mga pangalan na matagal na nating kilala.

Siyempre, ang pagtukoy sa pinagbabatayan ng dahilan ng mid-cap underperformance ay kasing hirap sa Crypto tulad ng sa ibang mga klase ng asset. Kahit na ang laki ay ONE sa tatlong klasiko Fama-Pranses na mga kadahilanan (nagmumungkahi na ang mga equity na may maliit na cap ay dapat na lumampas sa pagganap), hindi ito palaging ipinapakita sa pagganap.

Pinaghihinalaan namin na habang ang komunidad ng Crypto ay ipagpapalit ang halos anumang bagay, ito ay may posibilidad na mamuhunan sa pinakamalaki, pinakamatagal at pinakapamilyar na pangalan. Social Media din ng mga regulasyong kaluwagan (hal., mga ETF) ang pattern na ito, na humahantong sa mas malawak na hanay ng mga mamumuhunan.

Iminumungkahi ba nito na ang malaking pagkiling sa digital asset investing — ang kabaligtaran ng Fama-French size factor — ay maghahatid ng labis na kita? Titingnan natin, ngunit pansamantala, maaari nating KEEP ang mga halaga ng CoinDesk 20 at CoinDesk 80.