Napatunayang Sikat ang Bitcoin ETF, Maaaring Ipakita ng mga Ethereum ETF ang Tunay na Halaga ng Pamumuhunan ng Crypto

Ang mga pananaw at opinyon ng mga may-akda ay kanilang sarili at hindi nauugnay sa CoinDesk Mga Index.

Ang industriya ng Cryptocurrency ay nagiging mainstream.

Sa U.S., ang post-Sam Bankman Fried na panahon ng regulasyong poot ay nagwakas habang ang mga halalan sa taglagas ay unti-unting napagtanto at napagtanto ng mga Democrat at Republicans na marami sa kanilang mga nasasakupan - higit sa 50 milyon sa huling bilang — ay mga Crypto investor. At kamakailan lang mga botohan ipakita na gusto ng mga botante na manguna ang kanilang bansa sa buong mundo sa Technology ng blockchain kung saan nakabatay ang Cryptocurrency at iba pang mga umuusbong na application.

Pagkatapos ng mga taon ng pagtanggi, halimbawa, ang SEC mas maaga sa taong ito ay inaprubahan ang mga ETF na naka-pegged sa Bitcoin spot market. Ang industriya ng pananalapi mula noon ay nakaranas ng ONE sa pinakamatagumpay na paglulunsad sa kasaysayan ng ETF nang halos $16 bilyon sa mga net inflows noong simula ng Hulyo. Maliwanag, ang digital-gold na salaysay ng bitcoin—dahil sa limitadong supply nito—ay tumutugon sa mga mamumuhunan, na maaari na ngayong ipagpalit ang mga spot ETF na ito tulad ng anumang iba pang seguridad, nang direkta mula sa kanilang brokerage account.

Totoo rin ito para sa ether, ang katutubong Cryptocurrency para sa Ethereum blockchain, na inaasahang aaprubahan ng SEC para sa mga spot ETF anumang araw ngayon. Sa halos $400 bilyon sa market capitalization at humigit-kumulang $1 bilyon sa taunang kita, ang salaysay ni ether ay mas mahirap tukuyin kaysa sa simple at naa-access na digital gold story ng Bitcoin.

Iba't ibang inilarawan ng mga eksperto ang Ethereum bilang "ultrasound money," "digital oil," ang "digital app store" o maging ang "internet BOND." Ngunit ang pinagkasunduan nilang lahat ay ang ether ay isang token—isang blockchain digital asset—na may matatag na supply, utility at, para sa marami, isang nakakahimok na ani. Sa panlabas, ang mga ito ay talagang kaakit-akit na mga katangian para sa mga mamumuhunan na nagtatanong ng "Ano ang susunod?" pagdating sa Cryptocurrency ETF investments pagkatapos ng Bitcoin.

Tulad ng Bitcoin, ang Ethereum ay may matatag supply ng katutubong token. Ngunit ang Ethereum ay higit pa sa digital gold 2.0. Sa buong Ethereum ecosystem, hindi mabilang na mga desentralisadong application ang gumagamit ng tinatawag na mga smart contract—computer code na awtomatikong ipapatupad kung matutugunan ang ilang partikular na kundisyon.

Ngayon, ang mga application na iyon at ang kanilang mga matalinong kontrata ay ginagamit upang magpalit ng mga token, magbayad, mag-tokenize ng mga real-world na asset—kabilang ang mga Treasury bond—o magsagawa ng napakaraming iba pang mga programmable na aktibidad. Upang irehistro ang mga transaksyong ito sa Ethereum blockchain, kailangan ng mga kalahok sa merkado ang ether na magbayad ng mga bayarin na tinatawag na “GAS.” Ang dinamikong ito ay humihimok ng demand para sa ether token.

Para sa mga mamumuhunan, ang isa pang kapana-panabik at kakaibang katangian ng eter ay ang nito ani, kasalukuyang nagte-trend sa pagitan ng 3 at 4%. Hindi tulad ng Bitcoin, na umaasa sa "mga minero'' upang malutas ang mga kalkulasyon na masinsinan sa enerhiya upang ma-secure ang network nito, ang Ethereum ay umaasa sa "mga staker" upang i-pledge ang kanilang mga token upang ma-secure ang halaga ng network. Para sa kanilang mga pagsisikap, ang mga "nagtataya" ng kanilang mga token ay nakakakuha ng ani ng network. At kapag iniakma para sa inflation, ang tunay na ani ng Ethereum ay lubos na mapagkumpitensya sa kasalukuyang yield. Securities ng gobyerno ng U.S.

Sa kasamaang palad, ang mga mamumuhunan ay kailangang talikuran ang staking yield ng Ethereum kapag inilunsad ang spot ETF. Bagama't hindi lubos na malinaw ang mga eksaktong dahilan, tila hindi ito papayagan ng mga regulator ng U.S.

Upang makatiyak, ang kita ng ani ay hindi walang panganib. Ang computer code ng Ethereum ay nagbibigay sanction at sinusunog ang mga asset ng mga pabaya o hindi tapat na mga kalahok sa staking sa pamamagitan ng prosesong tinatawag na "slashing". Gayundin, ang staked ether ay hindi palaging madaling magagamit sa mga issuer ng ETF na nangangailangan nito para igalang ang mga redemption—isa pang kilalang panganib.

Ngunit, ang imprastraktura ng negosyo, mga alok ng insurance, mga benchmark, at mga solusyon sa pagkatubig—lahat ay idinisenyo upang bawasan ang mga potensyal na panganib at suportahan ang ani ng institusyonal para sa Ethereum—ay magagamit na o mabilis na dumating online.

Ang lahat ng mga produktong pinansyal ay may mga panganib, siyempre. Ang mahalagang bagay para sa mga mamumuhunan ay ang mga panganib na ito ay sapat na isiniwalat. Sa mga pagsisiwalat sa lugar at mga panganib na natugunan, ang mga mamumuhunan ng U.S. ay dapat na magkaroon ng pagpili ng pamumuhunan sa isang bersyon na nagbibigay ng ani ng spot ETF.

Sasabihin ng oras kung ang ether spot ETF sa U.S. ay magsisimulang mag-trade nang may pag-ungol o putok. Magbigay man o hindi, gayunpaman, ang paunang paglulunsad ng spot ether ETF ay nagsisilbing isang mahalagang layunin. Habang ang mga tradisyunal na mamumuhunan ay pamilyar sa kanilang sarili sa asset sa likod ng ETF, nangangako itong magdadala ng bagong henerasyong “on chain”—marahil sa paghahanap ng mailap na ani na iyon, o marahil upang i-unlock ang kapangyarihan ng desentralisado, blockchain-enabled na ekonomiya na naghihintay.

Si Christopher Perkins ay Managing Partner at Presidente ng CoinFund. Siya rin ang imbentor ng CESR™, ang composite ether staking rate.