Share this article

Ang Mga Pagpapahalaga at M&A Show na Mga Bagay ay T Napakasama para sa Crypto

Dalawang aspeto ng mundo ng Crypto , ang mga blockchain tech na kumpanya at mga palitan at mga minero ng Crypto , ay nagpapakita na ang aktibidad ng M&A ay malakas at ang mga kumpanyang nauugnay sa crypto ay nakipag-ugnay sa iba pang teknolohiya, isang senyales na ang industriya ng digital-asset ay tumatanda na.

By Christophe Morvan, Julian Ostertag, Sam Levy

Na-update May 9, 2023, 4:12 a.m. Published Abr 19, 2023, 5:21 p.m. Isinalin ng AI

Ang mga kamakailang problema sa Crypto (ang pagbagsak ng FTX noong Nobyembre, tumatakbo sa mga crypto-friendly na bangko noong Marso, ETC.) ay nagdulot ng pag-aalinlangan sa posibilidad ng buong klase ng asset. Gayunpaman, ang isang mas malapit na pagtingin sa pangmatagalang pagganap ng mga kumpanya ng blockchain at mga minero ng Crypto ay nagpapagaan sa mga pagdududa. Ang mga namumuhunan sa pananalapi ay nanatiling aktibo at ang aktibidad ng M&A ay malakas pa rin.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Ipagpatuloy Ang Kwento Sa Baba

Don't miss another story.Subscribe to the Crypto for Advisors Newsletter today. Tingnan ang Lahat ng mga Newsletter

Sa pamamagitan ng pag-sign up, makakatanggap ka ng mga email tungkol sa mga produkto ng CoinDesk at sumasang-ayon ka sa aming terms of use at patakaran sa privacy.

Ang artikulong ito ay tumutuon sa dalawang makina ng mundo ng Crypto :

Blockchain tech na mga kumpanya at palitan: Bakkt, Block, Coinbase at PayPal
Mga minero ng Crypto : Canaan, Marathon Digital, Riot at Hive

Ang parehong mga sektor ay gumanap nang hindi maganda sa nakalipas na 12 buwan na may kaugnayan sa Nasdaq Composite Index - na nagawa rin nang husto. Ipinapakita ng chart sa ibaba ang pagbagsak sa lahat ng kanilang market caps (na may panimulang halaga na 100 para sa bawat isa noong Abril 2022).

Gayunpaman, ang pagmamasid na ito ay dapat ilagay sa pananaw.

Una, sa kabila ng sakit, ang mga mamumuhunan ay nagtatalaga na ngayon ng isang katulad na maramihang kita sa dalawang sektor na may kaugnayan sa crypto at ang Nasdaq. (Sinusubaybayan namin iyon gamit ang halaga ng enterprise, o EV, na hinati sa kita.) Ang grupo ng pagmimina ay lalo na nakakita ng napakalaking rebound sa sukatan na iyon mula pa noong simula ng taon, kasabay ng malaking Rally ng bitcoin ( BTC ).

Pangalawa, kung titingnan natin ang isang mas malawak na abot-tanaw ng oras (tulad ng inilalarawan sa ibaba), ang grupo ng pagmimina ay higit pa rin ang pagganap sa Nasdaq sa pagitan ng Abril 2020 at Abril 2023., na nanalo ng 90% hanggang 63%. Ang blockchain group ay bumaba ng 12%. Ang mga minero ng Crypto ay nakinabang mula sa isang malaking bubble sa unang kalahati ng 2021 (nakipagkalakalan sa pagitan ng 30x at 70 EV/kita). Mula sa unang bahagi ng 2022 hanggang kalagitnaan ng 2022, ang mga matinding valuation na iyon ay nag-normalize at nag-converge nang humigit-kumulang 3.5x EV/kita. Ang Blockchain group, samantala, medyo malapit na sinusubaybayan ang Nasdaq, kahit na may mas kaunting pagkasumpungin.

VC Investment at M&A na Aktibidad

Mayroon pa ring bilang ng mga napakaaktibong mamumuhunan sa pananalapi sa espasyo ng Crypto . Noong 2022, mayroong 2,541 venture capital (VC) na pamumuhunan na may kabuuang $26.2 bilyon sa mga kumpanyang Crypto o blockchain. Ilang mga highlight: Ang Celestia ay nakalikom ng $53 milyon sa isang Series B round, ang Matter Labs ay nakalikom ng $200 milyon sa isang Series B at ang Fenix Games ay nakumpleto ang maagang yugto ng mga round at nakalikom ng $150 milyon.

Simula sa ikaapat na quarter ng 2022, ang nangungunang 10 kumpanyang sinusuportahan ng VC ay nakalikom ng humigit-kumulang $8.45 bilyon sa panahon ng kanilang buhay. Nanguna ang Coinbase sa ranking ng mga pinaka-aktibong financial investor sa Crypto sa unang quarter ng 2023 na may 340 investments (kabilang ang Amber, CoinDCX at CoinTracker), habang nasa pangalawang posisyon ang NGC Ventures na may 258 investments (Parami Control, Resource Finance, ETC.). Ang nangungunang 10 financial investor ay nakabase sa US (anim sa kanila), China (tatlo), at Singapore (ONE).

Sa kabila ng mga shockwaves mula sa FTX bankruptcy filing noong Nobyembre, medyo dynamic pa rin ang ecosystem. Ang mga kilalang deal sa M&A na isinara sa ika-apat na quarter ay kinabibilangan ng Gleec BTC Exchange na nakakuha ng Blocktane sa halagang $1.5 bilyon, Binance ang pagbili ng TokyoCrypto sa halagang $225 milyon at Bankless na pagbili ng Earnifi sa halagang $150 milyon.

Konklusyon

Ang pagpapahalaga ng mga kumpanyang nauugnay sa crypto ay nakipag-ugnay sa iba pang teknolohiya, isang senyales na ang industriya ng digital-asset ay tumatanda na. Pinutol ng kamakailang krisis ang mga hindi mabubuhay na manlalaro at ang mga mamumuhunan ay gumagamit ng hindi gaanong haka-haka na paninindigan sa klase ng asset na ito. Gaya ng halimbawa ng pagmimina ng Crypto , maaaring may puwang para sa ilang subsector ng Crypto na makapaghatid ng mahusay na pagganap kumpara sa mga kapantay. Ang partikular na interes ay ang mga platform ng seguridad ng blockchain – tulad ng Fireblocks, Taurus o Copper – na nag-aalok ng mga solusyon upang maprotektahan ang mga digital asset tulad ng Crypto. Ang mga pagpapahalaga ay susuportahan ng mga dalubhasang pribadong mamumuhunan at aktibidad ng M&A na hinihimok ng mga pagsasama-sama sa internasyonal na antas, alinman sa pamamagitan ng geographic o pagsasama-sama ng Technology .

Tandaan: Ang mga pananaw na ipinahayag sa column na ito ay sa may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng CoinDesk, Inc. o sa mga may-ari at kaakibat nito.

Opinion Crypto Long & Short Newsletters mergers and acquisitions Mergers Acquisitions Miners Bitcoin Mining Nasdaq VCs crypto investing

Christophe Morvan

Si Christophe Morvan ay isang managing partner sa Drake Star. Siya ay may higit sa 25 taong karanasan sa investment banking kapwa sa domestic at cross-border M&A at nanguna sa mga deal sa higit sa 20 iba't ibang bansa sa kabuuan ng kanyang karera. Nakatuon siya sa mga Telekomunikasyon, mga serbisyo sa IT, at Software, na may isang tiyak na track record sa mga transaksyong inukit. Ang karanasan ni Christophe ay sumasaklaw sa lahat ng uri ng mga operasyon, mula sa M&A sell at buy-side, pribado at ECM na pangangalap ng pondo, pagsasaayos ng utang, hanggang sa madiskarteng pagpapayo at pagtatasa ng patas. Siya ay isang Wharton MBA Graduate mula sa University of Pennsylvania, USA (WG94) at may hawak na master's degree mula sa HEC sa France (1988).

Julian Ostertag

Si Julian ay isang Managing Partner at Board Member ng Drake Star at siya rin ang namumuno sa mga operasyon ng Aleman. Bilang isang batikang tech at fintech investment banker, naging dalubhasa si Julian sa pagbubuo at pagsasagawa ng mga transaksyon sa M&A at pagpapalaki ng kapital sa loob ng mahigit 20 taon. Si Julian ay ginawaran ng 'Investment Banker of the Year' (Finance Monthly) at 'Europe Deal of the Year' (The M&A Advisor). Si Julian ay may hawak na Diplom-Kaufmann mula sa Heinrich Heine Universität Düsseldorf at nag-aral sa Universidad de Salamanca at Universitat d'Alacant (Erasmus scholarship).

Sam Levy

Si Sam Levy ay kasosyo sa Drake Star. Siya ay isang batikang investment banker na may dalawang dekada ng investment banking advisory at karanasan sa pagpapatakbo ng Technology . Si Sam ay may malakas na pag-unawa sa mga teknolohiya at proseso ng negosyo. Nagpayo siya sa higit sa 40 matagumpay na nakumpletong buy-side, sell-side, at capital raise na mga transaksyon na kumakatawan sa pamamahala, founder-owned o pribadong equity-backed na kumpanya, malalaking korporasyon, at pribadong equity firm sa mahigit $3 bilyon sa pinagsama-samang halaga ng transaksyon.