RUNE Christensen Detalye Paano MakerDAO Nagna-navigate sa Tornado Cash Sanction

Dapat ihanda ng decentralized Finance (DeFi) ecosystem ang sarili nito para sa isang mas adversarial na relasyon sa mga regulator, binalaan ni RUNE Christensen, tagapagtatag ng MakerDAO, ang desentralisadong autonomous na organisasyon sa likod ng DAI stablecoin.

Sinabi ni Christensen sa CoinDesk TV noong Huwebes na ang sanctioning coin mixer ng US Treasury Department na Tornado Cash ay maaaring magsisimula ng "isang bagong panahon para sa DeFi." Noong Lunes, itinalaga ng ahensya itong Tornado Cash, isang kritikal na bahagi ng Ethereum ecosystem, bilang isang "panganib sa seguridad ng bansa." Ang anunsyo ay halos agad na nagsumite ng isang malaking anino sa industriya ng Crypto.

Ang Treasury move ay "nagbukas ng pinto sa posibilidad ng anumang protocol na makakuha ng sanction," sabi ni Christensen sa CoinDesk TV's "First Mover” palabas. Dahil ang Tornado ay nasa sentro ng napakaraming aktibidad sa ekonomiya sa Ethereum blockchain, kailangan na ngayon ng DeFi app na tingnan ang kanilang pagkakalantad sa Tornado at posibleng magbago ng kurso.

"Ang desentralisasyon ay higit na isang meme kaysa sa katotohanan para sa maraming mga proyekto," sabi ni Christensen.

Sa linggong ito, nagsimulang maghanda ang mga miyembro ng komunidad ng MakerDAO ng “contingency plan” kung sakaling maapektuhan ng sanction ang mga “CORE” wallet nito. Ang partikular na alalahanin ay ang malaking halaga ng USDC, isang stablecoin na inisyu ng regulatory-compliant Center Consortium. Hawak ng Maker ang USDC bilang collateral sa DAI, ang US dollar-denominated Cryptocurrency nito.

Ang Circle, ONE sa mga entity sa likod ng USDC, ay agad na nag-blacklist ng 38 Ethereum address upang sumunod sa sanction ng Treasury, habang ang isang host ng tinatawag na mga app na walang pahintulot tulad ng DYDX, Aave at iba pa ay nagsimulang mag-freeze ng mga pondo ng user kung mayroong kahit marginal na koneksyon sa Tornado.

Pinapataas nito ang presyon sa Maker, sabi ni Christensen. Pinapayagan ng Maker ang sinuman na mag-mint ng DAI sa pamamagitan ng pagpapahiram ng mga cryptocurrencies sa application. Mahigit sa isang katlo ng DAI ang sinusuportahan ng USDC, habang humigit-kumulang isang-kapat ng mga reserba nito ay nasa ether (ETH). Kung ang ETH o USDC na iyon ay napag-alamang nakipag-ugnayan sa Tornado, maaari itong ma-freeze – mag-iiwan sa Maker na may kakulangan.

Sinabi ni Christensen na ang mga regulated stablecoin tulad ng USDC ay "lumaganap" sa buong DeFi dahil ang mga ito ay napakaligtas, likido at madaling isama. Ngunit mayroong natural na "tension" sa pagitan ng "sentralisadong" stablecoin at mga proyekto tulad ng DAI na gustong maging walang pahintulot at hindi ma-censor.

Ang desisyon na sumandal sa USDC ay nagbigay-daan sa Maker na lumago at tumuon sa isang madaling karanasan ng user, ngunit ito ay may kasamang "tradeoffs" na ngayon ay ganap na nakikita, sabi ni Christensen.

Pagpapahintulot sa mga matalinong kontrata

Hindi ito ang unang pagkakataon na hinarangan ng mga regulator ang pag-access sa isang serbisyo ng paghahalo ng Crypto . Gayunpaman, karaniwang nagta-target sila ng mga partikular na indibidwal o entity sa likod ng isang application o mga partikular na user.

Sinabi ni Christensen na ang desisyon na parusahan ang isang matalinong kontrata ay "walang silbi at walang kabuluhan," dahil imposibleng ipatupad ng gobyerno ang pagbabawal nito.

"Ngayon alam na namin na posible na sanction lang ang isang Ethereum address," sabi niya. Bagama't may pag-aalinlangan na ita-target ng gobyerno ang mga partikular na DeFi application o mga issuer ng stablecoin tulad ng Maker, nag-aalala siya tungkol sa mga epekto ng "pangalawang order".

"T namin talaga alam kung maaari ba talaga kaming umasa sa pakikipagtulungan nang malapit sa mga pamahalaan sa katagalan, na sa ngayon ay talagang naging diskarte ng mga pangunahing proyekto ng DeFi tulad ng Maker," sabi niya.

Sa isang hakbang upang Tether ang DeFi sa mas malaki, tradisyonal na ekonomiya, ang MakerDAO ay nagsusumikap na isama ang tinatawag nitong "mga tunay na asset sa mundo." Kabilang dito ang pagpasok sa industriya ng mortgage, at potensyal din na nagpapahintulot sa mga tao na i-collateralize ang mga hindi crypto na asset.

Sinabi ni Christensen na ang parusa ay naglagay ng "spanner sa mga gawa" ng ilan sa mga pagsisikap na ito, dahil ang mga legal na kasosyo ng Maker sa U.S. ay nababahala tungkol sa bagong potensyal na kriminal na pananagutan.

"T nilang mahuli sa pagpapatupad ng mga parusa," sabi niya, nang hindi pinangalanan ang mga kasosyong ito. "Pinapabagal nila ang mga deal" at dinadagdagan ang mga pagsisikap sa pagsunod at mga regulasyon ng know-your-customer (KYC).

Pababa sa pike

Sinabi ni Christensen na ang isang mas agresibong rehimeng regulasyon ay maaaring itulak ang DeFi na higit pang mag-desentralisa. Habang ang unang "panahon" ng DeFi ay tungkol sa pagbuo at pag-deploy ng mabilis, ang susunod ay tungkol sa pagbuo ng redundancy at tibay.

"Maaaring piliin ng mga Stablecoin na maging mas desentralisado at tatanggapin ito ng merkado upang kontrahin ang halaga ng katatagan sa paligid nito," sabi niya.

Bilang isang bagay ng isang matinding pagkabigo-ligtas na panukala, pinalutang ni Christensen ang ideya ng depegging DAI mula sa US dollar. Sinabi niya na maaari pa ngang lumipat ang Maker upang magkaroon ng karamihan (pataas ng 75%) ng treasury nito na hawak sa ETH, na pagkatapos ng Merge ay maaaring maging isang "napakakaakit-akit" at medyo matatag na asset na nagbabayad ng mga dibidendo.

"Ang pinakahuling kahihinatnan ay hindi posible na magkaroon ng desentralisadong stablecoin na naka-peg sa U.S. dollar," sabi niya. Sa kabilang banda, maaari itong mangahulugan na ang mga stablecoin na naka-peg sa dolyar ay “mas regulated.”

Sa huli, nasa DAO ang pagpapasya kung ano ang dapat gawin. Nabanggit niya na ang ilang miyembro ng komunidad ay lalong nag-aalinlangan tungkol sa mga planong pagsamahin ang "mga tunay na ari-arian sa mundo."

Ngunit kahit na sa bagong panahon na ito, ang industriya ng Crypto ay may responsibilidad na "kumbinsihin" ang mga pulitiko at mamumuhunan na ang Crypto ay isang mahalagang asset, o "isang puwersa para sa kabutihan." Ang ONE paraan ng pagpapakita na "ang Crypto ay maaaring aktwal na makinabang sa ekonomiya," sabi ni Christensen, ay ang pagkilos sa mga alalahanin sa klima o pagpasok sa merkado ng real estate.

Ang pinakamasamang sitwasyon, gayunpaman, o "huling bote ng boss," tulad ng sinabi niya, ay nakasalalay sa posibilidad na ang mga gobyerno sa buong mundo ay magsama-sama upang ipatupad ang malawak na regulasyon na "magsasara ng Crypto para sa kabutihan."

"T sila magtatagumpay, ngunit ang antas ng tagumpay ay depende sa kung gaano karaming paghahanda ang DeFi at Crypto para dito," sabi niya.

Read More: Ano ang Mangyayari Kapag Sinubukan Mong Magbigay ng Protocol Tulad ng Tornado Cash