Pinutol ng Goldman ang Coinbase upang 'Ibenta' Dahil sa Pagbagsak ng Mga Crypto Prices at Aktibidad sa Industriya; Pagbagsak ng Shares

Pinutol ng Goldman Sachs (GS) ang rating ng Coinbase (COIN) upang "ibenta" mula sa "neutral" at binawasan ang target ng presyo nito sa $45 mula sa $70, sinabi ng bangko sa isang ulat noong Lunes.

• Ang pag-downgrade ay dahil sa patuloy na pagbagsak ng mga Crypto Prices at ang kasunod na pagbagsak sa mga antas ng aktibidad ng industriya, sinabi ni Goldman. Ang mga pagbabahagi ng Coinbase ay bumaba ng 5.7% sa $59.40 sa pre-market trading.
• Sa parehong ulat, in-upgrade ng Wall Street giant ang Robinhood Markets (HOOD) sa "neutral" mula sa "sell" na may target na presyo na $9.50. Ang mga bahagi ng Robinhood ay tumaas ng 2.6% hanggang $8.21 sa pre-market trading.
• Ang kasalukuyang mga antas ng digital asset at dami ng kalakalan ay nagpapahiwatig ng "higit na pagkasira" sa base ng kita ng Coinbase, na nakikita ng Goldman na bumabagsak nang humigit-kumulang 61% taon-sa-taon noong 2022, at humigit-kumulang 73% sa huling kalahati ng taon.
• Habang ang Coinbase, na pinamumunuan ng CEO na si Brian Armstrong, ay nag-anunsyo kamakailan ng isang kapansin-pansing restructuring, na kinabibilangan ng pagtanggal ng 18% ng workforce nito, sinabi ng bangko na kailangan ng karagdagang pagbawas.
• Kakailanganin ng Coinbase na gumawa ng malaking pagbawas sa base ng gastos nito upang “mapigil ang resultang pagkasunog ng pera” habang bumabagal ang aktibidad ng retail trading, sabi ng tala, at idinagdag na ang kumpanya ay nahaharap sa isang mahirap na pagpipilian sa pagitan ng pagbawas ng shareholder at makabuluhang pagbawas sa “epektibong kompensasyon ng empleyado,” na maaaring magkaroon ng negatibong epekto sa pagpapanatili ng talento.
• Ang Goldman ay mas bearish sa competitive na kapaligiran at ang outlook para sa fee rate compression dahil sa inihayag na pagsasama ng Mga platform ng Coinbase at Coinbase Pro, na may potensyal na bawasan ang mga gastos sa paglipat at gawing mas available sa mga user ang mas mababang pagpepresyo.
• Sa pangangalakal ng Coinbase na may market cap na humigit-kumulang $11.5 bilyon kumpara sa halos $3.8 bilyon nitong net cash na posisyon noong unang quarter ng 2022, nakikita ng bangko ang limitadong suporta sa pagpapahalaga dahil mangangailangan ang mas mataas na kita sa maikling panahon ng mas mataas na presyo ng Cryptocurrency at volatility, at ito ay nagtataya ng breakeven sa negatibong adjusted EBITDA sa susunod na ilang taon.

Magbasa pa: Pinutol ng JPMorgan ang Coinbase sa Neutral Sa $68 Target na Presyo; Nagbabahagi ng Slump