Coinbase COIN Stock Hit Sa 'Underperform' Rating ng Investment Bank Raymond James

Pinasimulan ng kumpanya ng serbisyo sa pananalapi na nakabase sa Florida na si Raymond James ang pagsakop sa stock ng COIN ng Coinbase, na nagbibigay dito ng "underperform" na rating dahil sa mga alalahanin na ang kompetisyon ay magpapababa sa mga kita na nakabatay sa transaksyon ng kumpanya.

Sa isang tala sa mga kliyente noong Miyerkules ng umaga, isinulat ng analyst na si Patrick O'Shaughnessy na ang kakulangan ng mga hadlang sa pagpasok ay ginagawang hindi maiiwasan ang kumpetisyon at ang kita ng palitan ay mababawasan. Ito ang unang "underperform" na rating ng COIN, ayon sa data na binanggit ni CNBC.

Ayon sa depinisyon ni Raymond James, "underperform" ay nangangahulugang ang stock ay inaasahang hindi maganda ang performance ng S&P 500 o ang sektor nito sa susunod na anim hanggang 12 buwan at dapat ibenta.

"T kaming nakikitang structural na hadlang sa pagpasok dito at samakatuwid ay inaasahan ang makabuluhang pagbaba ng pagpepresyo sa paglipas ng panahon, na may paglaki sa mga kita na hindi transaksyon na mahirap i-offset," isinulat ni O'Shaughnessy. Bagama't ang palitan ay, sa mga salita ni O'Shaughnessy, "hyperaggressively working to expand and diversity its sources of revenue," nakikita niya ang price compression bilang hindi maiiwasan.

Ang kita ng Coinbase ay higit na nakabatay sa mga bayarin sa pangangalakal na mayroon na kilalang mataas ayon sa mga pamantayan ng industriya. Bagama't ang palitan ay may makabuluhang kalamangan sa first-mover, kahanga-hangang kita at isang matatag na sangay ng institusyon, ang pagbaba ng presyo ng COIN ay maaaring isang senyales na ang kumpetisyon ay umiinit.

Rocky debut ni COIN

BARYA naging live sa isang pambungad na presyo na $381 noong Abril 14, tumaas mula sa isang reference na presyo na $250 bawat bahagi na itinakda ng Nasdaq noong Abril 13. Mabilis na itinulak ng stock ang pinakamataas na humigit-kumulang $430 bawat bahagi bago magsara sa $328. Ngayon, ang stock ay nakikipagkalakalan sa humigit-kumulang $225 bawat bahagi.

Bago ang paglulunsad ng COIN noong Abril, ang mga analyst pinagtatalunan tinatayang $100 bilyon ng kompanya pagpapahalaga, na ang ilan ay nagsasabing ito ay undervalued at ang iba ay nagsasabing ito ay nagkakahalaga ng kasing liit ng $19 bilyon.

Ang pagtaas ng kumpetisyon sa puwang ng Crypto trading ay nagbunga ng mga palitan ng mababang bayad at ang mga palitan ng desentralisadong Finance (DeFi) ay nagiging popular din. Sinusunod nito ang parehong pattern na nakita sa tradisyonal na mga Markets sa pananalapi, sabi ni O'Shaughnessy, na may mga retail-oriented na app tulad ng Robinhood na umuusbong sa katanyagan at pinipilit ang mga legacy na broker na babaan ang kanilang mga bayarin. Ang pagbaba ng mga kita ay humantong sa isang alon ng mga pagsasanib sa tradisyonal na sektor ng Finance .

Kung ang trend ay nagpapatuloy sa industriya ng Crypto , ang isang katulad na panahon ng pagsasama-sama ay maaaring nasa abot-tanaw para sa mga palitan ng Crypto .

Bagama't hindi nagtakda si O'Shaughnessy ng pormal na target ng presyo para sa COIN, ang kanyang tala ay nagmungkahi ng patas na halaga sa pamilihan na humigit-kumulang $95 bawat bahagi.