CFTC impulsa regla inspirada en FTX para proteger el dinero de los clientes

La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE.UU. dio un paso para exigir a las organizaciones de compensación de derivados , un tipo clave de intermediario en la industria, que KEEP el dinero de sus clientes separado de sus propios fondos.

La medida de la CFTC está inspirada, al menos parcialmente, en el colapso de FTX el año pasado, diseñada para evitar que las empresas de derivados se entrometan con el dinero que pertenece a sus clientes. En el caso de FTX, se robaron miles de millones de dólares del dinero de los clientes.

En una votación el miércoles, los comisionados de la CFTC votaron a favor de publicar la propuesta para recibir comentarios del público, un paso clave en el proceso para promulgar una regla que se aplicaría a cualquier empresa bajo el paraguas del regulador de materias primas. Si una DCO enfrenta una crisis de liquidez, como un intercambio de cifrado que enfrenta una gran cantidad de solicitudes de retiro, los fondos de los clientes estarían protegidos, de acuerdo con los objetivos de la regla propuesta.

"Es una propuesta importante porque creo que hay muchas cuestiones pendientes sobre el riesgo político y la ley", dijo el presidente Rostin Behnam, quien votó a favor de la propuesta. "En los últimos dos o tres años, hemos visto la llegada de nuevos participantes en el mercado con nuevas ideas sobre cómo funcionan los mercados y cuál ven como el tipo de modelo de ejecución más eficiente para sus negocios, ya sea en las finanzas tradicionales o, obviamente, Estamos viendo esto en gran parte del espacio criptográfico".

La propuesta permitiría a las DCO mezclar "fondos propietarios" de diferentes miembros compensadores, refiriéndose a cualquier fondo o propiedad en poder de una DCO en nombre de un miembro compensador, pero el regulador no permitiría ninguna mezcla de fondos propietarios, fondos de clientes o de la DCO. fondos.

El colapso de FTX –la compañía cuya antigua filial de LedgerX intentó abrirse camino en la CFTC en la compensación de transacciones de clientes sin intermediarios– fue una "motivación significativa" para esta propuesta, dijo la comisionada Kristin Johnson, quien ofreció "una "votar a favor de la propuesta.

Johnson dijo que FTX ilustra "la magnitud de las pérdidas que los clientes pueden experimentar en ausencia de una regulación que prohíba la mezcla de fondos de clientes o propiedades de miembros".

La comisionada Summer Mersinger, que emitió ONE de los dos votos "no", dijo durante su ronda de preguntas que le hubiera gustado tener más tiempo para revisar algunas de las cuestiones de la propuesta y expresó su preocupación porque algunas cuestiones no se habían abordado. Le hubiera gustado ver una discusión que comparara los requisitos de la propuesta con los DCO existentes, así como un análisis de costo-beneficio de la propuesta.

"La protección del cliente es fundamental para el trabajo que hacemos aquí en la CFTC, pero eso no nos exime de nuestra responsabilidad de realizar un análisis de costo-beneficio", dijo Mersinger.

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La comisionada Caroline Pham, que votó a favor de estar de acuerdo (esencialmente una abstención que respalda la mayoría de los votos emitidos), abrió su declaración diciendo que la agencia "ya cuenta con reglas extensas" para proteger los fondos de los clientes en los comerciantes de comisiones de futuros - esencialmente, una corredor en la industria de derivados, y advirtiendo que el regulador debe tener cuidado al cambiar los marcos regulatorios existentes.

"Si la comisión prevé que prolifere este tipo de modelo de compensación de DCO, deberíamos dar un paso atrás y considerar todas las cuestiones que plantean estas DCO de compensación directa", dijo.

La comisionada Christy Goldsmith Romero, quien también votó en contra de la propuesta, comentó cómo los inversores criptográficos reales que utilizan una plataforma serían los miembros de una organización de compensación que no tuviera FCM como intermediarios, en lugar de clientes, como normalmente se los definiría en las regulaciones de la CFTC. .

"Básicamente, estamos poniendo a esta gente normal, como en el comercio minorista, en el papel de un FCM", dijo, refiriéndose a las empresas sin intermediación que buscan excluir del proceso a los comerciantes de comisiones de futuros. "¿Cree que la gente normal, los individuos que están involucrados en estos asuntos, entienden que no son clientes, que no tienen acceso a todas las protecciones al cliente?"