El colapso rápido y sorprendente del intercambio de Cripto FTX la semana pasada continúa enviando WAVES de choque a toda la industria de las Cripto y más allá, y el Capitolio no es inmune.

El ex director ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried, fue, hasta la semana pasada, un importante donante político.donó 5,2 millones de dólares a la campaña presidencial del presidente estadounidense JOE Biden y gastó otros 40 millones de dólares apoyando principalmente a candidatos demócratas antes de las elecciones intermedias de noviembre y a una figura influyente en Washington.

Bankman-Fried se reunía regularmente con reguladores y legisladores, para analizar cómo debería regularse la industria de las Cripto . Fue un partidario vocal de un proyecto de ley, en particular: la Ley bipartidista de Protección al Consumidor de Productos Digitales (DCCPA), un proyecto de ley aún en curso respaldado por la presidenta del Comité de Agricultura del Senado, la senadora Debbie Stabenow (demócrata por Michigan) y el miembro de mayor rango, el senador John Boozman (republicano por Arkansas).

Este año, Bankman-Fried hadonadoAl menos $26,600 a Stabenow y $8,700 a Boozman. En junio, donó $16,600 a la senadora Kirsten Gillibrand (demócrata por Nueva York), quien firmó el proyecto de ley en septiembre, y en 2021, donó $5,700 al senador Cory Booker (demócrata por Nueva Jersey), otro copatrocinador del proyecto de ley.

Ese proyecto de ley se encuentra en la intersección de la pregunta existencial que enfrenta actualmente la industria de las Cripto : ¿Por qué colapsó FTX y cómo se pueden evitar repeticiones? FTX era una plataforma de intercambio centralizada, un punto único de fallo, que efectivamente fracasó, aparentemente debido a las decisiones de Bankman-Fried, en el ecosistema de las Cripto .

Muchos puristas de las Cripto , por otro lado, argumentan que este es el momento de profundizar en la historia del origen de las criptomonedas, algo que, según los críticos de la DCCPA, el proyecto de ley socavaría. Nacido tras la crisis financiera de 2008, Bitcoin se propuso como una forma descentralizada de gestionar un sistema financiero. Hoy en día, esa idea sigue vigente en plataformas de intercambio descentralizadas (DEX) como Uniswap y el resto de las Finanzas descentralizadas.DeFi).

Efectos en DeFi

DCCPAdetractores Dicen que, en la práctica, acabaría con las DeFi en EE. UU. al imposibilitar el cumplimiento de grandes actores como Uniswap , lo que consolidaría los intercambios centralizados. El argumento es básicamente que los requisitos regulatorios descritos en el... último borrador del proyecto de ley(publicado en GitHub por el asesor general de Delphi Labs, Gabriel Shapiro) equivalen a una prohibición de facto de DeFi.

Tras el colapso de FTX y la posterior caída en desgracia de Bankman-Fried, los opositores al proyecto de ley han...proclamadoLa DCCPA será “muerto”, una suposición que los legisladores, incluidos los patrocinadores del proyecto de ley, han rechazado.

En undeclaración En un comunicado emitido el 10 de noviembre, Boozman afirmó que el colapso de FTX solo reforzó la necesidad de una mayor supervisión federal de la industria de las Cripto .

“La presidenta [Stabenow] y yo seguimos comprometidos a impulsar una versión final de la DCCPA que cree un marco regulatorio que permita la cooperación internacional y dé a los consumidores mayor confianza de que sus inversiones están seguras”, dijo Boozman.

Con su declaración, Boozman se unió a un grupo bipartidista de legisladores, incluidos los senadores Cynthia Lummis (republicana de Wyoming), Elizabeth Warren (demócrata de Massachusetts) y Sherrod Brown (demócrata de Ohio), quienes hanexpresó preocupación por el colapso de FTX y la necesidad de regular las Cripto .

Como una de las piezas de legislación Cripto potencial más completamente formadas, parece que la DCCPA, de hecho, no está muerta, a pesar de la sombra proyectada sobre ella por el legado arruinado de Bankman-Fried.

Regulación de las Cripto

La DCCPA busca modificar la Ley de Intercambio de Materias Primas (CFTC) para otorgar a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) la supervisión del mercado al contado de Cripto . Bajo la DCCPA, los corredores de bolsa de Cripto estarían obligados a registrarse en la CFTC y someterse a la supervisión del regulador federal.

El proyecto de ley se puede dividir aproximadamente en dos secciones: requisitos para las “plataformas de productos básicos Cripto ”, que incluyen corredores, distribuidores, custodios e intercambios, y requisitos para la CFTC.

Las plataformas de Cripto estarían obligadas a mantener una relación con la CFTC similar a la de otros operadores de materias primas. Por ejemplo, deberían KEEP registros fiables durante al menos cinco años, compartir información con la CFTC cuando Request, nombrar a un director de cumplimiento y someterse a disposiciones que las protejan contra el fraude, el engaño y la manipulación.

La DCCPA también exige que las plataformas de Cripto cuenten con recursos financieros adecuados para mantener los fondos de los clientes "de manera que se minimice el riesgo de pérdida o de demora irrazonable en el acceso a la propiedad del cliente". La mezcla de los fondos de los clientes con los activos del corredor de bolsa está estrictamente prohibida (algo que Bankman-Friedha sido acusado de), como lo es invertir los fondos de los clientes en cualquier cosa que no sean bonos del Tesoro de los Estados Unidos u otros “activos líquidos de alta calidad que la Comisión pueda prescribir mediante normas o reglamentos”.

A diferencia de varias de sus predecesoras, la DCCPA también incluye una extensa sección de definiciones que establece exenciones a las normas para entidades de plataformas no relacionadas con productos básicos, como desarrolladores y validadores de software. La CFTC tampoco tiene jurisdicción sobre las transacciones de Cripto utilizadas para la compra de bienes o servicios.

La DCCPA también exige a la CFTC que elabore varios informes en un plazo de 180 días tras la aprobación del proyecto de ley, incluyendo ONE sobre "clientes históricamente desatendidos", que examinará la demografía racial, étnica y de género de los usuarios de Cripto , y otro sobre el consumo energético de la minería de criptomonedas. Si la DCCPA se convierte en ley, ambos informes se actualizarán periódicamente y se utilizarán para fundamentar la legislación futura.

La DCCPA también establece que la CFTC tendrá la tarea de la “armonización internacional”, lo que significa trabajar con reguladores extranjeros para crear estándares internacionales consistentes para la regulación de las Cripto .

¿Una prohibición de facto de DeFi?

El impacto potencial en los intercambios descentralizados, visto por muchos como un intento de Bankman-Fried de usar la regulación para alejar a los usuarios de los DEX y acercarlos a los intercambios centralizados, incluido el que era suyo, se ha vuelto aún más irritante para muchos partidarios de DeFi después de que se expusiera el presunto fraude de Bankman-Fried.

Sin embargo, la versión filtrada del borrador contiene cambios que implican que Stabenow y Boozman son sensibles a las preocupaciones de que el proyecto de ley podría interpretarse como una prohibición general de DeFi.

En octubre,Shapiro, el abogado de Delphi Labs, tuiteóque la versión filtrada contiene una excepción limitada al término “instalación de comercio de materias primas digitales” queelimina la palabra “persona” de la definición y agrega una línea que exime a una persona que “desarrolla o publica software” de la definición, y agregó que pensaba que la redacción podría ser una “bendición para DeFi/ Cripto”.