La Reserva Federal de EE. UU. publicó una guía que detalla cómo los bancos de Cripto pueden asegurar el acceso a las cuentas maestras, algo que varios de estos bancos han deseado durante más de un año. Si bien la guía no ofrece una transparencia real, los solicitantes potenciales ahora cuentan con una especie de hoja de ruta que pueden Síguenos, mientras que la Reserva Federal ha indicado que está abierta a permitir que las empresas de Cripto (y otras entidades novedosas) accedan a los canales de pago globales.

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Gran paso de bebé

La narrativa

Después de más de un año, la Reserva Federal publicó la guía final que detalla cómo evaluará las solicitudes de cuentas de reserva presentadas por los bancos, desde entidades con supervisión federal y seguro de depósitos hasta nuevas instituciones financieras con estatutos estatales. Así es, nos referimos a las Instituciones de Depósito de Propósito Especial (SPDI) de Wyoming.

Por qué es importante

Varias empresas de Cripto han solicitado licencias bancarias durante los últimos años. Las razones varían. En algunos casos, una licencia de banco federal o fideicomiso amplía la cartera de clientes potenciales para diversos servicios. Para otras, ser un banco significa no necesitar un intermediario bancario para acceder al sistema financiero global. Independientemente de las razones, la publicación de la semana pasada supuso un impulso a estos esfuerzos, aunque es solo un primer paso.

Desglosándolo

La Reserva Federaldijo el lunes pasadoque eraPublicando su guía finalpara nuevas instituciones financieras y otros bancos que buscan acceso a sus “cuentas maestras” (también conocidas como cuentas de reserva y que no deben confundirse en absoluto conCuentas federales). Según las directrices publicadas, la Reserva Federal examinará cómo los solicitantes cumplen seis criterios y los evaluará en función del tipo de institución que sean.

Cada solicitante tendrá que 1) estar legalmente autorizado a solicitar una cuenta en el Banco de la Reserva, 2) verificar que no creará un riesgo para el Banco de la Reserva Federal que le otorga una cuenta, 3) verificar que no creará un riesgo para el sistema de pago en general 4) verificar que no creará un riesgo para el sistema financiero de EE. UU. 5) demostrar que no permitirá actividad ilícita y 6) demostrar que no “afectará negativamente” la capacidad de la Reserva Federal de elaborar y aplicar la Regulación monetaria.

El nivel de escrutinio que una sucursal del Banco de la Reserva Federal aplicará a un solicitante depende del tipo de solicitante. Las instituciones de Nivel 1 incluyen bancos con seguro federal y se enfrentan al escrutinio más leve. Las instituciones de Nivel 2 no están aseguradas por el gobierno federal, pero al menos están supervisadas por un regulador bancario federal. Las instituciones de Nivel 3 no están aseguradas por el gobierno federal ni supervisadas por un regulador federal y se enfrentan al escrutinio más riguroso.

Las empresas de Cripto , como los SPDI de Wyoming o las entidades fiduciarias de Nueva York, en su mayoría caerán en el Nivel 3 (aunque algunas, como Paxos, podría clasificarse como Nivel 2).

Lo que la Fed no hizo es describir cómo será realmente ese escrutinio ni cuánto tiempo puede llevar evaluar una solicitud.

Julie Hill, profesora de la Facultad de Derecho de la Universidad de Alabama, señaló que la guía final es "más o menos la misma" que la guía propuesta publicada por primera vez en abril de 2021. La Reserva Federal solicitó la opinión pública en ese momento y finalmente recibió más de 40 comentarios únicos y más de 280 cartas modelo.

Según la Reserva Federal, muchos de los comentarios brindaron respuestas específicas a los diferentes principios establecidos en la orientación propuesta.

Otros comentaristas se opusieron a la idea de que algunas empresas sin estatutos federales o con estatutos novedosos pudieran acceder. A pesar de ello, la Reserva Federal rechazó explícitamente las observaciones de estos comentaristas.

“Algunos de los comentaristas de las pautas dijeron que las empresas de Cripto o [las empresas] sin seguro de depósitos no deberían ser elegibles y las pautas no dicen eso”, dijo Hill.

Gary De Waal, asesor especial del bufete de abogados Katten Muchin Rosenman, estuvo de acuerdo.

Hubo mucha resistencia en los comentarios. Este es un ejemplo clásico de lo tradicional contra lo no tradicional, y creo que la Fed ha respondido bien a lo tradicional y ha dicho: "No vamos a decir simplemente que no" —dijo—. Se puede ver en las respuestas a los comentarios. Para mí, eso es muy significativo; no hay que subestimarlo.

En un documento publicado por la Fed que detalla la carta de comentarios, el banco central dijo explícitamente que la guía estaba destinada a ser utilizada por cualquier empresa elegible.

La Junta no considera apropiado excluir categóricamente a todas las entidades novedosas del acceso a cuentas y servicios. Las Directrices de Acceso a Cuentas, tal como se adoptaron, están destinadas a ser aplicadas por los Bancos de la Reserva para acceder a las solicitudes de instituciones elegibles, tanto con entidades novedosas como tradicionales. La Junta considera que las Directrices de Acceso a Cuentas finales proporcionarán un marco sólido para analizar y mitigar el riesgo, según la guía de la Reserva Federal.

Estas son buenas noticias para los solicitantes de Cripto , dijo De Waal. De Waal, junto con dos de sus colegas de Katten (el ex asesor general de la CFTC, Daniel Davis, y la asesora especial, Christina Grigorian), escribió un artículo para Revista de Derecho Nacionalanalizando la orientación.

Bueno, ¿pero cuáles son las malas noticias?

La Fed necesita explicar mucho más.

Si bien la Reserva Federal detalló sus seis principios, no explicó cómo una empresa puede cumplirlos. Tampoco ha compartido cuál podría ser su cronograma de aprobaciones.

En otras palabras, si bien sabemos que los solicitantes de Nivel 3 enfrentarán la mayor cantidad de escrutinio, no tenemos idea de qué significa eso.

Un portavoz de la Reserva Federal se negó a hacer comentarios sobre este tema oficialmente.

La Reserva Federal tiene una larga lista de factores de riesgo, pero no ha compartido cuáles son, dijo Hill.

El banco central podría publicar orientación adicional que pueda responder estas preguntas.

“Creo que este es claramente un primer paso, pero es un primer paso importante”, dijo De Waal. “... Mi presentimiento es que las nuevas directrices que publique el Banco de la Reserva parecerán más contundentes”.

Mientras tanto, las empresas que ya han solicitado acceso a la cuenta de reserva podrían tener que seguir esperando. De las dos empresas que lo han solicitado (que sepamos), una ya ha perdido la paciencia. Custodia Bank presentó una demanda contra la Reserva Federal a principios de este año, alegando que incumplió un plazo legal para tomar una decisión sobre su solicitud.

La Fed respondió la semana pasada, después de que se publicara la orientación.

El Banco de la Reserva Federal de Kansasy elJunta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, cada uno de los cuales fue nombrado como acusado, presentaron sus propias mociones de desestimación con documentos de respaldo.

El Defensa de la JuntaTodo esto se reduce a afirmar que no tiene ninguna obligación legal de ordenar a la sucursal de Kansas de la Reserva Federal que apruebe una cuenta maestra, como señaló De Waal.

“La Junta, una agencia federal… no sería un demandado apropiado incluso si el demandante tuviera algún reclamo cognoscible (y no lo tiene)”, dice el expediente.

El La defensa del banco de Kansas dice además que no cree que haya "tomado una cantidad de tiempo irrazonable para considerar la Request de Custodia", dadas las circunstancias (a saber: que Custodia es una SPDI autorizada por el estado y no asegurada por la FDIC que sería la primera empresa de Cripto en obtener acceso a una cuenta maestra si se aprueba).

También dice que no tiene obligación de otorgarle a Custodia una cuenta maestra y describe las diversas preocupaciones y riesgos que podría plantear un banco de Cripto .

Además, sigue siendo Cripto.

Sospecho que este último argumento será más frecuente. La preocupación por los riesgos para la estabilidad financiera de las criptomonedas, en particular las monedas estables, es cada vez mayor. La Reserva Federal (un grupo nacional, no un banco de reserva) incluso incluyó esto.en los minutos de su última reunión del Comité Federal de Mercados Abierto (FOMC).

“[El personal de la Reserva Federal] señaló que estos activos, incluidas las monedas estables, estaban sujetos a vulnerabilidades (como corridas de depósitos, ventas forzosas y apalancamiento excesivo) similares a las asociadas con activos más tradicionales”, señalan las actas.

Si bien la reciente turbulencia en los Mercados de activos digitales no se ha extendido a otras clases de activos, estos participantes consideraron que la creciente importancia de los activos digitales y su creciente interconexión con otros segmentos del sistema financiero subrayan la necesidad de establecer un marco regulatorio y de supervisión sólido para esta industria que limite adecuadamente los posibles riesgos sistémicos. Algunos participantes mencionaron la necesidad de fortalecer la supervisión y regulación de ciertos tipos de instituciones financieras no bancarias.

Es probable que estas preocupaciones no desaparezcan, por lo que lo que queda por ver es cómo los bancos sucursales de la Fed las abordarán mientras evalúan las solicitudes de los bancos de Cripto .

El gobierno de Biden

Cambio de guardia

Se acercan las elecciones. Me pregunto qué significarán para esta lista.

En otra parte:

• Ucrania compró armas y drones con donaciones en Cripto: El gobierno de Ucrania compró armas, vehículos aéreos no tripulados (UAV, más conocidos como drones) y miras telescópicas digitales, además de herramientas no letales, con algunos de los 60 millones de dólares en Cripto donados después de que Rusia invadiera la nación europea a principios de este año, reveló el miércoles el ministro de Transformación Digital de Ucrania, el ministro de Transformación Digital de Ucrania, en un nuevo desglose de gastos.
• La FDIC ordena a la plataforma de intercambio de Cripto FTX US y a otras cuatro que cesen sus afirmaciones engañosas.: La Corporación Federal de Seguro de Depósitos de Estados Unidos (FDIC) publicó el viernes cinco órdenes de cese y desistimiento, incluida una para la plataforma de intercambio de Cripto FTX US, alegando que engañaron a los inversores al sugerir que sus cuentas están aseguradas a través de la agencia gubernamental.
• El prestamista de Cripto Hodlnaut se enfrenta a medidas de la policía de Singapur y a recortes de empleo impresionantes.: Hodlnaut, prestamista de Cripto con sede en Singapur, reveló la madrugada del viernes que había despedido a cerca del 80 % de su plantilla (40 personas) y que podría ser objeto de futuros procedimientos policiales. Ha solicitado protección de acreedores; un tribunal de Singapur escuchará la solicitud el lunes y determinará si se debe nombrar un gerente interino para que se haga cargo de la empresa.
• Mientras la SEC se apoya en la aplicación de la ley para regular, los abogados Cripto estudian cada palabra:La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. causó consternación el mes pasado al presentar cargos por tráfico de información privilegiada contra un exempleado de Coinbase (COIN), alegando que nueve criptomonedas cotizadas en la bolsa eran valores en el proceso. Jesse Hamilton analiza las conclusiones de la demanda de los abogados que siguen el sector de las Cripto .
• El arresto del desarrollador de Tornado Cash en Países Bajos genera protestas comunitarias: Más de 50 personas se congregaron en Ámsterdam para protestar por el arresto del desarrollador de blockchain Alexey Pertsev, quien fue arrestado a principios de este mes bajo sospecha de estar involucrado en la creación de Tornado Cash, ahora sancionado por Estados Unidos, aunque aún no ha sido acusado formalmente. Por el momento, parece que Pertsev fue arrestado simplemente por desarrollar un protocolo que se ha utilizado tanto para actividades legales como ilícitas. Esto sin duda preocupará a los desarrolladores de blockchain, a los activistas de la Privacidad y, en definitiva, a la mayoría de la gente.
• Los clientes de Voyager rechazan las bonificaciones por retención para los empleados de un prestamista de Cripto en quiebra.:Los acreedores de la entidad crediticia de Cripto Voyager Digital presentaron una oposición a la propuesta de la compañía de pagar a 38 empleados un total de 1,9 millones de dólares como bonificación por retención, argumentando que la empresa ha hecho poco para reducir la plantilla o los costes. Las bonificaciones están destinadas a empleados no ejecutivos, es decir, no ejecutivos, aunque la Oficina del Síndico de EE. UU. indicó en su propia presentación que algunos de estos empleados podrían ser, de hecho, ejecutivos o no tener derecho a la bonificación.

Fuera de CoinDesk:

• (El Wall Street Journal) El presidente de la SEC, Gary Gensler, escribió un artículo de opinión para el Wall Street Journal afirmando que los Mercados de Cripto son idénticos a los Mercados de capitales, al menos en lo que respecta a su agencia. Mencionó a BlockFi y el reciente acuerdo de la SEC con la plataforma de préstamos de Cripto como ejemplo, afirmando que el modelo de negocio de BlockFi podría reemplazar las Cripto con cualquier otro activo y seguir siendo el mismo, legalmente hablando.
• (Político)El presidente de Estados Unidos, JOE Biden, promulgó la Ley de Reducción de la Inflación la semana pasada. Es un proyecto de ley de gran alcance, y no encontré muchos artículos que ofrecieran un resumen amplio de las diferentes disposiciones, pero parece significativo, así que aquí tienen una introducción de Politico.
• (CNN) Hay olas de calor y sequías simultáneas y continuas en gran parte de EE. UU., Europa y China, lo que parece, no sé, ¿aterrador? Esta no es una historia directamente relacionada con las criptomonedas, pero todos vivimos en este planeta y este es claramente un problema importante al que debemos prestar atención. Más sobre: de El WSJsobre los temas aquí tratados.
• (Noticias de la red) Ben Powers, ex redactor de CoinDesk, ofrece una interesante perspectiva sobre si las Cripto y la Web3 son realmente mejores para los extremistas que la web, supongo, «tradicional». La respuesta corta parece ser «no realmente», al menos por ahora.
• (Informe Cripto)La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos presentó una demandacontra Dragonchain La semana pasada, alegando que violó las leyes de valores en una oferta inicial de monedas (ICO) de 2017. Mitchell Moos, de Cripto Briefing, publicó un análisis exhaustivo de la empresa, su liderazgo y la ICO en cuestión. Entre las conclusiones de Moos se incluyen: varios empleados alegaron que los fundadores los amenazaron legal o físicamente durante su empleo.

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¡Nos vemos la semana que viene!