La especulación es buena (para las Cripto)

Fue una semana ajetreada para la industria de las Criptomonedas en Nueva York, con conferencias presenciales, talleres y fiestas abarrotadas de entusiastas de las Cripto . Tras los confinamientos por la COVID-19, se percibía un resurgimiento. Y si bien no se parecía en nada a la multitud de Consensus 2018, también se percibía que el continuo avance en el uso de las Finanzas descentralizadas (DeFi), los Mercados de tokens no fungibles (NFT) y los tokens de altcoin se reflejaba en ese particular tipo de entusiasmo y entusiasmo que esta comunidad suele generar en tiempos de fervor especulativo. La columna de esta semana explica por qué esto no solo es inevitable, sino que, de forma volátil pero catalizadora, es un motor clave del crecimiento.

Mientras tanto, en el episodio de esta semana del podcast "Money Reimagined", mi copresentadora Sheila Warren y yo presentamos la segunda de nuestra serie de entrevistas "OG" con el legendario inversor Bill Tai, quien comenzó a minar Bitcoin en 2010 y ha sido uno de los primeros inversores en casos de éxito como Zoom y Canva. Tai ahora ayuda a un equipo llamado NfinitaAprovechar el poder de las comunidades NFT para recaudar fondos para causas benéficas. El director ejecutivo de Nfinita, Danny Yang, participó en la conversación.

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Cómo la maquinaria de promoción de las Cripto genera innovación

Dos imágenes destacadas en varias pantallas LED llamaron mi atención mientras paseaba por el Javits Center de Nueva York durante la inauguración el lunes de la conferencia SALT de SkyBridge Capital: un tablero de patrocinadores lleno de logotipos de empresas de Cripto y una promoción de una charla de un fanático de NFT recién convertido. París Hilton.

Yuxtapuestas, esas imágenes evocan una pregunta que a menudo surge cuando las criptomonedas están en una fase de mercado alcista: ¿el ruido es una señal de que la industria está preparada para una integración explosiva y generalizada, o estamos viendo el tipo de exceso exagerado e infundido por celebridades que presagia un colapso inminente en los Mercados de Cripto ?

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Cuanto más lo pienso, más creo que la respuesta es “ambas”.

Puede parecer contradictorio. Así que, permítanme explicar por qué no lo es y también por qué esta situación de auge y caída, al estilo del Viejo Oeste, es una característica intrínseca e inevitable de cómo esta industria innova y crece.

Primero, consideremos por separado cada estado paraEl gato de Schrödinger aquí.

Por un lado, la presencia tan publicitada refleja una industria con recursos financieros y la motivación para WOO a las instituciones adineradas que asisten a una de las conferencias anuales más importantes del sector inversor. ¿Por qué empresas de activos digitales como NYDIG, patrocinador principal, asumirían una presencia tan grande y costosa en SALT si no percibieran una enorme y creciente oportunidad por parte de los inversores institucionales?

Después de todo, el escenario principal de SALT, con múltiples sesiones con temas de criptomonedas, presentó historia tras historia de fondos de cobertura y otras instituciones financieras tradicionales que exploran estrategias de inversión cada vez más aventureras en Bitcoin, DeFi e incluso NFT.

Por otro lado, la presencia de las Cripto se percibía como muy tardía en 2017, no solo con la participación de celebridades de SALT, sino también en numerosas conferencias paralelas en Nueva York, como la Cumbre de Activos Digitales, fiestas nocturnas en azoteas y cenas de lujo. Es difícil no preocuparse de que, a medida que los NFT y varios tokens de altcoins "destructores de Eth" alcanzan nuevas cotas, nos veamos obligados a presenciar una repetición del "Cripto Winter" de 2018, que siguió a la burbuja de las ICO del año anterior.

La cuestión es la siguiente: es posible proyectar y prepararse para esa liquidación sin perder la convicción de que la frenética actividad de inversión y marketing es un presagio de acontecimientos más importantes y grandes por venir. Una máquina de dinero y publicidad acelerada es un motor fundamental del ciclo autoperpetuante de innovación y desarrollo que está y seguirá expandiendo el ecosistema de las Cripto .

La gente perderá hasta la camisa, sí. Pero antes de eso, estas desafortunadas víctimas de comprar caro y vender barato habrán contribuido a la rápida formación de capital y la creación de oportunidades que están construyendo la infraestructura técnica y social de un nuevo sistema financiero descentralizado.

Explosiones de burbujas

La economista Carlota Pérez ha dicho famosamente:mostrado En momentos clave de inflexión tecnológica histórica, las burbujas especulativas han sido fundamentales para la incorporación de tecnologías transformadoras a la economía por parte de la sociedad. Si bien estas burbujas alimentan la expectación, junto con el comercio dinámico y los grandes sobreprecios, el dinero barato generado por la especulación de los inversores fluye hacia una creciente variedad de nuevos proyectos y empresas basados ​​en la nueva Tecnología. Esto contribuye a consolidar la Tecnología y a sentar las bases para la transformación económica que posteriormente propicia.

Un buen ejemplo fue la burbuja puntocom de finales de los noventa. En aquel momento, se prestó gran atención a las pérdidas de los inversores derivadas de proyectos condenados al fracaso como...Mascotas.comSe habló mucho menos de cómo el capital financiero liberado durante la burbuja financió el despliegue del cable de fibra óptica, el desarrollo de tecnologías clave como la búsqueda algorítmica o los avances en la informática móvil. Ese dinero sentó las bases para la creación de nuevos servicios de gran comercialización en la era de Internet 2.0, liderados por empresas como Google, Amazon, Facebook y Apple.

Las burbujas en el Cripto cumplen una función similar (incluido el auge de las ICO, visto con desdén) y, posiblemente con mayor impacto, por dos razones estructurales.

Una diferencia clave entre las Cripto y el software importante de finales de los 90, como el algoritmo de búsqueda de Google, es que los principales avances en las primeras suelen basarse en código abierto no propietario. Cuando los desarrolladores no necesitan pedir permiso para desarrollar una nueva Tecnología, se convierte en un motor inherentemente más potente de innovación colectiva y nuevos productos.

La gente perderá hasta la camisa, sí. Pero antes de eso, estas desafortunadas víctimas de comprar caro y vender barato habrán contribuido a la rápida formación de capital y la creación de oportunidades.

La otra es que el dinero circula a través del ecosistema Cripto a un ritmo mucho más rápido que en cualquier otro auge tecnológico. Esto no se debe solo a que las ganancias en el precio de los tokens tienden a ser tan grandes, lo que enriquece a los inversores y desarrolladores, quienes luego reinvierten sus ganancias en nuevos proyectos. Se debe a que las criptomonedas tienen una velocidad literalmente mayor, principalmente porque se basan en una liquidación casi en tiempo real y sin intermediarios. Consulte Métricas de monedas Una investigación sobre la frecuencia con la que un solo token Tether cambia de manos ofrece una imagen de una subeconomía que genera ingresos y riqueza mucho más rápidamente que la que depende del dinero fiduciario.

Impulsado por la pasión

Esas diferencias estructurales entre las economías Cripto y fiduciaria son importantes. Pero creo que también hay algo más intangible, pero no menos catalizador, en juego: la pasión. Esta, y el entusiasmo que genera, son intrínsecos al ciclo de innovación de las Cripto .

Podemos pensar en las Cripto como un mercado de ideas en constante expansión.

Piense en todos los soñadores que atrae, el tipo de gente que se arriesga a una idea que la gente normal consideraría imposible, como inventar un sistema monetario totalmente nuevo.

En cada conferencia Cripto a la que asisto, parece haber un grupo completamente nuevo de recién llegados que simplemente encontraron la oportunidad demasiado grande para resistir: desde ingenieros en edad de escuela secundaria que construyen nuevos "legos" DeFi en su sótano hasta comerciantes de Wall Street que han renunciado al mundo convencional de TradFi para construir un sistema muy diferente.

Esto representa un poderoso caldero de creatividad. La mayoría de las creaciones que surgen de él —los nuevos protocolos, las aplicaciones, los proyectos y los esquemas— fracasarán. Algunos de esos fracasos se deben a que los proyectos se basan únicamente en HOT y, lamentablemente, en muchos casos, en estafas descaradas.

Pero muchos WIN. Y a eso contribuye enormemente el hecho de que, en esta cultura emprendedora, a un nivel que nunca antes había experimentado, el fracaso es totalmente aceptable. Se considera una oportunidad de aprendizaje que se puede aprovechar.

Así que, sí, habrá altibajos drásticos. Los precios fluctuarán y los grandes medios de comunicación seguirán señalándolo al mundo exterior. Pero todo forma parte del proceso. No hay una ruta directa hacia donde vamos.