Por qué las ICO volverán en 2025

La revisión regulatoria en Estados Unidos y el deshielo del antagonismo Cripto a nivel mundial en 2025 marcarán el comienzo de una nueva generación de formación de capital descentralizada, que se popularizó por primera vez en 2017 como “ICO” (ofertas iniciales de monedas).

Durante la década de 2010, las Cripto no habían encontrado un uso productivo para Bitcoin y las altcoins hasta que los contratos inteligentes de Ethereum permitieron a los equipos en sus primeras etapas recaudar capital de partidarios dispersos por todo el mundo. Vimos cómo Ethereum creó una computadora descentralizada global que generó DeFi, NFT y varias Cripto primitivas financiadas con menos de 20 millones de dólares recaudados de una comunidad global.

Muchos otros proyectos siguieron su ejemplo y observamos una nueva dinámica en la que la obtención de capital inicial de una comunidad descentralizada casi siempre resultó en un mayor valor agregado para el proyecto y los emprendedores que incluso los mejores y más bien intencionados capitalistas de riesgo podrían ofrecer. Con un grupo de inversores descentralizado, los emprendedores obtienen evangelistas gratuitos, probadores beta y Colaboradores de código, es decir, trabajo gratuito que contribuyó al proyecto en cuestión. Además, el marco temporal de liquidez más corto permitió mejores perfiles de riesgo-retorno para los inversores en la etapa inicial.

Desafortunadamente, las ICO fueron lentamente sofocadas y señaladas como "incumplidas" con regulaciones que nunca se explicaron con exactitud. Para 2020, se habían desacelerado a un goteo y el 88% de los tokens de ICO fueroncotizando por debajo del precio de emisión.

Avanzamos rápidamente hasta 2025 y podremos ver la convergencia de algunos insumos importantes que permiten el resurgimiento de oportunidades de inversión atractivas, pero con características muy diferentes a las de la ICO 1.0.

Los ingredientes de ICO 2.0

1. Actualización de la postura regulatoria

Predigo que la acumulación de valor será una parte fundamental del "por qué" de invertir en tokens esta vez. Los empresarios e inversores en el espacio han madurado y están listos para admitir colectivamente que existe una expectativa de ganancias con la mayoría de los tokens. De hecho, ONE podría argumentar que la confusión sobre cómo se compensaría a los poseedores de tokens es un intento vago de eludir la Prueba de HoweyFue el problema principal la primera vez.

KYC/AML se centrará en las rampas de entrada y salida, como los intercambios y los puentes L2, y se concentrará razonablemente en el punto de realización de las ganancias en fiat, que es el toque ligero apropiado que debería satisfacer a los reguladores razonables.

2. Rotación del mercado

Estamos viendo el rápido declive de ciertas empresas medianas que podrían rehacer sus modelos de negocio al convertirse en empresas comunitarias y descentralizadas. Por ejemplo, las empresas de medios de comunicación de tamaño mediano, incluidos periódicos y revistas, son un modelo de negocio obvio que podría mejorarse enormemente mediante el uso de una economía de tokens para impulsar a los periodistas ciudadanos hacia un mayor profesionalismo.

3. La progresión de las criptomonedas

En 2017, tuvimos carreras de clics de ICO en interfaces UI/UX muy rudimentarias, rondas de SAFT (Acuerdo simple para tokens futuros) previas al lanzamiento que se dirigieron a un puñado de VC y años de espera hasta el lanzamiento de una red en vivo. ONE debería sorprenderse, entonces, de que la mayoría de los proyectos de ICO hayan muerto. La naturaleza darwiniana de cualquier Tecnología emergente es tal que la mayoría perecerá, pero los pocos que sobrevivan seguirán creando un gran valor (alerta de spoiler: más del 90 % de los proyectos de IA también desaparecerán).

Las Cripto ahora tienen una buena integración y buenas aplicaciones para los usuarios y, lo más importante, la comunidad ha demostrado una asombrosa capacidad para denunciar públicamente las tonterías y erradicar a los malos actores mucho mejor que la supervisión gubernamental. La luz de los registros abiertos y descentralizados es un desinfectante particularmente fuerte.

Implicaciones y predicciones

Entonces, ¿qué significa todo esto para la comunidad Cripto ?

Esta nueva ola de formación de capital descentralizado eclipsará a la aproximadamente20 mil millones de dólares de capital asignados en ICO 1.0 en 2017 y 2018En los próximos años, veremos cientos de miles de millones en formación de capital total en DeFi, NFT, RWA y una gran cantidad de otras primitivas Cripto .

La actividad de fusiones y adquisiciones representará un componente significativo de la actividad de formación de capital en cadena. Ya sean empresas tradicionales que se toman en serio las Cripto y compran el terreno perdido, como el acuerdo Stripe-Bridge, o las EVM L2 que unen fuerzas al reconocer que solo un puñado sobrevivirá para ser significativas, veremos miles de millones de dólares en actividad de fusiones y adquisiciones en el próximo año.

Además, las empresas de la Web2 y las tradicionales del mercado medio intentarán reinventar su modelo de negocio ahora que pueden utilizar la incentivación mediante tokens en circunstancias menos hostiles. Estamos viendo que las empresas de los sectores de la energía, los medios de comunicación, el arte y las comunicaciones móviles se toman en serio la incentivación mediante tokens para convertir su cadena de valor en un mercado abierto, así como para adquirir rápidamente clientes y utilizar mano de obra más barata.

También soy optimista en cuanto a que la financiación regenerativa, que combina un mandato capitalista y un mandato filantrópico, encontrará su lugar. Y estoy muy entusiasmado por cómo las Cripto pueden cambiar paradigmas al vincular rendimientos razonables del capital con objetivos sociales de formas más convincentes que las que hemos visto hasta la fecha.

Preveo que veremos una variedad de formas novedosas de elegir a los participantes de las ICO, ya sea como recompensa para los inversores en riesgo, basándose en la reputación basada en la actividad en la cadena o mediante el uso de ciertas pruebas. El resultado de esto es que veremos un mejor equilibrio entre los inversores minoristas y los institucionales/de capital riesgo.

Por último, como siempre ocurre con las Cripto, seguiremos viendo una innovación incesante y nuevas ideas que den lugar a más oportunidades de financiación en las primeras etapas. Muchos equipos nuevos y apasionantes ven claramente que el medio de transacción natural de la IA será la Cripto y se están preparando en consecuencia. Los agentes de IA se pondrán en marcha con mecanismos de recaudación de fondos respaldados por tokens que combinen principios de deuda y capital.

En general, soy optimista en cuanto a que la comunidad de Cripto ha internalizado las lecciones aprendidas a lo largo del estoico camino de la evolución hasta este punto. A medida que surjan una letanía de oportunidades para la asignación de capital el próximo año, aliento a todos los que trabajan en el Cripto a que sean abiertos y expresen sus opiniones para destacar las señales de alerta de la debida diligencia y a que inclinen el arco de esta industria hacia el acceso abierto, los lanzamientos justos y los proyectos que sean directos en la acumulación de valor para los poseedores de tokens.

Los lanzamientos justos son un mejor camino a seguir y todos deberíamos trabajar para lograr prácticas de recaudación de fondos más equitativas y transparentes. Aún quedan muchos problemas por resolver y habrá algunos fracasos espectaculares a medida que avancemos, pero la formación de capital descentralizado es la aplicación revolucionaria original de las criptomonedas y merece seguir evolucionando.