La acción de Strategy podría subir tras la validación de su apuesta por bitcoin por parte de Twenty One

La estrategia de acumulación de bitcoin de Michael Saylor ha generado tanto adeptos como escépticos. Pero ahora ha surgido un nuevo rival con casi US$ 4.000 millones en BTC en su balance, lo que representa una señal alcista, según al menos un analista de Wall Street.

Cuando SoftBank, Tether y Cantor Fitzgerald anunciaron el lanzamiento de Twenty One Capital —una nueva empresa de inversión estructurada explícitamente en torno a la tenencia de bitcoin como eje central de su modelo de negocio— muchos la consideraron un competidor directo de MicroStrategy (MSTR), la empresa insignia de Saylor. Desde su primer día de operaciones, el balance de Twenty One la posicionaría como la tercera mayor tesorería de bitcoin cotizada en bolsa.

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En las finanzas tradicionales, la aparición de un rival con tanto peso podría interpretarse como una amenaza a la participación de mercado de un actor dominante y a sus oportunidades de captar capital, sobre todo considerando que Twenty One se lanza con más de 42.000 BTC, valorados en casi US$ 4.000 millones a precios actuales.

Sin embargo, los analistas de TD Cowen, Lance Vitanza y Jonnathan Navarrete, tienen una lectura opuesta: “El lanzamiento propuesto de Twenty One representa la validación más significativa hasta la fecha de las operaciones de tesorería en bitcoin de MicroStrategy”, escribieron en una nota, señalando que este movimiento los deja “incrementalmente optimistas” sobre las acciones de MSTR.

Añadieron que la irrupción de un competidor de alto perfil podría incluso convencer a los mayores escépticos institucionales de la viabilidad de la estrategia de Saylor. Asimismo, una mayor demanda de bitcoin por parte de Twenty One podría ayudar a sostener los precios y contrarrestar cualquier presión sobre el costo de capital de MSTR, atrayendo a su vez más inversión hacia este tipo de enfoque corporativo.

“Ciertamente, esto es lo que Michael Saylor dice creer”, escribieron los analistas, aludiendo a los reiterados llamados del fundador de Strategy para que más empresas adopten una política de tesorería basada en bitcoin.

TD Cowen mantuvo su precio objetivo de US$ 550 para MSTR y proyectó que la compañía podría alcanzar las 757.000 BTC para finales del ejercicio fiscal 2027, lo que equivaldría a aproximadamente el 3,6% del suministro total de bitcoin. Si el precio del BTC promedia US$ 170.000 para entonces, el valor estimado de esas tenencias ascendería a US$ 129.000 millones.

El impacto alcista de esta rivalidad ya se refleja en el mercado. Las acciones de Cantor Equity Partners (CEP), la SPAC vinculada a Twenty One, han subido hasta un 130% desde el anuncio. Las acciones de MSTR, por su parte, se han mantenido firmes.

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