La caída de los mercados reduce rendimientos de bonos del Tesoro y da esperanza a las criptomonedas

Como si el estallido de una burbuja especulativa en memecoins no fuera suficiente para arrastrar a los mercados cripto en las últimas semanas, un creciente sentimiento de aversión al riesgo en las finanzas tradicionales está aumentando la presión.

En lo que parece otra burbuja especulativa, los principales índices bursátiles de Estados Unidos han estado en rápida retirada recientemente, impulsados por una serie de amenazas arancelarias del presidente Trump. Esas amenazas ya se materializaron: hoy entraron en vigor gravámenes del 25% sobre productos de México y Canadá, además de impuestos adicionales sobre productos chinos.

El Nasdaq, que ayer cayó otro 2,6% y registró más pérdidas el martes por la mañana, ahora se encuentra por debajo del nivel previo a la victoria electoral de Trump en noviembre.

Las malas noticias traen tasas más bajas

"Estamos decididos a reducir las tasas de interés", afirmó el secretario del Tesoro, Scott Bessent, en una entrevista con Fox News el martes por la mañana.

De hecho, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se ubica actualmente en 4,13%, por debajo del 4,80% registrado justo antes de la investidura de Trump hace seis semanas.

En el extremo corto de la curva, los mercados han reajustado significativamente sus expectativas sobre los recortes de tasas de la Fed en 2025. Las probabilidades de al menos un recorte de tasas en la reunión de mayo de la Fed han aumentado al 47%, desde solo 26% hace una semana, según la herramienta FedWatch, de CME. Además, las probabilidades de dos o más recortes antes de la reunión de junio han subido al 36%, desde el 15% de hace una semana.

Crypto Daybook Americas sugirió que posibles recortes de tasas podrían ayudar a impulsar los deprimidos precios de las criptomonedas, aunque la economía aún está lejos de volver a la flexibilización cuantitativa.

Si bien reducir las tasas puede parecer una solución simple, el desafío radica en equilibrar la inflación, que actualmente se ubica en 3% interanual tras cuatro meses consecutivos de aumentos. La última vez que la inflación general estuvo en 2% o por debajo del objetivo de la Fed fue en febrero de 2021.

La Reserva Federal enfrenta una tarea delicada: recortar tasas para evitar una recesión sin impulsar aún más la inflación.

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