Las entradas de ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. aumentan un 175 % interanual

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin (BTC) que cotizan en EE. UU. han experimentado un aumento interanual del 175 % en casi las primeras tres semanas de negociación. En 2025, del 13 de enero al 5 de febrero, las entradas netas ascendieron a 4.400 millones de dólares, mientras que las entradas netas de 2024 durante las primeras tres semanas ascendieron a 1.600 millones de dólares.

Los ETF de Bitcoin al contado fueron ONE de los lanzamientos de ETF más exitosos de todos los tiempos y han acumulado más de 40.600 millones de dólares en entradas netas totales. Al mismo tiempo, BlackRock iShares Trust (IBIT) ha registrado un total de 40.700 millones de dólares en entradas netas. Mientras que la entrada neta total de los 11 ETF de BTC al contado es de 40.600 millones de dólares, debido a que Grayscale GBTC ha sido testigo de salidas de 21.900 millones de dólares.

Para determinar si estas entradas reflejan una posición larga direccional o son parte de una operación de base, donde un inversor toma una posición larga en el activo subyacente en el mercado al contado y al mismo tiempo vende contratos de futuros cuando estos se negocian con una prima sobre el precio al contado.

Actualmente, los inversores pueden obtener una prima de aproximadamente el 10%, que eventualmente disminuirá a medida que el precio al contado converja con el vencimiento del contrato de futuros.

Según datos de Glassnode, la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), el principal lugar para tales transacciones, ha experimentado una disminución en lo que va del año en el interés abierto de 180.099 BTC a 168.549 BTC, lo que sugiere que estas entradas no están impulsadas principalmente por transacciones de base.