Un recorte del 0,50% en la tasa de la Reserva Federal podría generar alarma sobre Bitcoin, advierte 10X Research

• Un recorte agresivo de las tasas de la Reserva Federal puede ser una señal de preocupación económica, no de tranquilidad, que pesa sobre los activos de riesgo, incluido el Bitcoin, según 10x Research.
• Los traders actualmente ven una probabilidad de menos del 30% de un recorte de tasas de 50 puntos básicos la próxima semana.

El informe de empleo de EE.UU. del viernes aparentemente ha preparado el escenario para que la Reserva Federal (Fed) comience a recortar las tasas de interés, y es probable que el primer movimiento ocurra la próxima semana.

El ciclo de flexibilización de liquidez supuestamente alcista puede comenzar con una nota amarga para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, si la Fed recorta las tasas en 50 puntos básicos (pb) el 18 de septiembre, según 10x Research.

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Las fluctuaciones de los tipos de interés se expresan en "puntos básicos (pb)", equivalentes a 1/100 de un punto porcentual, y los bancos centrales, incluida la Reserva Federal, suelen optar por ajustes de 25 puntos básicos en los tipos de interés. Sin embargo, en ocasiones se opta por movimientos más significativos, lo que indica un sentido de urgencia. Por ejemplo, la Reserva Federal implementó múltiples subidas de 50 y 75 pb durante el ciclo de ajuste de 2022, lo que indicó la urgencia de controlar la inflación y generó aversión al riesgo en los Mercados financieros.

Un recorte de tasas de 50 puntos básicos la próxima semana podría implicar mayores preocupaciones económicas o una sensación de quedarse atrás en la lucha contra la inminente desaceleración económica, lo que llevaría a los inversores a reducir la exposición a activos de riesgo como Bitcoin BTC$103,772.86 y acciones.

"Si bien un recorte de 50 puntos básicos por parte de la Fed podría indicar preocupaciones más profundas para los Mercados, el enfoque principal de la Fed será mitigar los riesgos económicos en lugar de gestionar las reacciones del mercado", dijo Markus Thielen, fundador de 10x Research, en una nota a los clientes el lunes, después de haber correctamente predicho El precio de BTC Rally hasta los USD 70.000 en el primer trimestre.

En el momento de la publicación, la Bolsa Mercantil de Chicago (CME)Herramienta FedWatchmostró una probabilidad de casi 30% de que la Fed recorte las tasas en 50 puntos básicos al rango de 4,75% - 5% la próxima semana.

"La probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos es de tan solo el 29%, lo que contrasta con nuestra opinión y el consenso general. Cada vez hay más voces que afirman que la Fed está retrasada, tras pasar por alto las señales de debilidad del mercado laboral tras ser tomada por sorpresa en julio", añadió Thielen.

La visión de Thielen es consistente con el consenso entre los expertos tradicionales del mercado.

"La Fed no quiere empezar con un recorte de 50 puntos básicos porque, francamente, en este punto, la economía no necesita que entren en pánico", dijo el operador macroeconómico Craig Shapiro. dijo en X.

Shapiro detalló que los Mercados adictos a la liquidez querrán que la Fed comience con un recorte de tasas de 50 puntos básicos y corregirá a la baja hasta que el banco central opte por reducciones mayores.

Hemos vuelto a esta zona. Los activos de riesgo se corregirán hasta que la Fed ceda y le conceda lo que quiere. Necesitamos encontrar el precio de ejercicio de la opción put de la Fed, pero dada la situación actual de la economía y con los precios de los activos de riesgo (acciones, diferenciales de crédito, ETC) aún tan elevados, mientras que los datos económicos siguen creciendo lentamente, me temo que los niveles son significativamente más bajos», añadió Shapiro.

Los datos pasados muestranEl inicio del ciclo de reducción de tasas, independientemente del tamaño del primer movimiento, no siempre tiene un efecto estimulante sobre los precios de los activos.

Tenga en cuenta que la flexibilización esperada de la Fed ha sido ONE de los factores clave detrás de la tendencia alcista de BTC desde los $20,000 en enero de 2023, lo que plantea la pregunta de si el recorte de tasas ya está descontado en el precio.