Bitcoin emerge como refugio seguro mientras las Finanzas tradicionales enfrentan turbulencias

Bitcoin ha recuperado su brillo a medida que los activos digitales superan el rendimiento tras la reciente turbulencia de las finanzas tradicionales (TradFi). Con el colapso de Silvergate, Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank y, más recientemente, Credit Suisse, las criptomonedas parecen haberse convertido en un refugio seguro entre el sistema TradFi mal gestionado.

El 8 de marzo, rumores de problemas en SVB hicieron que los activos digitales se vieran envueltos en la situación. El anuncio de que 3.300 millones de dólares de la stablecoin USDC de Circle, respaldada por dólares, se mantenían en SVB provocó que la stablecoin se desvinculara del dólar estadounidense. Esto llevó a los inversores en activos digitales a vender posiciones en las principales plataformas de intercambio. Bitcoin cayó de 22.410 a 19.500, y Ether se desplomó casi 200 puntos, de 1.560 a 1.368, rompiendo momentáneamente su media móvil de 200 días antes de recuperarse.

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Para el viernes 10 de marzo, las noticias sobre las mayores quiebras bancarias desde 2008 habían saturado los medios financieros, y los índices bancarios se desplomaron por temor a un contagio generalizado. El Índice Bancario Regional (KRE) del S&P 500 perdió más del 28 % en aproximadamente cinco días hábiles y aún no se ha recuperado.

El 12 de marzo, la Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) anunciaron que asegurarían los depósitos de las instituciones bancarias en crisis para evitar una retirada masiva de depósitos y disipar el temor al contagio. Las medidas fueron lo suficientemente claras como para frenar una quiebra importante, pero no lo suficiente como para KEEP que los depositantes retiraran miles de millones de dólares. Irónicamente, los principales beneficiados en esta reciente debacle han sido los activos de riesgo, sobre todo los activos digitales como Bitcoin y ether.

Si bien las correlaciones entre el mercado bursátil y los activos digitales siempre han estado en constante cambio, ONE de los predictores más consistentes de los Precios de criptomonedas ha sido la oferta monetaria global. Este reciente episodio de insolvencia bancaria ha generado un nuevo mandato para que los bancos centrales frenen la hemorragia imprimiendo más efectivo.

El gráfico de M2 ​​y la capitalización total del mercado de Cripto es suficientemente ilustrativo sobre cómo la liquidez afecta la demanda neta de activos digitales. Si se puede confiar en el Rally actual desde el 11 de marzo, las Cripto predicen que los bancos centrales tendrán que KEEP imprimiendo para evitar (otra) crisis financiera.

No es sorprendente que esta visión determinista de M2 ​​= "Bitcoin sube"no sea tan simple como parece, ya que la Reserva Federal aún tiene que competir con el aumento de la inflación y los HOT niveles de desempleo. El 10 de marzo, las cifras de nómina superaron las expectativas, y tan solo cuatro días después, el índice de precios al consumidor mostró un aumento del 0,5 % en la inflación. Ninguna de estas cifras ha ayudado al presidente Jerome Powell a cumplir con su mandato, pero sí han presionado a la Fed para que siga subiendo los tipos.

Los datos contradictorios plantean la pregunta de cómo reaccionará la Reserva Federal ante el aumento de la inflación y la quiebra de los bancos. La impresión de deuda ya ha comenzado, pero las subidas de tipos solo agravarían el problema, provocando la quiebra de más bancos.

Un vistazo a las predicciones de subidas de tipos desde el 6 de marzo ofrece un buen panorama de la rapidez con la que está evolucionando la situación.

Lo que se predijo ampliamente como un año de Regulación de tasas más altas durante más tiempo ha cambiado drásticamente, deteniéndose y finalmente cambiando de rumbo en los próximos trimestres. Es posible que la Regulación se sitúe en un punto intermedio en este momento. El pronóstico de la Fed, publicado el 22 de marzo, brindará una perspectiva crucial sobre la confianza de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), quienes intentan anticipar la eficacia con la que los bancos centrales pueden gestionar los datos macroeconómicos de HOT y, al mismo tiempo, proteger a las instituciones financieras.

En medio de toda esta confusión se encuentran las Cripto, que han experimentado un repunte constante y ahora son vistas por muchos inversores como un baluarte contra otra crisis financiera. Pero ¿pueden los activos digitales escapar por completo de la trayectoria de las economías en declive? Si una crisis bancaria, la inflación o nuevas subidas de tipos de interés provocan el aterrizaje brusco que muchos dan por inevitable, ¿será Bitcoin la cápsula de escape?