La fusión de Ethereum eleva la Criptomonedas más allá del Bitcoin con el atractivo de la moneda sólida

Ethereum ganó elogios y atención hace dos semanas por impulsar sin problemas su muy publicitada fusión, un cambio histórico a un sistema de cadena de bloques de "prueba de participación" diferente diseñado para reducir drásticamente el consumo de energía, aproximadamente el 99% según algunas estimaciones.

Ahora, la segunda blockchain más grande parece estar demostrando otra promesa de Merge: mayor resistencia a la inflación, una característica que usualmente se asocia más estrechamente con el rival más grande y conocido de Ethereum, Bitcoin.

Desde la Fusión, la tasa de emisión neta anualizada de la Criptomonedas nativa de Ethereum, ether (ETH), ha caído a un rango de entre el 0 % y el 0,7 %, según estimaciones de Lucas Outumuro, jefe de investigación de la firma de análisis y datos de Cripto IntoTheBlock. Esto se compara con aproximadamente el 3,5 % antes de la Fusión. La tasa de emisión neta, también conocida como tasa de inflación, es esencialmente la nueva oferta dividida entre la oferta existente.

El sitio webDinero ultrasónico sitúa la tasa de inflación anualizada en 0,19%, basándose en datos que muestran que se han añadido unos 8.100 ETH al suministro total de Ether desde la Fusión.

En un mundo en el que los bancos centrales de todo el mundo luchan por contener la inflación (frente a billones de dólares de impresión de dinero y graves cuellos de botella en la cadena de suministro), la tasa de emisión reducida de Ethereum podría ayudar a reforzar su atractivo entre los inversores en Cripto y en los Mercados tradicionales por igual.

A modo de comparación, la tasa de emisión neta de Bitcoin es actualmente de alrededor del 1,75%, segúnWoobull.com. La Reserva Federal ha duplicado el tamaño de su balance desde marzo de 2020, alcanzando aproximadamente 8,9 billones de dólares.

“El nivel de nuevos tokens que llegan a la red se ha reducido sustancialmente”, escribió Simon Peters, analista de mercado de la firma de trading eToro, en una nota el lunes.

La disminución de la tasa de inflación de Ethereum proviene de dos factores: una reducción de la nueva emisión como resultado del cambio en el sistema blockchain subyacente y un mecanismo separado conocido comoEIP 1559, donde las tarifas pagadas por las transacciones en la red se “queman” o se eliminan de la circulación.

Antes de la Fusión, la emisión de la prueba de trabajo de Ether (PoW) las recompensas mineras fueron de alrededor de 13.000 ETH por día, según el Fundación Ethereum.

Después de la fusión, las recompensas de minería desaparecieron y las recompensas de staking ascenderían teóricamente a alrededor de 1.600 ETH por día, lo que representa una caída del 90 % en la nueva emisión.

Normalmente, la cantidad de ETH quemada depende de la tarifa base, que se ajusta según la saturación de los bloques de datos en un día determinado. A mayor volumen de transacciones, mayor tarifa base.

Para que ETH se vuelva deflacionario al ritmo actual de emisión previo a la quema, la comisión base por transacción debería ser de al menos 15 gwei, según Daniel Kostecki, analista senior de mercado de la compañía de inversión Conotoxia. La comisión por transacción rondaba los 10 gwei al cierre de esta edición, según Ultra Sound Money.

La tasa de inflación neta sigue siendo “más alta que el ETH deflacionario que muchos anticipaban”, dijo Outumuro de IntoTheBlock.

El precio del éter cayó alrededor de un 5% en los últimos 30 días, cotizando justo por encima de los $1.300 el martes, mientras que el entorno macroeconómico más amplio ha estado luchando con una alta volatilidad del mercado.

Irónicamente, según Alexandre Lores, director de investigación de mercado de blockchain en Quantum Economics, futuras actualizaciones de la red podrían reducir las tarifas, lo que podría resultar en “una oferta mayor e inflacionaria”.

"Sin embargo, espero que el crecimiento de la red compense este factor a largo plazo", afirmó Lores, "y soy optimista respecto a Ethereum como la principal red descentralizada de capa de aplicación del mundo".

Por supuesto, la transición de Ethereum al sistema de prueba de participación trajo consigo desventajas, en particular el riesgo de que los nuevos "rendimientos de participación" en la Criptomonedas pudieran atraer un escrutinio adicional por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, porque ether podría comenzar a parecerse a un BOND.

La recién descubierta resistencia a la inflación "podría verse eclipsada por el temor de los inversores a que la SEC finalmente reconozca las Criptomonedas como un valor", declaró Kostecki de Conotoxia. "Esto podría afectar a todos los proyectos que operan con la Tecnología ETH ".

Aun así, dijo Kostecki, los partidarios de Ethereum, liderados por Vitalik Buterin, probablemente estén satisfechos con lo que muestran los primeros datos en términos de la tasa de suministro de la criptomoneda.

“La confianza de los inversores podría estar creciendo”, dijo Kostecki.

“Si Ethereum se vuelve deflacionario, podríamos ver mucho dinero institucional invertido en ETH en los próximos años”, dijo Maximiliano Stochyk Duarte, jefe de marketing de ChainPort e inversor en Cripto desde 2014.

“BTC seguirá siendo la mejor Cripto para almacenar valor sin la enorme volatilidad que tiene todo el mercado, pero creo que tanto ETH como BTC pueden jugar juntos si queremos una adopción masiva”, agregó.